文：櫟祐
美國仍然是世界上最大的經濟體，其經濟發展水平遠遠超過其他國傢。然而，最近一段時間以來，“美國經濟面臨著‘衰退’的風險”，這是美國華爾街的專傢學者們多次提到的狀況。那麼，美國經濟現在有多嚴重呢？
分析人士普遍認為，美國經濟出現“V”型復蘇的可能性不大，更可能出現的情況是“U”型復蘇，也就是說，美國經濟需要更長時間才能繼續觸底回升。同時，也有分析人士認為，如果經濟下行壓力持續，政策工具缺失，美國經濟或將陷入“L”型增長。
眾所周知，美國經濟之所以發展至今，離不開兩件東西的支撐，一是美元，二是高科技。這兩點是支撐美國經濟的核心優勢。一旦離開全球市場的支持，美國經濟可能會停滯不前。其重要性：前者在於美債的核心資產正被許多海外投資者出售。後者是美國技術及一系列相關戰略產業對稀土資源的進口依賴性很大。而我們的中國，實際上就是擁有這兩個“王牌”的國傢。
稀土供應問題
公開數據顯示，美國約80%的稀土供應依賴中國。據海關最新數據顯示，9月份我國稀土出口2003.3噸，今年前9個月累計出口量26380.6 噸，較去年同期下降27.5%。分析人士認為，一旦中國企業大幅減少稀土資源的出口量，激光、雷達等與美國相關的技術商品的生產將停滯不前。
中國之所以有這張王牌，是因為全球約85%-95%的稀土生產和供應由中國企業控制。僅2018年，我國稀土資源就達到瞭全球稀土資源總量的78%。這意味著，一旦中國企業切斷稀土供應，對美國技術和經濟的損害將達到“核彈”水平。值得一提的是，美國地質調查局也承認，稀土是美國經濟的主要痛點和軟肋。此外，美國前內政部長瑞恩·辛克也指出，美國經濟非常脆弱，而其中一個重要弱點就是稀土。
美國債務方面
與稀土相比，美債對美國經濟的影響更為直觀。目前，全球許多主要買傢不再增持美國國債資產，而是大幅拋售，這對高度依賴債務經濟模式的美國引起瞭一些恐慌。
要知道，目前美國債務規模已接近27萬億美元，相當於美國國內生產總值的110%，是二戰以來的最高水平。根據相關統計模型，到2028年，美國債務規模將達到40萬億美元，相當於其國內生產總值的247%。外媒認為，美債持續攀升並非好事，一旦全球主要買傢繼續拋售美債，美國高企的赤字將無處對沖，美國經濟遭受的損失也是“核彈”級的。
其實，這種情況發生的速度比想象的還要快！受相關事件影響，美國國會預算辦公室的統計數據顯示，本財年美國聯邦預算赤字將飆升至約3.3萬億美元。2019年底，這一數字僅為1萬億美元左右的驚人增長速度，進一步加大瞭美債違約風險。
由此，今年以來，許多持有美國國債的海外投資者正逐步減持美國國債。事實上，2018年前後，全球多傢央行繼續減持美債。據不完全統計，近20個月來，各國央行已售出超過8000億美元的美國債券。
在過去的一段時間裡，我國又一次出售瞭超過1000億美元的美債。我國持有的美債數量也已接近1萬億美元（目前約1.07萬億美元），與以前相比處於不斷下降狀態。
其造成的後果是，4月份美國申請失業救濟的人數達到660萬人，創歷史新高；而公佈的就業人數為負70萬人，創下美國次貸危機以來的歷史新低。受打擊最嚴重的是低收入人群，許多公司要麼裁員要麼停止招聘。
對美國公司來說，政府的經濟刺激措施可能為時過晚。據報道，美國中小企業就業幾乎占美國中小企業的一半。一些公司的徹底關閉，不僅威脅到一些人的生活，更重要的是，這將影響到隨後的經濟反彈。據數據顯示，一周之內，美國有5萬傢零售店關門，1.3萬傢登記失業，創歷史新高。
美國傢庭債務自2019年以來持續飆升。根據最新報告，美國傢庭債務已超過14萬億美元。然而，縱觀美國，並不存在經濟“衰退”的趨勢。相反，前一段時間，美國股市還接連反彈，並出現幾次大幅上漲。那麼是誰在幕後扭轉局面呢？
回顧2008年，我們可以看到歷史是多麼驚人地熟悉。2006年，美國房地產價格開始見頂回落，2007年，每個人都開始意識到危機即將來臨，隨之而來的是股市和房地產的暴跌，房子因房貸還不清而被收回，而這次救援危機中力挽狂瀾的人又是美聯儲。
當初，美聯儲開始實施量化寬松政策，即在發行新債券的同時印制美元。因此，今年再次提及“量化寬松”一詞也就不足為奇瞭。在貨幣政策的刺激下，金融市場開始活躍起來。美聯儲用印出來的錢大量購買MBS債券來填補這個漏洞。當時，美聯儲提議大眾可以將沒有流動價值的資產換成現金。
再回到2020年，面對目前的經濟低迷和大量失業人群，美國政府再次實施“無限量化寬松”政策。這一次，美聯儲印制瞭無限量的鈔票，發行瞭新債，然後用這些錢救市，不再考慮後果，也正如大傢所見，美國經濟至今“屹立不倒”。這個阻止美國經濟衰退的神秘人物美聯儲，再次證明瞭自己的實力。
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