大反轉！暴漲兩日後，20傢精選層企業收盤價超發行價，最高漲幅81%
精選層開板首日表現“超預期”，開板後續兩日表現依然“超預期”：
昨日開盤後，32隻精選層股票無一例外繼續下跌。但劇情卻在昨日上午就開始反轉，以貝特瑞為首的頭部公司，股價開始回升。
截至昨日下午收盤，32傢精選層企業中，漲跌幅中位數為2.98%，共30傢企業收漲。有8隻股票漲幅超過5%。其中，貝特瑞漲幅最高，達到15.90%；恒拓開源漲幅位居第二，為11.96%。
火爆的行情，延續到瞭今日。截至今日收盤，32隻精選層股票全線收漲，漲跌幅中位數為7.38%。共有15隻股票，漲幅超過10%。
行情反轉之後，不少個股已經收復失地。截至目前，20隻股票今日的收盤價，超過發行價格。
“我估計精選層二級市場行情會逐漸回升，因為大部分想要拋售的人已經跑瞭”。某大型券商新三板業務部門人士對讀懂君表示。
“不過，市場並不會普漲。行情會出現分化，優秀公司的估值會接近、甚至超過A股，一般的公司估值就會特別低。”上述券商人士對讀懂君表示。
/ 01 /
破發企業隻剩下12傢
開板首日的劇情，出乎所有人意料。
32傢企業雖然全部高開，但隨即大幅回落，持續震蕩。收盤時，僅有10傢企業實現上漲，占比不到三分之一。除此之外，一傢收平發行價，多達21傢公司“破發”。
從漲跌幅來看，形勢略顯嚴峻：上漲的10傢企業中，隻有5傢企業漲幅超過10%；而下跌的企業中，跌幅超過10%的企業，達17傢。
開板後續兩日的劇情也出人意料。雖然昨日開板後精選層股票繼續下跌，但在利好消息的帶動下反彈，上漲行情也延續到瞭今日。
連續兩天大漲，不少企業已經收復失地。截至今日收盤，精選層破發企業隻剩下12傢。跌幅，也有所收窄。
12傢目前還處於破發狀態的企業，平均較發行價下跌8.5%。目前，隻有4傢企業跌幅超過10%。跌幅最高的建邦股份，最新收盤價較發行價的跌幅為14.21%。
而在“上漲”的企業中，最新收盤價較發行價漲幅超過10%的企業已經達到9傢。其中“漲幅”最高的是同享科技，最新收盤價較發行價上漲瞭81.24%；其次是永順生物，最新收盤價較發行價上漲瞭66.93%。
劇情，似乎已經發生反轉。
數據來源：Choice
/ 02 /
劇情反轉背後
精選層開板首日之所以大跌，核心原因是“供過於求”。
精選層“新股”流通盤不少。以發行價計算，32傢公司總流通市值253億元，平均每傢7.9億元。
而參與交易的投資者相對有限。32隻精選層股票打新後期，堅持參與打新的賬戶數量不過30萬。其中不少賬戶隻會參與打新，而不會進入二級市場交易。
在這種情況下，一旦拋售盤過大，市場自然難以承受。
事後來看，也正是如此。在精選層開板首日，32隻股票全線高開之後，蜂擁而出的拋售盤，瞬間讓僅有的漲幅消失。
“這個和多數股票之前漲得太多有些關系。”某大型券商新三板業務部門人士對讀懂君表示，“所以一上來，老股東拋盤比較厲害。”
開盤後不久即出現破發，必然導致希望進場的投資者會更加謹慎。開板首日，參與交易的賬戶數量僅有16.39萬戶，占合格投資者的10.52%。
最終，開板首日精選層二級市場，以“慘淡”行情收場。不過，首日大跌，似乎也有市場“反應”過度的因素。
“有些股票的最低價是完全非理性的，未來在很長時間內，都可能無法再現這個價格。”力鼎資本執行合夥人高鳳勇對此表示。“跌多瞭該考慮如何買，而不是罵和指責。有超跌的機會，有正常波動的機會，還有轉板帶來的確定性機會。”
昨日開板後，精選層股票雖然繼續下跌，但在引入做市商、引導更多中長期資金入場的“利好消息”的影響下，二級市場行情開始回升。最終，精選層反彈行情延續到今日。
“我估計精選層二級市場行情會逐漸回升，因為大部分想要拋售的人已經跑瞭”。上述券商人士對讀懂君表示。
/ 03 /
行情分化
在行情持續上漲背後，精選層股票走勢已經出現瞭分化。
32傢精選層企業今日收盤價，均高於開盤首日收盤價，漲幅中位數為13.94%。共有13傢企業漲幅超過15%。
其中，漲幅最高的是貝特瑞。開板首日，貝特瑞收盤價為46.16元；今日收盤，貝特瑞股價為61.01，漲幅32.17%。
但也有8傢企業漲幅不超過10%。其中，漲幅最少的是凱添燃氣。開板首日，凱添燃氣股價大跌15.49%。雖然近兩日股價有所上漲，但沒有迎來“報復性反彈”，近2日僅上漲瞭5.37%。
數據來源：Choice
反彈是否給力，固然與流通市值有關。漲幅居前的10傢企業中，最新流通市值小於5億元的企業共有7傢，其中4傢企業目前流通市值甚至小雨3億元。在股價連續大漲之後，三友科技流通市值已然僅有1.62億元。
但股價上漲因素，絕非僅與流通市值大小相關。漲幅最高的貝特瑞，流通市值已經高達71.93億元。而漲幅靠後的10傢企業，流通市值小於5億元的也有4傢。
其中漲幅最小的凱添然氣，流通市值為3.86億元；漲幅倒數第二的建邦股份，流通市值僅有2.30億元。
凱添燃氣和建邦股份流通市值小，卻不受“待見”，原因也可以理解。凱添燃氣是一傢極為傳統的燃氣公司，16.50倍市盈率對它來說已經不低；而建邦股份的收入主要來自美國，受動蕩因素影響，公司業績似乎並不明朗。
所以，精選層市場真的會如上述券商人士所說，會因為公司質地的因素，導致行情出現分化麼？
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