1. PUA台灣首頁
  2. 財經

重磅!事關所有人 大變革來瞭!

重磅!事關所有人 大變革來瞭!-圖1

文/檀小柒

這周六,也就是8月1日,有件大事。

小柒不才,打算利用周末時間寫本《漲停經》,思路大概有瞭:滬市漲停、深市漲停、創業板漲停、科創板漲停、新三板漲停、醫藥漲停、芯片漲停、消費漲停……

小柒很有信心,此書的出版社,一定會榮升為村頭廁紙唯一的供應商

說正經的,8月1日真有大事發生,公募基金側袋機制正式執行。

側袋機制,啥玩意?跟我有毛線關系啊?

沒錯,還真跟你有毛線關系,因為這意味著,贖回基金的規則改變瞭!

重磅!事關所有人 大變革來瞭!-圖2

側袋,其實挺好理解的。我們吃火鍋時,有些人能吃辣,有些人不能吃辣,那就點個鴛鴦鍋,免得影響清湯口味。

側袋也一樣,本來基金的資產都裝在一個袋子裡,現在也給它弄個“鴛鴦鍋”,拿出一部分資產,放到另一個袋子裡。原來的袋子是“主袋”,新的袋子,就叫“側袋”。

不過,不是所有的菜品都能扔辣鍋裡,要盡量把菜留在清湯這邊;也不是什麼資產都可以拎到側袋裡,隻有那些“難以合理估值的”風險資產,比如某隻債券違約瞭、某隻股票財務造假被停牌瞭,才會從主袋抽出一定比例的資產,放到側袋裡。

這麼搞有啥好處呢?當然是保護我方菜基啊。

重磅!事關所有人 大變革來瞭!-圖3

就拿債券基金來說,近年來監管要逐步打破剛兌,債券違約的事件越來越多,光2019年就有177隻債券違約。

假如某隻債券基金所持有的A債券違約瞭,大夥慌得一批,蜂擁跑去贖回基金。

可A債券違約後,基金經理很難找到接盤俠把它賣出去。

要應對投資者的集中贖回,隻能先賣掉流動性好的優質資產。

好的東西都賣掉瞭,剩下的都是垃圾,這對那些還沒贖回的基民來說,非常不公平。

就像在幽深巷子裡的理發店,剛剛完事的黑老漢一聽到風聲,嗖地提褲子跑路。

你這前腳剛進門,皮帶還沒解,就被趕去墻角抱頭蹲下,嘿,偏偏逮著你瞭。

冤,可太冤瞭!

重磅!事關所有人 大變革來瞭!-圖4

2019年1月15日,康得新發行的兩隻超短融債券無法兌付,構成實質性違約。

有隻倒黴蛋A基金,重倉持有康得新違約的債券,占到基金資產凈值的8.61%。

這破事一出,本著“誰不贖回誰是狗”的原則,大傢擠破腦門地贖回基金。

2019年一季度,沒人敢買這隻基金,反而發生瞭大量的凈贖回,導致垃圾資產占比越來越高。

道理很簡單,如果基金池子裡有1000萬,基金經理拿100萬買瞭垃圾債券,占比就是10%。在踩踏式贖回的情況下,假如總池子變成500萬,垃圾債券的占比不就提高到20%瞭嘛。

到2019年底,康得新債券占基金資產凈值的比例,已經飆升到21.42%。也就是說,要是跑得不及時,你明明啥事都沒做,手裡的垃圾卻越來越多瞭。

先贖回的人明顯吃瞭沒有贖回的人的豆腐,這不公平!

重磅!事關所有人 大變革來瞭!-圖5

側袋機制就是來解決這事的。

引入側袋機制後,再發生這種風險事件,在面臨大額贖回的情況下,基金公司就可以把違約債券放進側袋,主袋用來滿足大夥正常的申贖需求。

你可以贖回基金,但隻能贖回主袋資產對應的贖回款,等到側袋賬戶資產變現後,你才能拿回剩下的份額。

同樣是康得新事件裡的A基金,如果當時按比例提一部分資產到側袋賬戶後,你的基金總金額有1萬元,可能就隻能贖回9000元。

剩下的1000元在側袋賬戶裡,不能贖回。

這樣的話,不管是聞風跑路的、還是按兵不動的,有雷一起踩,不會讓最後一部分贖回的基民承擔全部的風險。

重磅!事關所有人 大變革來瞭!-圖6

至於啥時候能拿回側袋賬戶的贖回款,不好說,可能一個月,也可能兩年三年,就看側袋賬戶裡的垃圾啥時候能清理掉瞭。

另外,對於新進場的小夥伴來說,你隻能申購主袋賬戶,也隻能獲得主袋賬戶對應的收益,不用被前邊埋下的雷炸傷。

整體來說,側袋賬戶確實是個好東西,保證基金踩雷時,先贖回和後贖回的公平性。

怕就怕在,基金經理會隨意挪用側袋賬戶裡的資金,拿去花天酒地,拿基民的錢為他們進出高端會所買單。

畢竟,這種事情在私募、信托裡,發生得可不少……

相關新聞

  • 中簽賺10萬-20萬甚至30萬的機會來瞭7.31

    一:重要新聞: 1.政治局召開會議,會議分析研究當前經濟形勢,部署下半年經濟工作。財政政策要更加積極有為、註重實效,貨幣政策要更加靈活適度、精準導向。要堅持“房住不炒”,促進房地產市場平穩健康發展。推進資本市場基礎制度建設,依法從嚴打擊證券違法活動,促進資本市場平穩健康發展。加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。 2.美國第二季度GDP創上世紀40年代以來最大降幅,美股三大指數漲跌不一,納指漲0.43%,標普5…

    2天前 0
  • 大盤繼續震蕩,食品板塊領漲

    今天大盤比昨天好一點,其中主力資金流出75億,北上資金流出11億, 最近北上資金也比較謹慎。其中食品和豬肉還是比較強勢的,食品漲幅3.1%,證券和保險還是比較弱, 保險跌幅0.3%。 目前上證指數的價格是3218, 漲幅0.40%, 成交額2924億,  深指數13083, 漲幅0.82%, 成交額3812億,成交額比以往低瞭很多。   上證指數受到瞭3181的有效支撐,從現在來看,這個支撐點是有效的,是否形成W底,…

    6天前 0
  • 中央會議釋放信號,房子趕緊買

    最近國傢政治局會議召開,並且釋放出瞭中國經濟上的重要信號。首先我給大傢總結下會議的要點。 1,將會在今年10月份召開中央委員會第五次會議,主要是研究和制定國民經濟和社會發展相關的十四五計以及2035年遠景目標。 2,目前國內經濟在恢復,二季度經濟增長比預期還要好。不過對國內的經濟形勢,還是很復雜和嚴峻,接下來將有一場持久仗要打。 3,接下來的國傢戰略是國內大循環為主體,國內國際雙循環相互促進的新發展格局,更多依靠科技創新,完善宏觀調控跨…

    15小时前 0
  • 終於有人說明白瞭:股市不賺錢的風險來自哪裡?這就是中國股市

    股民當下仍虧錢受兩大風險影響 1、底部區域存在“陷阱” 所謂的底部區域不是所有股票的投資機會,而是少數股票的中長期投資期。 從2019年上半年該行業的利潤增長率可以發現。實際上,大多數A股公司都在2019年上半年。增長率並沒有預期的快,尤其是下降 在中小企業的凈利潤中非常明顯,由此可以看出,盡管A股已經達到“底線”,但大多數股票仍然難以上漲。 2、投資策略未改變 A股市場散戶投資者數量占80%。 正是這種數量的組合導致股票市場的周轉率很…

    1天前 0
  • 公告點題|7月27日這些公告有看頭

    [品大事] 美的集團:授權經營層啟動分拆子公司美智光電創業板上市前期籌備工作 美的集團(000333)晚間公告,根據公司總體戰略佈局,結合美智光電業務發展需要,為進一步推動美智光電業務增長,規范治理運作以及拓寬融資渠道,公司董事會授權公司經營層啟動分拆美智光電創業板上市的前期籌備工作。 公告稱,本次授權公司經營層啟動分拆子公司美智光電創業板上市前期籌備工作事 宜,有利於拓寬美智光電的融資渠道,支持美智光電持續研發和經營投入,提升 公司持…

    財經 2020-07-27 0
  • A股真正的調整要來瞭

    今天指數屬於階段的高位震蕩,昨天大漲之後帶來的慣性使得滬指和創業板指頂住瞭上午空方的考驗,到瞭下午總體就更加安全。 萬水千山總是情,點個關註行不行 從技術上看3300這個位置是有回調的預期的,因此下午即便不出現大幅跳水也是最好保持謹慎,板塊上的賺錢效應已經開始減退,前期的熱點題材基本開始退潮,現在盤面上隻有疫苗概念股和旅遊板塊在支撐。 昨天中午的時候說過,滬指在60分鐘級別上已經打到瞭下降三角形的頂軌位置,這個位置壓力是比較大的。 因此…

    4天前 0
  • 7月27日資本市場預警信息

    導讀:證監會持續加強信披監管,年內已開38張罰單;雲南黃脊竹蝗災情嚴重,各方全力防控;楚江新材公告稱國傢軍民融合產業投資基金等多名股東擬合計減持不超過2.24%;周五歐美股市普跌納指跌近1%。 市場信息 證監會持續加強信披監管 年內已開38張罰單 據證監會網站統計顯示,今年以來截至7月26日,在證監會及地方證監局開出的行政處罰決定書中,共有38張行政處罰決定書涉及信披違規。國信證券高級研究員張立超表示,隨著新證券法全面升級信披規則與處罰…

    財經 2020-07-27 0
  • 明天的走勢至關重要!

    今日兩市呈窄幅震蕩走勢,滬指全天圍繞3300點整數關口附近窄幅波動,創業板指上午表現較強,盤中多次沖高,午後持續走弱,盤中跌幅超過1%。截至收盤,滬指收於3286.82點,下跌0.23%,深成指收於13466.85點,下跌0.67%,創業板指收於2743.63點,下跌0.86%。 上證指數日線中樞:下邊沿:2838.38點,上邊沿:2956.78點,今收3286.82點,股價處於中樞上方。 上證指數日線纏論結構圖 上證指數60分鐘纏論結…

    財經 4天前 0
  • 各大銀行信用卡“征信”還款限期匯總

    招商銀行 還款寬限期有三天,也就是說隻要你在最後還款日後三天內還款,都不算逾期,不會影響征信。 中信銀行/浦發銀行/中國銀行 還款寬限期三天,最後還款日後第三天20點前還款不算逾期,不上征信。 建設銀行/華夏銀行 還款寬限期有三天,最後還款日後三天晚上19點前還款不算逾期,不上征信。 廣發銀行 還款寬限期一天,最後還款日後第一天早上10點前還款不算逾期,不上征信。 光大銀行/平安銀行 還款寬限期有三天,最後還款日後第三天晚上24點前還款…

    6天前 0
  • 杠上瞭!歐洲,這次著急瞭

    作者:魯曉芙     來源:功夫財經 美國持續加強對中國的輿論攻擊,尤其是在疫情爆發後鼓吹“中國責任論”,一些歐洲國傢隨即跟進甩鍋。 “對華脫鉤”已經成為國際社會關註的焦點。在這樣的風口浪尖,歐洲真的會“站隊”,選擇徹徹底底的“去中國化”嗎?面對這個危險信號,主動權又在誰的手中? 1 系統性競爭者 去年下半年,歐洲對中國的戰略定位做瞭調整: 制度性對手,系統性競爭者,合作性夥伴。 從措辭就能看出來,歐洲對中國的感情和…

    2天前 0

轉載請註明出處: 重磅!事關所有人 大變革來瞭! - PUA台灣

發佈留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。 必填欄位標示為 *