東吳證券的一篇研報《A股十倍股群像》忽然火瞭。研報對2000年以來合計120隻十倍牛股進行瞭研究總結，我摘錄一下大傢參考。公司運營角度
1、公司屬性這塊，是民企還是國企不是很重要，重要的是大股東持股比例低，質押少。大股東持股這塊，我的理解是大股東持股少，本身的減持需求就少，不會對股價構成持續壓制，有些公司大股東持股非常之高，三年限售解禁之後，可能就會步入持續多年的減持套現之路。質押這塊，文中的數據中位數是33%。說明公司不缺錢，或大股東不差錢，公司運營更穩健。A股一些質押率奇高的公司，都是不太健康。比較惡劣的甚至將所有股份質押套現之後，滯留海外不歸的也不少。
2、管理層薪酬更高，但占利潤比重更小。這很好理解，好馬配好鞍，管理層的打拼能獲得相應的回報才會形成正循環。公司該給股權給股權，該給錢給錢，自然有活力。那些又想馬兒跑，又不想馬吃草的，早晚完蛋。
3、高研發投入、高專利產出文中數據顯示，2013年以來的十倍股的研發投入占營收比例均在30%附近或以上。技術迭代才不至於落後，科技創新企業才有未來。資金也才願意長期持有。公司業績角度1、穩定增長、高ROE 高毛利、現金流充裕。文中數據顯示，十倍股凈利潤年化速23%，EPS0.5 元，毛利率30%公司估值角度公司起步於小市值高估值、長期高α低β、高股息。長期業績逐漸消化估值。公司所處行業角度科技、消費是主陣營，行業輪動服從於產業更迭。醫藥、食品飲料行業不需要擇時，屬於穩定擴張狀態。電子行業、計算機行業服從科技行業3-5年的產業周期邏輯。研報最後做瞭一個猜測，選出瞭20隻潛在標的，供參考。