泰達宏利王鵬: 四季度看好順周期和具備一定特質的成長性行業
本報記者 王寧
日前，泰達宏利轉型機遇基金經理王鵬就四季度的投資機會進行瞭全面解讀。他表示，從最近市場表現來看，業績超預期的行業整體股價都非常好，投資者應牢牢抓住業績超預期的板塊來獲得超額收益。
從行業選擇方面，王鵬認為四季度非常看好兩個行業：一是順周期行業，包括建材、機械、汽車等。二是未來兩年內開始持續上漲的成長性行業，也就是已經進入大的景氣周期的行業，比如典型的新能源車、光伏、風電等。他表示，這些行業是未來的核心配置。
王鵬說：“從四季度開始，到明年上半年的主線一定是順周期的經濟復蘇，建材、機械、汽車等順周期的行業滿足經濟需求恢復的邏輯。另外，從2至3年的維度來看，看好已進入大的景氣周期的行業，比如典型的新能源車、光伏甚至風電等行業。以新能源汽車行業為例，到2025年該行業的復合增速將接近30%，這隻是量的增速，如果考慮利潤率探底回升，它可能增速會更快，尤其在明年會表現得非常的明顯。”
事實上，一直以來，王鵬追求是以投資景氣度高的行業龍頭為核心的投資方法。在王鵬看來，投資景氣度高的行業為的就是戴維斯雙擊，為的就是業績超預期的同時，投資者能享受一定的估值議價，“所以四季度的選股和行業配置，會緊緊圍繞在業績對稱情況的角度來判斷。”王鵬表示。
什麼是景氣度高的行業，如何選擇出景氣度高的行業？王鵬分析道，選擇景氣度高的行業應從三個指標進行衡量，首先是企業前瞻性的訂單指標，其次是開工率指標，毛利率是否在提升，費用率是否在下降；此外，要衡量整個行業中的大多數公司的業績情況是否都在好轉。
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