先看百萬實盤，從10月26日開始公佈百萬實盤至今，收益8.3%。運氣成分很大，大傢不必當真
這幾天中國太保高歌猛進，很多朋友過來向大富翁祝賀，也順便發牢騷，無外乎”當時你推薦的時候，我覺得還會跌，所以就沒買”、”我買瞭一點，中間獲利賣瞭，沒想到竟然還會漲”。那麼現在怎麼辦呢？
這個問題好，那麼現在怎麼辦呢？大富翁也很想知道這個問題。
中國建材我是6元附近推薦的，現在11元左右，長江電力我16.8開始推薦一直到18元，現在20元左右，中國神華我是16元附近開始推薦，現在18.9元，類似的還有華能水電、萬科、中國平安、中國太保。我27左右買的融創，買完就漲，到瞭33.5元，很多人羨慕說我買到瞭最低點，現在融創29元，你會買嗎？
我經常在微信群和知識星球發實盤和交易記錄，首先聲明絕不是薦股，因為關註我的人都知道，我買的股票基本上都是買完就跌，跌很久很深的那種，所以大傢有瞭大富翁都買瞭，那我再等等吧的習慣。
可是真的在我買之後再跌，你就敢買瞭嗎？
我是從66左右介入中國平安的，經歷瞭買進、賣出、再買進、再賣出總共四個循環後才開始隻買不賣，從66一路買到90，然後從60再一路買到66，今年最低到瞭64元，整個雪球除瞭五個以內的鐵粉，粉絲量大點的都鴉雀無聲，大傢都認為中國平安隻值50元，40元，甚至一文不值。
因為保險太復雜瞭，看不懂，風險太高瞭。
其實我知道很多說保險看不懂的人壓根就沒有看過，隻是聽別人說”保險太復雜，看不懂”，自己就跟著說，或者是閑得無聊拿出來瞅幾眼，發現沒看懂，直接得出結論：保險看不懂，太復雜瞭。
大量的這樣的人存在，給瞭保險股極低的估值，也是我們堅守保險股的投資者的幸運。
我自己學保險股，前後大概用瞭將近四個月時間，每天學習十個小時以上，看瞭兩百份左右的研報，四五十份財務報表，寫瞭幾十篇文章，現在在我的微信公眾號上面還有一個”保險系列”，記錄瞭我從小白到理解保險的全部過程。
當然瞭，至今把這個系列看完的人極少。
我倒不是說我厲害，相反，作為一個深度研究消費行業的投資者，我錯過瞭整個消費板塊，五糧液我50買，70賣，最高漲到279，瀘州老窖100的時候，公司舉行瞭一個產品說明會，我當時斷言，公司真夠夠的瞭，結果漲到瞭200元，其他白酒就不說瞭。
雙匯發展22我清倉，漲到瞭64.81元。
我在消費行業投入瞭巨大的時間和精力，並一度在雪球有點名氣，現在很多人都忘記瞭我，認為我根本不懂消費股。
在連鎖藥店行業和互聯網大健康也是一樣的，我看空的股票大多數都是翻倍，再翻倍。
我錯過瞭很多暴漲的股票，但是不影響我賺錢。即使在今年最困難的時候，我也說，我知道我一定賺錢，就算賬面是浮虧的，我依然認為我賺瞭至少20%。
要成為一個成熟的投資者，你必須：明確知道自己買的籌碼價值多少錢，這個價值是自由現金流折現值，而不是市場的報價，這是投資的錨。
作為一個成熟的投資者，你必須：明白哪些收益的內生性增長帶來的，是一定能賺到手的，哪些收益是市場估值變化帶來的，可遇而不可求，除瞭提供流動性並擴大我們的收益率，別無用途。
作為一個成熟的投資者，你必須：戒除貪婪攀比之心，不要總想著買到最低點，賣到最高點，買的比別人低，賣的比別人高，把自己的自信建立在收益率曲線上，說實話，非常foolish。
作為一個成熟的投資者，你必須：明白沒有任何一種交易系統是完美的，必然有利有弊，好的交易系統是在長期的投資中能夠給投資者帶來非常高確定性的收益。我們采用一種交易系統，就”欲戴其冠，必承其重”。
你必須熟悉你的交易系統，這樣才不至於在面對”其弊”的時候懷疑自己的投資根基，從而放棄。
對於價值投資者來說，就是商業模式、財務分析、企業分析、產品分析、估值，建立組合這些。如果你非要去問，為什麼小鵬汽車能市值500億，為什麼中國平安漲不過新華保險，為什麼中國平安漲瞭一個點而不是兩個點，那麼巴菲特也拯救不瞭你。
問市場，你為什麼這樣而不是那樣就犯瞭原則性錯誤，忘記瞭市場是個瘋子，你問瘋子為什麼，那隻能證明你瘋瞭。
很多人喜歡懟人”哎呀，你好牛，市場比你笨好不好？”，在這些人眼裡，股價都漲瞭，那肯定是好公司，不買股價漲的公司，難道買股價跌的公司嗎？
有很多人認為市場是有效的，價格說明一切，那還分析個屁啊，追漲殺跌走起！
巴菲特本人對充斥學院研究的有效市場理論不屑一顧，在他看來，根本沒有必要學習那些有效市場理論，他曾調侃道:”如果市場總是有效的，我隻會在大街上手提馬口鐵罐到處流浪。”他強調:”要想成功地進行投資，你不需要懂得什麼貝塔值、有效市場、現代投資組合理論、期權定價或是新興市場。事實上，大傢最好對這些東西無所知。 當然我的這種看法與大多數商學院的主流觀點有著根本的不同，這些商學院的金融課程主要就是那些東西。我們認為，學習投資的學生們隻需要接受兩門課程的良好教育就足夠瞭，一門是如何評估企業的價值，另一門是如何思考市場價格。”
巴菲特認為市場並不總是有效的，而是經常無效的。他持續戰勝市場的原因是遠比”市場先生”更加瞭解買入的公司並能夠正確估價，從而利用市場價格與內在價值的差異獲利。
曾經有一則小故事這樣講述瞭有效市場理論的無效:兩位信奉有效市場理論的經濟學教授在芝加哥大學散步，忽然看到前方有-張像是10美元的鈔票， 其中一位教授正打算去拾取，另一位攔住他說，”別費勁瞭， 如果它真的是10美元，早就被人撿走瞭，怎麼會還在那裡呢?”就在他倆爭論時，一位叫花子沖過來撿起鈔票，跑到旁邊的麥當勞買瞭一個大漢堡和一大杯可口可樂， 邊吃邊看著兩位還在爭論的教授。
相當多的投資者認為，市場總是有效的，隻有短暫是無效的。大富翁說，市場總是無效的，隻有短暫是有效的。因為價格圍繞價值波動，當價格和價值相一致的時候就是有效性，這種時間點很短。
認識市場要分清楚微觀和宏觀，短期和長期，我們上面說的就是微觀，正是大量的微觀無效性導致瞭宏觀的有效性，正是短期內市場大量的無效性導致瞭長期的有效性。
拒絕直線思維，學會用矛盾論一分為二看問題，拒絕機械主義，學會具體情況具體分析，拒絕形式主義，學會分析表象背後的原理，拒絕形而上學，學會用發展的思維看問題。
說到底，投資是一個人對世界認知的變現。我自己寫的書《理性的投資者》（尚未出版）就是一本從哲學角度、概率角度、商業角度看投資的書，我覺得一個人如果沒有正確的思維方式，很難取得長期的成功。
說很難是因為假如一個傻子進入股市，十年十倍的概率隻有100萬分之一，但是隻要基礎大，比如一個億，那麼就會有100人傻子跑出來，他們會寫文章《如何從股市實現財務自由》、《我的”股神”之路》等等，並摘取金猴獎的桂冠，接受剩下傻子的膜拜，鼓勵後來的傻子們前赴後繼。
當後來的傻子們遇到挫折，懷疑系統的時候，偉大的股神光輝形象就開始進行真人展示，”你看，我就是這麼成功的，你怎麼就不行呢”，”迫使”質疑的傻子們一起瘋狂。
沒有一點獨立思考的能力在股市還真不行，因為你沒有意識到自己是傻子，而當一個傻子知道自己是傻子的時候，他就不再是傻子瞭。
想太少看來是不行，想太多可以嗎？好像也不行，在數據和信息極度發達的今天，想把兩件事情聯系起來，實在太容易瞭。
比如在今年疫情期間，有人是這麼推論的：武漢有疫情，武漢有櫻花；日本有疫情，日本有櫻花；華盛頓有疫情，華盛頓有櫻花。所以疫情是櫻花帶來的，我們要消滅疫情，就得消滅櫻花。
大傢一看就笑瞭，這也太扯瞭。但是在現實生活中這樣的案例比比皆是，很多人靠扔骰子買彩票，很多人根據K線圖去買股票，有些人根據北上資金的交易去買股票，有些人根據籌碼理論去買股票，還有的人根據股價昨天的漲跌推理今天的股價漲價，等等，其本質是一樣的。
不想不行，想太多也不行，那怎麼辦呢？抓住食物運轉的根本原理，忘記或者避免無關緊要的信息幹擾和誘惑，戒除貪婪之心。
對於投資，我們隻要設置合理的盈利預期，記住價值決定價格，平時的研究聚焦在價值上面，在合理估值後買進，隻利用市場先生的流動性而不是跟隨市場先生的腦子，時時刻刻保持認知的進化力，那麼一定會又富有，又長壽，又快樂，成為人生的大贏傢。
至於市場先生的報價、股價在下一分鐘的變化，或者宏觀經濟的數據，都不是我們要關心的，相反，是我們極力避免去做的，因為這樣的事情不僅毫無益處，還會消磨我們的時間，降低我們的智慧和生活品質。
投資本不難，庸人之擾之。