眾所周知，近幾年面粉行業都不是很景氣，今年受疫情影響，市場更為低迷。除瞭4月份居民集中囤糧搶購引起瞭一輪上漲，剩下小半年市場都處於疲軟期，廠傢勉強維持生產。不過近期隨著小麥價格上漲，部分制粉企業反饋有上調面粉價格的意願。10月初小麥價格上漲伊始，面粉價格暫時沒有受到影響，因為面粉廠傢銷售情況不理想，部分甚至通過降價方式來促進走貨。但隨著小麥市場價格一直上漲，面粉廠傢的原糧成本越來越大，廠傢開始觀望面粉市場，部分試探性上調面粉出廠價格。那麼接下來面粉價格是否能繼續上漲？能漲多少？專傢分析認為，隨著小麥價格高企，廠傢價格利潤受損，勢必會挺面粉價格，但幅度不會太大，可能在0.02-0.04元/斤。具體原因如下。

小麥價格高企，原糧成本居高難下

從夏收到至今，今年小麥出現兩輪明顯上漲，都是由玉米推動的，玉米價格瘋狂上漲，使得玉米和小麥的價差不斷縮小，甚至部分地區的玉米價格超過瞭小麥價格，在飼料端，小麥對於玉米有明顯的替代作用，使得飼料企業對小麥的需求增加。再加上，明年保護價遲遲不見公佈，市場多預期大概率將小幅上調，從今年托市收儲就可以看出，自7月底麥價迅速上漲後，托市收購就處於停滯狀態瞭，如果明年托市小麥不做調整的話，國傢很難收到糧，為瞭保證口糧安全，保護價上調將是大概率事件。而且貿易商經歷瞭3個多月的存儲成本增加，因此今年大量囤糧的企業必然要把價格炒的更高一些，畢竟到明年新季小麥供應還有漫長的時間。再加上玉米供需有缺口，價格居高難下，也將繼續提振小麥行情。因此後期小麥價格很難出現大幅回落，大概率應該是以穩為主，優質優價。

副產品行情沖高回落，無力支撐利潤

進入第四季度，面粉的需求高峰期即將臨近，制粉企業的開機率不會一直維持低位，必然會有所復蘇，所以未來的麩皮供應有明顯增長的預期，而且其增幅將會是全年最高的水平。屆時麩皮的供需結構將會由當下的供應偏緊轉變為一個供應相對寬松的狀態。再加上馬上就要進入各省輪換糧出庫時間，屆時小麥市場的供應偏緊情況將得到明顯緩解，這樣中小型制粉企業也將有糧可用，麩皮的市場總供應量將會進一步提高。近日來，麩皮價格在0.95-1元/斤之間開始回調，後期一旦市場小麥供應充足，制粉企業開機率提高，那麼麩皮價格將會出現一波下跌的走勢。在副產品上無法再獲得更多的利潤，甚至會減少利潤，那麼制粉企業的利潤重心就要轉移到面粉上來，面粉價格出現上漲就是大勢所趨。

開機偏低，工廠庫存壓力不大

今年國內受疫情及一些大企業的強勢擴張，導致很多中小型企業倒閉停產，所以今年整體制粉企業開機率一般維持在50%-60%的水平上，因此廠傢庫存壓力不大，挺價心理較強。尤其是每年的第四季度都是面粉的漲價期，一方面是天氣溫度下降，南方市場對主食的攝入量逐漸增加，面粉的剛性需求在增強。另一方面是第四季度節日較多，各類面類食品的需求量會大大增加，節日刺激讓面粉的需求量出現進一步上漲。一般進入第四季度制粉企業的挺價面粉的信心比較足，價格都會進行上調。

綜上所述，後期面粉市場將呈現穩中偏強態勢，畢竟今年面粉價格已經是近幾年的低點瞭，而原糧成本卻處於較高位置，預計年前面粉價格易漲難跌。（中國糧油信息網 張艷秋）