首傢外商獨資券商要來瞭!中資券商如何應對“鯰魚”?

12月8日,高盛集團向媒體確認已啟動收購合資券商高盛高華全部股權的程序,中國市場首傢外商獨資券商呼之欲出。

數位業內人士向《國際金融報》記者坦言,外資券商的入場短期內不會有很大“威脅”,但將驅動中資券商提高競爭能力。外資券商在華或面臨“水土不服”問題,中資券商在本土市場更具優勢,二者之間可以加強協作關系。

首傢外商獨資券商將誕生

12月8日,有消息稱,高盛已啟動收購合資公司高盛高華100%股權的程序。高盛在一份內部備忘錄中稱,相關監管程序已經啟動,公司已與合資夥伴就買下合資公司所有剩餘股權簽署瞭最終協議。高盛集團確認該消息屬實。這意味著高盛集團收購高盛高華全部股權完成後,將成為中國市場第一傢外商獨資券商。

“高盛集團收購高盛高華100%股權是水到渠成的事情。”上海國傢會計學院金融系副教授、碩士生導師葉小傑在接受《國際金融報》記者采訪時表示,在中國金融業擴大開放的大背景下,外資機構加速進入中國,出現外商獨資券商是遲早的事。高盛集團為久負盛名的國際投行,在中國市場早有佈局,由其拔得頭籌也是順理成章。

早在今年3月27日,證監會核準高盛高華變更控股股東的批復,高盛集團持股比例從33%增至51%。4月22日,高盛高華證券工商信息發生變更,高盛集團持股比例增至51%,北京高華證券持股比例變為49%;公司註冊資本由8億元變更為10.94億元。隨後在8月出現人事變動,高盛直接投資部董事總經理范翔接替方風雷出任公司董事長,公司總經理由有一定監管層背景的索莉暉擔任。

高盛高華證券成立於2004年,是由高盛集團與北京高華證券合資、擁有全牌照的券商,可從事A股證券經紀和交易、自營、資產管理等業務。

高盛集團成立於1869年,是世界領先的投資銀行、證券和投資管理公司。今年前三季度,高盛集團實現總營收328.19億美元,歸母凈利潤49.53億美元。截至第三季度末,總資產為1.13萬億美元。最新市值為820億美元。

與高盛這類國際大投行相比,中資券商的規模實力相差較大。中證協數據顯示,截至2020年9月30日,國內135傢證券公司總資產為8.57萬億元。截至三季度末,“券商一哥”中信證券總資產為1.04萬億元。

高盛亞太區(除日本外)聯席總裁李廉(Todd Leland)在談到獲準控股高盛高華證券時曾表示:“這是我們在華業務發展的重要裡程碑。具體來說,獲得多數股權後我們可以著手準備重組在華業務的實體結構。我們將尋求盡快把所有在北京高華證券運營的業務及管理部門遷移整合為單一公司實體——高盛高華。同時,我們也將尋求盡早實現100%的所有權。”

看好中國資本市場

外資券商加速進入中國,離不開中國資本市場對外開放政策的支持。2018年4月,證監會發佈實施《外商投資證券公司管理辦法》,對外資持股比例限制做出重大調整,首次允許合資證券公司的外資持股比例最高可達51%。2020年4月1日,證券公司外資股比限制正式取消。

截至當前,外資控股的合資券商擴容至8傢。那麼,外資機構加速進入中國市場的的驅動因素有哪些?葉小傑向《國際金融報》記者分析,一方面,在中國金融業擴大開放的背景下,外資機構有更多的機會入場;另一方面,外資機構自身有強烈的意願增加對中國市場的投資。中國作為世界第二大經濟體,近年來更是世界經濟增長的重要引擎,具有廣闊的市場和前景,因此外資機構對於佈局中國市場具有強烈的興趣。尤其是疫情在全球持續蔓延的情況下,中國很有可能是世界主要經濟體中今年唯一保持經濟正增長的,因此對外資金融機構而言,中國市場無疑具有很強的吸引力。

在獲得證監會批復變更為控股股東時,高盛亞太區(除日本外)聯席總裁白瑞德(James Paradise)曾表示:“我們計劃著重於發展和加強現有的中國業務,擴大我們的潛在市場,以及投資於人才和技術。這一計劃與中國正在進行的資本市場改革進程相吻合。”

外資券商加速進入中國市場,也反映出他們看好中國資本市場的長期發展。過往20多年來,高盛一直積極參與中國資本市場。根據Dealogic的數據,高盛在2018年和2019年A股股票和股票相關發行排名中,領先其他國際投資銀行。

高盛集團在最新研報中指出,2021年中國的政策將穩步回歸正常,包括信貸增速大幅放緩、財政赤字減小、小幅收緊房地產調控以及貨幣政策保持平穩。基於明年政策將回歸正常的預測,高盛對於2021年的增長前景預測較市場預測略偏謹慎,預計2021年中國實際GDP增速為7.5%(彭博市場預測為8.0%)。

首傢外商獨資券商要來瞭!中資券商如何應對“鯰魚”?-圖1

中資券商如何應對

在中國資本市場創立30周年之際,外資券商加速入場、註冊制改革推進成為年度券業關鍵詞。如何在競爭加劇態勢下,抓住政策紅利機遇,成為機構展望未來發展的主要思路。

回顧2020年,外資控股券商不斷擴容,在中國市場“紮根”消息不斷。3月,摩根士丹利也拿下合資券商控股股權,工商信息隨後變更;3月20日,摩根大通證券(中國)正式開業;野村東方國際證券近日集中發佈多個崗位的招聘信息……外資加速入場動作頻頻,對中資券商影響如何?

葉小傑向《國際金融報》記者坦言,外資券商機構加速入場,對中國資本市場改革、證券行業、投資者等帶來影響。第一,有利於助推中國資本市場的改革。全面推行註冊制已是大勢所趨,外資機構入場能夠在投行、研究等領域參與競爭,帶來成熟的國際經驗,助力中國資本市場改革。第二,促進國內券商行業的轉型升級。外資機構入場的“鯰魚效應”將為券商行業註入更多的競爭壓力,國內券商在正面迎戰的過程中,也將積累更多的經驗,促進自身的轉型升級。第三,外資機構的入場,使國內投資者在挑選券商服務時有瞭更多選擇,這無疑對投資者是一個利好。

一位上海投行人士向《國際金融報》記者坦言,對於外資券商的入場,不必太擔憂,短期內不會有很大“威脅”。外資券商在華或面臨“水土不服”的問題,中資券商在本土市場更具優勢,尤其是在服務方面。不過,外資機構的入場將驅動中資券商提高競爭能力。

天風證券副總裁、天風國際董事局主席翟晨曦曾告訴《國際金融報》記者:“對於進入中國市場的外資機構,我認為更多是一種協作而非競爭。”他認為,外資機構“本土化”過程並不容易,預測外資機構進入中國後主要有兩種打法:一是大型金融機構拿全牌照全面展業,二是大量中小金融機構會選擇與中國本土金融機構合作。

“中資券商在對待外資機構的進入時,應該學習外資機構的先進經驗,提升自身的經營管理水平。此外,應該直面外資機構的競爭,通過不斷的‘亮劍’打造自身的核心競爭力。”葉小傑表示。

記者 朱燈花

相關新聞

  • 內外聯動, 俄羅斯打出反制“組合拳”

    近期,有關俄羅斯的一系列軍事新聞接連引發輿論關註。俄羅斯總統普京簽署瞭2021年至2025年國防計劃,以及在蘇丹組建海軍物資技術保障基地的文件。此前俄方還宣佈,俄軍即將建成一個能夠經受核打擊的戰略核力量指揮所。 在分析人士的解讀中,俄羅斯這些舉動主要是為瞭有效提升自身軍事能力,應對以美國為首的北約對其進行的戰略圍堵和遏制。 遠近結合,美國公然挑釁“秀肌肉” 自美國防部出臺2018年版《國防戰略報告》把中俄列為“戰略對手”後,美國一方面加…

    2020-11-26
    0
  • 阿裡巴巴發行的美元債券全線下跌

    阿裡巴巴發行的美元債券全線下跌,2057年到期的債券跌近6美分,為3月以來最大跌幅。

    新聞 2020-11-03
    0
  • 配置很細節,實用度很好,豐田卡羅拉

    配置很細節,實用度很好,豐田卡羅拉 本篇文章來和大傢聊一聊豐田卡羅拉,想跟大傢聊聊這輛車增重背後的一些故事,至於增重的目的,這個級別的車型,很難去通過一些非常誇張的輕量化手段,碳纖維的一個車體結構也好,或者是鋁合金的一個車身框架,這些都是不太現實的,如果不用這些手段去想要提升整個車行駛質感的話,相對來說必然它整體的車重,包括一些安全性,要保證的話,它的車重就會提上去,這個是最終的大傢看到的一個結果。 關於卡羅拉的配置,它和雷凌會有一個相…

    2020-07-19
    0
  • 擬投資額4453.61億元!貴州與48傢央企形成投資合作項目226個

    多彩貴州網訊 12月11日,記者從2020年央企助力貴州發展大會上獲悉,大會期間,貴州與12傢央企達成戰略合作意向,與中國航天科工集團、中國電子科技集團、中國核電等等48傢央企形成投資合作項目226個,擬投資額4453.61億元。 貴州省政府與12傢央企分別簽訂項目投資合同 按板塊分,先進制造業項目34個,投資金額367.58億元,占投資總額的8.25%;山地高效農業項目3個,投資金額7.64億元,占投資總額的0.17%;現代服務業項目…

    2020-12-11
    0
  • 意大利一憲兵為不法分子做保護傘,對兒童和嬰兒進行性暴力和虐待

    華輿訊 據《意大利新華時報》援引《信使報》綜合報道,以卡塔尼亞省(Catania)法院為首調查的一起特大性暴力、虐待、折磨兒童及嬰兒案件終於破獲,兩名那不勒斯人和一名比薩人被逮捕,另外17人因傳播兒童色情內容和煽動戀童癖行為被控訴。據悉,被逮捕的一名那不勒斯男子是當地在職的一名憲兵,他使用國傢公共管理工具在線連接進行非法活動,並涉及受賄犯罪行為。 據悉,這個犯罪團夥組織和經營著一個加密的會員制戀童癖網站,該網站按年齡、性別和種族劃分對不…

    2020-10-12
    0
  • 7月24日大盤又發威瞭

    A股三大指數今日集體大跌,其中滬指收盤下跌近4%,失守3200點整數關口;深成指下跌逾5%;創業板指下跌逾6%。市場成交量放大,兩市合計成交超過1.3萬億元,成交額連續第17個交易日突破萬億。行業板塊全線下跌,北向資金今日凈流出逾140億元。今日大盤又發威瞭直接大跌瞭128個點可謂一片哀鴻遍野在這種情況下能賺錢的那是少之又少,我的也不例外益佰和振華雙雙大跌今天利潤回吐瞭快小2000瞭,如果不是昨天買那5手看到今天的大跌我會很高興的,高興…

    2020-07-24
    0
  • 寧吉喆:經濟運行穩定恢復 發展韌性持續彰顯

    《求是》發表寧吉喆署名文章,文章指出,前三季度,我國經濟增長由降轉升,供需關系逐步改善,市場活力不斷增強,就業民生保障有力,社會大局保持穩定,創造瞭全球矚目的發展成績,為全面建成小康社會奠定瞭堅實基礎。我國疫情防控和經濟復蘇走在全球前列,彰顯瞭中國經濟抗沖擊的韌性、強大的修復能力和旺盛的生機活力。

    新聞 2020-11-01
    0
  • 今天,緬甸新增180例

    【緬甸之聲訊】9月9日早8點,緬甸新增98例。9月9日晚8點,緬甸新增82例。今天,緬甸全天新增180例。 截至9月9日晚8點,緬甸累計確診1889例。截至9月9日早8點,緬甸累計死亡12例。 1、9月9日,新冠病毒化驗檢測工作如下- 國傢衛生化驗室(仰光)NHL完成第一批375人份 醫學研究管理局DMR完成第一批202人份 公共衛生化驗室(曼德勒)PHL-MDY完成第一批365人份 公共衛生化驗室(毛淡棉)PHL-MLM完成第一批18…

    2020-09-09
    0
  • 李國慶俞渝在婚內有財產劃分,俞渝仍當當網最大股東

    北京當當科文電子商務有限公司在北京市工商局登記的股權比例為俞渝64.20%,李國慶27.51%,管理層8.29% 當當法務部發出申明,說李俞二人離婚並不影響當當的股權結構與治理結構,也就是說即便離婚,老李頭也沒辦法按照期望的那樣的,將股權平分。當當給的理由是,李俞二人在婚內有過財產劃分。 這實在是超出瞭一般人的理解范圍,這夫妻離婚難道不是要平分傢產的嗎?而李俞兩人最重要的傢產不就是當當的股權和控制權嘛!要是像賈躍亭甘薇那種婚姻模式,離婚…

    2020-07-19
    0
  • 長得醜是女人的優勢?徐明朝大言不慚,傷瞭多少女人的心

    7月21日,前火箭少女101成員yamy在網上放瞭個“大炮仗”,內容就是yamy之前所在公司開會時的錄音,錄音被曝光之後,徐明朝也被卷入瞭這個漩渦中,因為這件事,他遭到瞭網友的猛烈抨擊。 從曝光的錄音來看,yamy確實受到瞭不公平的對待,徐明朝在錄音中表示,yamy不僅長得醜,唱歌也不好聽,還不時尚,還表示她沒有價值。 這段錄音被曝光之後,徐明朝也在社交平臺上為這件事情發聲,證據確鑿他也沒有否認。但結果讓他很意外,他不知道是誰錄的音,也…

    2020-07-25
    0

轉載請註明出處: 首傢外商獨資券商要來瞭!中資券商如何應對“鯰魚”? - PUA台灣