外資5年凈流入超1.15萬億，正在大舉建倉這五大行業
一百多年前，在美國的某個地方的工人從水流中發現黃金，掀起一番淘金熱，把這個地區命名為“金山”。
此後，淘金者們為區別於澳大利亞新發現的金礦引起的淘金熱，就把這個區域稱之為舊金山。
那時的舊金山與中國港口的貿易往來頻繁，國人在暴富心態的驅動下，舊金山湧入大量中國人，這其中夾雜著”豬仔”販賣的屈辱史。
國人用自古以來“吃苦耐勞”的精神，用斑斑血淚澆築成瞭這座城市的繁華似錦，承擔著臟活累活，為舊金山經濟的蓬勃發展提供瞭最底層的動力。
淘金熱吸引瞭無數中國人去建設這個城市，到最後卻成為城市崛起的塵埃。
虛假的“淘金時代”早已過去，在一百多年後，真正的淘金時代的開啟，卻是當年被騙至舊金山淘金的國人的故鄉——中國。
中國的兩波淘金熱，從實業到資本業
1978年10 月27日下午，正在日本訪問的鄧小平，在乘坐新幹線從東京到達大阪的途中留下”：新幹線比風還快，就像推著我們跑一樣，我們現在很需要跑“。
天空飄著小雨，在大版的松下電器茨木電視機廠大門外，松下電器創始人松下幸之助在站在雨傘下等候鄧小平。見鄧公從車裡下來，松下先生下意識地理瞭理頭發。這位久經商場的老人畢恭畢敬的姿態背後，一方面是對這一偉人的敬佩，二則是對中國市場的渴望。
見面之後，鄧公操著濃重的四川話，直接開門見山：“松下先生，你能否為中國的現代化建設幫點忙？無論什麼，我們都將全力相助。”
74歲的鄧小平和83歲的松下幸之助歷史性的第一次會晤，這兩隻飽經滄桑的手，促成瞭中國改革開放元年的第一單“國傢生意”。
在當時，不僅僅是松下電器，很多的國際企業看中瞭中國這個龐大的消費市場人群，從宜傢、肯德基、可口可樂再到大眾入華制造的國民車”桑塔納“，均是那一年代的標志。
在改革開放的四十年間，國人從懵懂到接受，從時髦到普及，衣食住行跟這個國傢的開放進程一起飛速成長 。從這時間裡，國人早已褪去瞭當時好奇驚喜的眼神，用平常心來看待這些昔日高高在上的跨國公司。
實業的淘金熱給瞭中國制造帶來瞭近百年的進步，而在資本市場，外資的淘金熱才剛剛開始。
中國的資本市場起步於1990年，分別在上海，深圳成立交易所。作為新興事物至今，也隻有短短30年的時間。在這時間段裡，從最初的4傢上市公司到如今3929傢，總市值近77萬億元。
A股大部分時間裡的投資風格與國際市場格格不入，題材炒作，非法杠桿融資屢禁不止。最具代表的便是2015年杠桿造就的牛市行情。
在2015年，Ａ股大起大落，大喜大悲，股民們經歷瞭千股跌停、千股漲停、千股停牌，在斷崖式下跌的過程中，股民們見到瞭數十年難得一見的股市奇觀。
2015年中國市場危機的背後暴露出來的是國內資本市場體制的不成熟。在之後，A股開啟漫漫熊市，市場去杠桿讓很多企業的價值來到低估窪地。
格雷厄姆曾經說過“股票低估一般不超過三年，市場會糾錯，如果超過三年沒糾錯，那可能是投資人錯瞭！”
這次中國市場糾錯的，外資主導的資金是主要推動力。
而金融的開放，外資能夠放開手腳的大舉買入，離不開近幾年國傢政策的支持。監管層開始註重制度體系的建設，朝著國際化的方向發展，A股國際化進程的持續推進和制度的完善是催化外資加速流入佈局A股的直接原因。
由此，在國內的資本市場外資掀起一番淘金熱。根據數據顯示，在2014年互聯互通機制開放伊始，2015年陸股通日均流入金額僅0.8億元，隨後逐年提升，2016年和2017年分別為2.6和8.5億元。
2018年之後，北上資金佈局A股的進程明顯加快，日均流入量明顯放大，2018年陸股通日均流入突破10億元，達到12.8億元，2019年進一步上升至15億元。截至2020年7月15日，通過陸股通凈流入A股市場的北上資金已經超過瞭1.15萬億元。
在2018年6月1日，首批226隻A股股票被納入MSCI新興市場指數，納入比例為2.5%，這意味著A股被正式納入摩根士丹利資本國際公司（MSCI）新興市場指數。
A股成功“入摩”後，A股國際化進程開始加速。2018年9月，富時羅素公佈將中國A股從“未分級”上調為“次級新興市場”，這意味著A股將被正式納入富時全球股票指數體系。截至到2020年6月19日，富時羅素將A股納入因子提升至25%。
外資買入在市場的表現以上證50指數最為明顯，該指數由滬市A股中規模大、流動性好的最具代表性的50隻股票組成。可以看到從2016年整個A股市場處於熊市狀態，上證50指數逆勢上漲，這其中很大的買方力量是外資。
外資做多中國，2萬億機構佈局五大行業
隨著國內資本市場的開放，境外投資者投資更加便利。外匯局統計顯示，今年上半年，境外投資者凈增持境內債券和股票729億美元，其中，凈增持境內債券596億美元、股票133億美元。
截至6月末，境外投資者持有的境內債券餘額3691億美元，持有的股票餘額3684億美元，合計人民幣2.57萬億元。比2019年末的餘額分別上升瞭13%和16%。和2016年末比，債券餘額是2016年末的3倍，股票餘額是2016年末的3.4倍。
截至到7月27日，外資在A股市場各行業持股比例中，消費、醫療健康、科技占據前三位置。
萬億規模的機構持續看好中國，總部位於洛杉磯、資產管理規模超過2萬億美元的全球資產管理巨頭資本集團日前提醒投資者稱“不要忘記中國的長期投資機遇”。
該機構旗艦基金Europacific Growth Fund(歐洲太平洋成長基金)已將中國升至第一大重倉國傢，斥資超百億元人民幣重倉阿裡巴巴和貴州茅臺。並表示，中國未來可能會出現類似下一個騰訊、阿裡巴巴的企業。
這傢機構的資產規模截至2020年6月30日，該基金規模達1533億美元，為全球少見的主動管理巨無霸基金。基金於1984年設立，截至2020年二季度末，基金投資組合囊括瞭318傢公司，主要分佈在歐洲和亞洲太平洋區域。
截至6月30日，這隻基金投資中國資產的規模達237.62億美元。從持倉動態來看，歐洲太平洋成長基金二季度大幅加倉阿裡巴巴、貴州茅臺。當季，該基金對阿裡巴巴的加倉幅度較上一季度達到93.45%，對貴州茅臺的加倉幅度達到31.09%。截至二季度末，該基金持有阿裡巴巴股份規模為36.40億美元、貴州茅臺股份規模為16.87億美元。
截至二季度末，該基金重倉的前五大中國公司分別為阿裡巴巴、貴州茅臺、騰訊控股、美團點評、藥明生物技術等。
外資最主要的邏輯就是買行業標桿，而從這傢機構的動作，可以看出外資的未來幾年佈局。
該機構表示看好國內的五大行業：
1，雲計算：中國企業采用雲技術比較晚，盡管一些創業公司率先試水，不過傳統企業啟用雲技術仍然較慢。今年突如其來的疫情使“在傢工作”成為新潮流，很多公司被迫采用基於“雲”的解決方案。長期來看，部分相關公司未來可能與德國軟件巨頭SAP和美國的甲骨文相抗衡。根據信通院數據預測，2020年中國雲市場規模將達到603.6億元。
2，半導體：這一行業是中國實現關鍵技術自給自足的關鍵步驟。中國作為全球最大的半導體進口國，在2018年貿易糾紛之後中國加大對這一領域的投入，國產替代興起給國內企業帶來增長空間。
3，生物技術：人口老齡化和居民對私營醫院的需求將會帶來誘人的投資機遇。
4，旅遊：長期來看，這是一個可維持高速增長的行業，特別是一些機場企業可能長期向好。
5，消費：在消費股中，資本集團提到瞭美團點評。具體到其它消費類公司，資本集團認為，一、二線城市較為富裕的消費者目前消費欲望比較強。從細分領域來看，奢侈品、高端化妝品、護膚品自三月以來的銷量正在強勁復蘇。
小結
改革開放的四十年，帶來的是中國企業逆勢崛起的時代，國人從好奇到習慣，用平常心來看待這些昔日高高在上的跨國公司。
而相比於國際百年歷史的資本市場，中國的市場還是個少年，不成熟的體制、資本環境有待優化。近兩年來，國內的投資風格從過去題材炒作、漫天妖股到機構主導的投資市場，不得不說這是一個進步，或許在未來，隨著金融開放的擴大，帶來的積極因素會更多。
對中國來說，“開放，就是最大的改革”，過去沒有變，將來也不會變。
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