每股68.8元，發行市值2.1萬億超過茅臺！螞蟻定價該怎麼看？而按照螞蟻IPO定價和持股比例估算，馬雲的財富將增至716億美元，在彭博億萬富豪指數上的排名將從當前的第17位升至第11位。
10月26日晚間，上交所官網信息顯示，螞蟻集團IPO初步詢價完成，A+H股IPO擬募集約345億美元。
經過近1萬個機構賬戶詢價，螞蟻集團A股發行價確定為每股68.8元，港股發行價同日公佈，為80港元，剔除匯率影響後與A股定價基本持平。
按此價格計算，螞蟻集團A股發行總市值2.1萬億元，對應2019年扣非凈利潤市盈率為96.48倍，與前期各大機構的預判基本相符。這一估值與摩根大通的市值相當，超過高盛和富國銀行等一些美國大型銀行的市值，也超過當前A股“股王”貴州茅臺2.06萬億的市值。
按照螞蟻IPO定價和持股比例估算，馬雲的財富將增至716億美元，在彭博億萬富豪指數上的排名將從當前的第17位升至第11位。
01樂觀派：還有翻倍的可能
對於68.8元的價格及其對應的估值，DZT Research駐新加坡分析師Ke Yan表示，達到這一估值並不意外，因為定價權掌握在螞蟻手中，而不是買方及機構投資者手中。“即便估值在3130億美元（2.1萬億元），我認為還有上行空間，至少20-30%。”
福建同亨投資管理有限公司創始合夥人楊廷武則更加樂觀，他表示，對於投資者來說，現在的問題就在於螞蟻開盤價會是多少，如果參考中芯國際上市首日的表現，螞蟻上市首日市值可能達到5萬億元。
中芯國際發行價格為27.46元/股，7月16日上市首日開盤價達到95元，比發行價高出246%。
02謹慎派：相比中芯國際二級市場溢價有限
前海開源首席經濟學傢楊德龍表示，螞蟻上市為投資者提供瞭買入一傢科技龍頭的機會，但是也應避免在上市首日為它付出過高溢價。
他還提到，螞蟻上市對二級市場的分流難以避免，特別是在螞蟻上市前以及上市當日影響較為明顯。在螞蟻上市期度過之後，對A股影響會相應變小。
廣發策略戴康團隊此前也表示，由於發行前市場給予螞蟻高估值，相比中芯國際，二級市場溢價有限且短期回調亦有限。
戴康團隊認為，長期看，螞蟻“示范效應”主要體現在估值體系重塑，A股趨於美股、港股化，即優質成長股可能長期被市場賦予高估值。
興業證券首席經濟學傢王涵也提到，螞蟻上市對未來A股上市企業市場結構將有較大的改善作用，作為少數在國內上市的互聯網巨頭，螞蟻登陸A股會使得市場結構與宏觀經濟結構趨向一致，使A股對宏觀經濟有更強的代表性。
03、馬雲離全球10大富豪僅一步之遙
待螞蟻集團正式上市後，馬雲在彭博億萬富豪指數榜上的排名將大幅提升，極有可能從當前的第17位大舉升至第11位——距離全球前十大超級富豪僅一步之遙。
假若螞蟻上市之後股價走高，馬雲的個人身傢也將水漲船高，躋身全球前十或許隻是時間問題。
這意味著，56歲的馬雲將以716億美元的財富一舉超越沃爾瑪傢族以及歐萊雅繼承人Francoise Bettencourt Meyers。馬雲登上富豪榜如此高位隻用瞭20年左右，而沃爾瑪成立已有50多年，歐萊雅的歷史更是長達一個多世紀。
屆時，馬雲與騰訊掌門人馬化騰、“秒登”中國首富的農夫山泉創始人鐘睒睒的財富差距也將顯著拉大。
按照螞蟻披露的公開信息，馬雲個人直接持有該集團8.8%左右的股份，遠低於公司在2000年註冊成立時的80%。依照最新定價，螞蟻上市後，馬雲的持股價值約為274億美元。
不過，馬雲通過旗下其他公司間接控制螞蟻集團50.5177%的股份，為螞蟻集團的實際控制人。
當然，螞蟻此次上市，造出來的超級富豪不隻是馬雲，當年跟著他一起創業的至少18位員工也都身傢暴增。
這其中，就包括當年領導籌備成立螞蟻金融服務集團並出任董事長的彭蕾，她個人持有的螞蟻股份僅次於馬雲，當前價值52億美元。