今年，“抄作業投資法”已經非常盛行，不管是抄高瓴在A股和港股的作業，還是近期火爆的ARK，大傢都在尋求抄作業的正確姿勢。之前在文章快來抄作業啦！重倉特斯拉業績暴漲 ARK這兩天瘋狂抄底中就提到過，抄尖子生的作業，不僅要抄得對，還得抄的好。那怎麼才叫抄的好呢？今天我們美港電訊為大傢詳細解讀Cathy Wood埋伏Slack(WORK.N)等個股的邏輯，要記住的是，抄作業有風險，吃透明星基金經理的持股邏輯，才是抄作業的正確姿勢。
大幅加倉Slack(WORK.N)，ARK又中一股
突發行情
隔夜美股盤中，《華爾街日報》報道稱Salesforce就收購Slack進行洽談。消息一出，Slack股價應聲上揚至31%，隨後震蕩走高，尾盤漲幅再次擴大，最終全日收漲37.59%，報40.7美元，距離其歷史高位的42美元僅有一步之遙。
隔夜Slack的期權交易量同樣激增，從11月24日的3.5萬張增長至64萬張。期權認購比率為73.2%，沽購比為0.37，這意味著期權市場上更多投資者看好Slack的升勢。
《華爾街日報》指出，Slack在這筆交易中的估值可能超過其目前市值的170億美元，但在昨晚股價飆升以後，Slack的市值已達232億美元。
雖然尚未有交易金額，但市場預計Slack和Salesforce的交易將成為軟件行業有史以來最大的交易之一。此前的大宗交易包括：IBM在2019年以340億美元收購紅帽、微軟在2016年以270億美元收購LinkedIn，以及Facebook在2014年以190億美元收購WhatsApp。
韋德佈什分析師Dan Ives表示：“這將成為Salesforce的革命性舉措，可以在企業加大雲計算開支時進一步構建其協作引擎和產品觸角。”
Slack是ARK的重倉股。目前ARK旗下所有基金共持有該公司3.75%的股份，在投資組合中占比3.29%，並且從走勢圖來看，ARK一直在增持。
Slack(WORK.N)基本面分析：SaaS行業明星個股
作為SaaS板塊的兩隻明星個股，Slack和Salesforce的強強聯合不可小覷。
SaaS全稱Software as a Service，意為“軟件即服務”，是雲計算的三種典型服務模式之一，其它兩種是 IaaS（“基礎設施即服務”）和PaaS（“平臺即服務”）。區別於傳統軟件需要安裝才能使用，SaaS模式是通過互聯網來提供服務，這在很大程度上為使用者提供瞭便利，為其後期維護省去瞭不少麻煩。
受新冠疫情影響，全球多國今年都啟動居傢隔離和遠程辦公。盡管宏觀環境面臨嚴峻挑戰，但是不少從事遠程辦公及員工通訊軟件平臺的公司在此期間都迎來高增長期，SaaS行業也因此受益。SaaS行業中的龍頭股Zoom今年迄今已經累漲超550%，Salesforce和Adobe的市值也突破瞭2000億美元。
ARK基金也非常看好SaaS行業。在SaaS行業的報告中，ARK是這樣描述的：
由於成本和實用性不斷改善，信息技術已經發展成為一個數萬億美元的產業。購買、部署、維護和使用計算機系統越簡單，潛在市場就越大。雖然圖形用戶界面等過去的創新使得計算機更容易使用，但雲計算極大地簡化瞭購買、部署和維護企業計算機系統的周期。從商業模式的角度來看，我們相信這將是計算技術歷史上最大的飛躍。計算機系統（包括基礎設施和軟件）已經像電力一樣成為按需供應的公共事業。我們預計，雲計算在計算機基礎設施上的花費已經達到總花費的60%。SaaS目前的滲透率隻有25%，意味著還有增長的空間。
根據我們的研究，未來10年SaaS行業將以年均21%的復合速度增長，到2030年將產生7800億美元的收入。在我們看來，軟件將在未來幾十年裡推動全球生產力的發展。SaaS公司可能處於有利地位，能夠在未來的技術收入中占據相當大的一部分。
偉大的投資理念需要時間才能從創意發展為持久的、長期的產業。SaaS概念在十多年前已經誕生，在最近幾年才吸引大量市場需求。隨著各種規模的公司都在采用新的數字化工作流程，未來十年將被證明是SaaS的黃金時代。
Slack業績超預期
公司2021財年Q2財報顯示，Slack營收同比增長2.16億美元，凈虧損從去年同期的3.6億美元大幅收窄至7300萬美元。盡管業績超出預期，但截至7月31日的季度收入增長按年率計算低於50%，與前兩個季度一致；與Zoom相比，這令人感到失望（Zoom在冠狀病毒大流行期間的增長率為355%）。
該公司此前表示在去年10月擁有1200萬名用戶，但在上一季度財報發表時，Slack並未透露最新的日活數。在隨後的電話會議中，CEO表示，第二財季有超過13萬名付費客戶，同比增長30%。該公司將於12月9日美股盤後公佈截至10月31日的2021財年Q3財報。
外媒評論表示，Salesforce與Slack聯手，將加大兩者與微軟的競爭籌碼，有助於Salesforce成為企業辦公首選的雲軟件提供商，而Slack將成為企業使用Salesforce的前端入口。
微軟早已和Salesforce在軟件方面展開競爭。在2016年，TechCrunch就有報道表示，微軟曾考慮花費80億美元收購Slack，但最終並未達成任何協議。微軟隨後推出瞭通信應用程序Microsoft Teams。目前Microsoft Teams已成為客戶使用微軟軟件組（包括其CRM軟件）的重要窗口，並為微軟在企業級辦公能力上超越Salesforce成為可能。
但是提醒大傢，Slack近期的風險在於，Salesforce(CRM.N)和Slack(WORK.N)仍處於談判階段，可能無法達成協議，需要密切留意收購動向以及期權市場上可能出現的異動。
小結：長期看好Saas賽道，Slack增長空間仍然很大
最新的13F報告顯示，不止ARK，摩根士丹利、普信集團、軟銀願景基金、貝萊德等Slack的前十大機構投資者在Q3都選擇增持Slack。考慮到遠程辦公需求的不斷加大，Slack未來仍有增長空間。與在季度末機構披露的13F文件相比，顯然ARK每日披露的調倉紀錄更加及時，對投資者來說也具有參考價值。
財報前買入100萬股Palantir，ARK收益翻倍
美國數據分析公司Palantir在9月底登陸紐交所。自上市以來，該股已經累漲超300%，市值達500億美元。
11月12日美股盤後，Palantir公佈瞭Q3財報。Q3業績非常亮眼：營收同比增長52%至2.89億美元；毛利潤1.49億美元，同比增長129.5%。同時，管理層預計第四季度營收將同比增長31%，2021年營收同比增長將超過30%。可見，該公司對未來展望非常積極。除瞭財報利好以外，美國陸軍研究實驗室(ARL)斥資9100萬美元與Palantir達成合作，美國國傢推進轉化科學中心(NCATS)也授予Palantir獎金3600萬美元。這些合同也支撐瞭Palantir的漲勢。
ARK在Palantir發佈Q3財報前大幅增持該公司，當日（11月12日）買入瞭約102.7萬股股份。目前，ARK持有Palantir約110.5萬股，在投資組合中占比0.08%。
ARK大幅增持、同時也是Palantir發佈財報翌日，Palantir在11月13日收漲8.37%，報15.8美元，並且該股隨後一直穩步上行。截至11月25日，Palantir報29.05美元，逼近30美元關口，較11月12日（ARK買入當日）收盤的14.58美元增長近100%。
關註Palantir的基金不止ARK。據最新披露的13F文件，Point72資產管理公司是其最大的機構投資者，持有2990.4萬股股份。此外，入場的機構投資者還有貝萊德、普信集團、摩根士丹利、對沖基金Third Point、伊頓萬斯等等。
另外，Palantir將自己的市場定位為“SaaS軟件”。盡管該公司並非傳統的信息技術服務提供商，但相信在未來也會受SaaS行業的不斷發展而有更大的可能性。
期權市場上，Palantir昨日期權交易量激增至146萬張合約，沽購比0.42，認購合約仍然較多，隱含波動率飆升。後市還有一定上漲空間，但近期波動性較大，需管理好倉位。
抄作業法小結
拿到每天的持倉數據之後，我們應該找到是否有突然增持幅度較大或減持幅度較大的個股，再研究期權市場數據，判斷多空情緒之後，分析個股基本面，找到持倉邏輯，就大概率能抄好ARK尖子生的作業。但是也提醒大傢抄作業確實有風險，需要做好個股倉位管理和研究。另外如果整體買入ARK幾隻基金，享受ETF中所有股票的收益，也是不錯的投資方法。