2021年投資“穩”字當頭,大類資產配置關鍵點你get瞭嗎?

2021年投資“穩”字當頭,大類資產配置關鍵點你get瞭嗎?-圖1

建信信托認為,專業機構幫您打理大類資產配置,不僅為自己節省瞭時間成本, 而且獲得投資正回報的概率大大增加。

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無比艱難的2020年終於要過去瞭,不少傢庭的財務狀況受到的沖擊比較大,這種狀況什麼時候才能改善呢?還真不好說。

但未來幾年有一個問題是每個人都要重視的,這就是通脹。

2021 年將成為“雙循環”新發展格局和“十四五”規劃的重要開端,全年預計以“宏觀杠桿率維持穩定”為綜合定量目標。專傢們預計2021 年 GDP 同比增長 9%左右,呈先高後低的形態,而CPI有望在 2021 年一季度沖高回落,但是抵禦通脹將成為常態。

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不少傢庭對此還是缺少辦法的。

1、存款、貨基收益太低,傳統的固定收益類信托(以投資債券為標的),由於今年出現瞭大量違約事件,剛性兌付已被打破,債券收益率和發行量同時大幅下降,使債券為標的的各類理財產品的收益率都同時下降。

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從 2020 年純債基金的收益率和發佈情況下看,超過半數以上的純債基金的收益率集中在 1%以下,超過半數以上的二級市場基金的收益率在 3%以下,總體收益率都偏低。

2、股票市場的表現是比較突出的,但多數投資者卻沒有從市場上獲得應有的投資回報。

近三年股票市場走出一波慢牛市,各類藍籌股票在近三年中都有不錯的表現。但是由於股票市場波動較大,市場情緒常常不穩定,作為普通投資者追漲殺跌,頻繁交易等錯誤的投資行為,多數投資者並沒有獲得理想的投資回報,甚至出現虧損。

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3、基金雖然整體表現出色,但種類繁多、業績參差不齊。

目前國內市場上,已經有超過 6000 隻不同類型的公募基金和近 10000 傢私募基金。

2020 年三季度公募基金共發行 759 隻,當季發行規模達到歷史新高的12746.7 億。由於數量眾多, 加之信息不對稱,對於普通投資者對於基金的選擇可謂眼花繚亂。不同基金每年的收益率普遍呈現出完成不同的業績表現和收益率,使投資者的選擇難上加難。

不僅如此,由於公募基金申贖簡便,手續費傭金很低,交易成本低,反而導致投資者很難克服人性弱點,追漲殺跌,從而最終虧損。

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那麼傢庭如何做自己的大類資產配置,用一個正確的打開方式理解投資,最後獲得穩健的投資回報呢?

首先,相信“復利”的力量,對收益率的回報的認識更加理性,穩健的投資回報和長期之間是一種相輔相成的關系。隻有穩健的投資正回報,投資者才能夠堅持,隻有可以堅持的投資才可能是一種長期投資,最終才可以長期獲利。

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一種基金是這樣的,第一年先上漲 70%,第二年又下跌 30%。

另一種基金是這樣,第一年上漲 10%,第二年繼續上漲 10%結果一目瞭然,最終看似比較平庸的,每年增長 10%的基金最終獲得回報不僅超過業績大起大落的基金,而且穩健可持續。

第二,是要相信“專業”的力量,相信專業的人做專業的事,投資也是一項需要高度專業並且知識密集型的行業,讓專業機構幫您打理投資和大類資產配置,不僅為自己節省瞭時間成本, 而且獲得正回報的概率大大增加。

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專業機構的操作和我們有什麼不一樣呢?

大傢都知道,建信信托是一傢非常專業的投資機構,他們是如何進行大類資產配置,如何幫助投資人根據市場變化,確定投資的比重和挑選基金的。

第一步:確定大類資產配置比例

采用風險評價模型,並結合受托人對市場的判斷來確定各大類資產的配置比例。

當前的市場,股票市場自2019年以來,處於一輪慢牛行情中;固定收益領域,隨著中國經濟增長中樞的下移,利率中樞可能面臨長周期的緩步下行。參考美國歷史上,利率中樞自1982年以來長達30餘年長周期的緩慢下行階段,風險平價模型取得瞭較好的配置效果。

建信信托通過市場的基本面、政策面、情緒面和資金面來分析、確定不同類型的資產投資比例的頭寸。

第二步:子基金投管人篩選

基於底層數據,從定性和定量兩個角度,篩選出全市場最優秀的子基金投管人。

以全市場基金為樣本,基於因子分析、持倉分析等模型,確定基金風格屬性,分別建立基金的基礎池、重點池和核心池。通過以訪談方式深入瞭解基金經理價值觀、投資理念、方法論和能力范圍,對核心池中的基金不斷進行深入持續的瞭解和判斷。

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同時對於精選池中的基金進行投資能力、風控能力和運營能力三個主要方向的盡調。在不同基金的配比上均采用瞭投資上限比例的限制管理。

第三步:投資組合再平衡

每季度定期對大類資產配比和子基金配比進行調整。

在投資動態管理上,每日監測組合資產配置情況,偏離過大時被動再平衡;動態跟蹤持倉基金和重點關註基金業績情況,對於短期逆市場風格的基金采取止盈或降倉措施;通過模型監測短期市場情緒,遠離過度擁擠甚至瘋狂的市場。

基於組合運作周期的風險預算制度:建倉期、正常運作期、止盈期,分別制定戰術偏離范圍和風險預算。

這些操作一般的非專業人士是做不瞭的,而且建信信托背景也是讓人放心的,它是中國建設銀行控股的非銀行金融機構,也是四大行唯一的信托牌照。2010年1月正式掛牌,建信信托憑借優質可靠的客 戶、高速成長的業績、穩健有效的風控、創新發展的活力,已成長為業界領先的信托公司。

截止 2019 年末,公司受托管理的信托資產規模達 1.4 萬億元。目前國內信托公司中隻有兩傢資產規模破萬億,建信信托就是其中之一。

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信托並不隻屬於大富人群,現在隨著信托業的轉型,很多信托產品的門檻大大降低,還有哪些產品合適更多的人群呢?

還是不少的。

現在對於長期穩健類產品的需求增大,加之資管新規的執行及產品凈值化的推進,FOF產品就成瞭各大金融機構推出大類資產配置的主力產品。

很多人可能不懂FOF產品,其實這就是基金中的基金它的投資標的是基金而不是市場上的股票和債券。

為什麼 FOF產品比投資者購買單一的基金的收益要更加穩健?

這是有理由的,投資裡擇時能力很重要,獲取長期、穩定收益需要專業投資機構準確把握風險輪動的因素和大類資產的有效配置,而單一投資標的或者單一策略無法有效熨平波動,或流於收益過低,或導致波動過大。

而且一般用戶習慣追漲殺跌,但難度很高,不知不覺就被套瞭,但FOF產品通常一年期封閉,每半年或季度開放申購贖回的特點,有效幫助瞭投資者避免瞭短期內“追漲殺跌”、“頻繁交易”等錯誤的投資者行為,反而有助於投資者獲得長期穩健的回報。

建信信托認為,股票市場自 2019 年以來,處於一輪慢牛行情中;固定收益領域,隨著中國經濟增長中樞的下移,利率中樞可能面臨長周期的緩步下行。

因此,在大類資產配置的戰術上,建信信托的FOF產品將依據宏觀基本面、政策面、資金面、情緒面的定性定量分析,結合風險平價模型、 BL 等量化配置,實現中短期主動配置, 以此來幫助大傢獲取超額收益。

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而且建信信托還主動把FOF投資門檻的初始投資額從早期100萬降低至40萬,此外還大大降低瞭購買成本,推出瞭零認購費、管理年費7折等活動,為的就是把這種較收益穩健、低回撤的產品推向更多的傢庭,使購買者的財富得到穩步增長。

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