作者：郭一鳴 編輯：黃倩
觀點：四季度最重要的靴子落地，疊加市場較強的基本面支撐以及此前調整風險的釋放，市場風險偏好將集中回升。在經濟基本面的加速復蘇以及流動性合理充裕之下，市場向好趨勢的邏輯並未發生改變，結構性行情仍值得期待。短期，順周期板塊集中上行以及滬指一度重返3400點之後，市場跨年行情躍躍欲試，板塊輪動機會或將延續。
11月以來，順周期持續啟動，帶領指數率先突破3400點整數關口，而金融“三駕馬車”隨後飆升，帶領指數一度觸及年內新高。不過，在持續走強之際，權重股拉升後紛紛回撤，拖累指數一度跳水翻綠。
值得註意的是，近期拉動指數上行的，銀行起瞭很多的作用，但上周我們就提到，
“對於銀行股來說，中長期仍有繼續配置的必要，畢竟從經營以及業績回升的角度，銀行都具備較強的投資機遇，而當前極低的歷史估值來看，也具備中長期的投資價值，可以說是時間和價格的共振配置期。”不過，在銀行股拉升之後，短期也不建議投資者隨意追進，畢竟銀行股的持續性一般都不是太看好的，但回落後的調整，還是可以考慮繼續逢低關註。
值得註意的是，在近期銀行股的表現過程中，我們發現工商銀行迎來瞭驚人的歷史相似走勢。即今年7月7日，銀行股持續走強，工商銀行前一天飆升下沖高回落，從此階段性走低，大盤隨後也迎來瞭階段性調整。此次如出一轍，上周五工行銀行一度大漲領銜銀行股，而今日也是沖高回落一度綠盤。歷史的驚人相似以及一旦迎來的階段回調，是否意味著指數也會階段性見頂呢？
實際上，即便不見頂，短期權重股的拉升也或將告一段落，畢竟當前市場驅動力
轉換之後，指數整體拉升的持續性和力度都會減弱。而近期順周期的上行，也主要要是經濟復蘇下的周期性，疊加市場人氣的回升以及外部市場的提振。但板塊輪動下，當前市場仍處於結構性行情之中。
所以，連續上行之後，面臨年內新高的密集成交，市場或有階段性的回撤需求，這裡不宜再去對權重股進行追擊，更多的要適當的減持撿起持續拉升的順周期標的。而階段性角度，可適當低吸此前調整相對充分的科技以及醫藥等標的。
當然，對於大盤來說，經濟持續復蘇以及流動性合理充裕下，向好趨勢的邏輯並未改變，也就意味著市場仍有繼續向上拓展的空間。但這種向上的拓展，還是需要註意一下節奏，尤其是連續拉升之後，要註意板塊的輪動。建議投資者繼續堅守均衡配置策略，耐心等待新的低吸機會以及做好新的調倉換股的準備。
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來源：好股票
作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002
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