豬肉價格恢復正常還遠嗎?養豬廠賺得盆滿缽滿,為何股價還跌瞭

自從去年受非洲豬瘟影響,二師兄價格一路水漲船高,大有得道升天之勢。大量養豬企業受益於個體養殖戶無法對抗豬疫大量停養,疊加豬肉周期到來,短短兩年間利潤翻瞭數倍,同時股價也漲瞭好幾倍。

豬肉價格恢復正常還遠嗎?養豬廠賺得盆滿缽滿,為何股價還跌瞭-圖1

拿牧原股份為例,18年底股價隻有20元左右,今年最高漲到140元,整整翻瞭七倍。牧原股份今年6月份每10股轉7股,稀釋瞭股價。去年牧原凈利潤61億,今年上半年,牧原就已經賺瞭100億,作為對比,兩市市值第一的茅臺一年賺400億。此外,牧原股份三季報預賺100億。

九個月的時間,就賺到茅臺一半的利潤,但牧原股份最高市值都沒有到4000億,而現在,市值隻有2700億。今年七月份,所有養豬企業的股價全線走低,經歷瞭兩個月漫漫陰跌之路,到現在為止,豬企市值大多數跌去瞭30%左右。僅牧原股份一傢,就跌掉瞭1000億市值。

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中國人每年吃掉1800億斤豬肉,一頭按200斤算,相當於吃掉9億多頭豬,占世界豬肉消費總量的一半。豬肉作為中國最大的消費品類,深刻影響到瞭我們的日常生活。豬肉價格最高達到過40元一斤,如此高的價格拉動CPI,影響瞭大部分消費品價格,魚蛋禽類甚至蔬菜水果都跟著一路狂漲,讓我們手裡的錢購買力大大降低。

現在豬肉雖然降價瞭一點,但是由於各大養豬企業在這兩年時間瘋狂擴張,以量換價,反而利潤高漲。那麼,為什麼它們越賺錢,股價反而跌得越厲害呢?

農業農村部消息,全國生豬和能繁母豬存欄量均恢復到正常年份的80%以上,而生豬個體養殖戶比重降到瞭47%,大規模企業養殖比重達到瞭53%。生豬存量恢復需要一定的時間,這兩年已經恢復得差不多瞭,差不多到明年上半年就可以恢復到往年水平。

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我國豬肉市場有一種規律,每隔三到五年豬肉會經歷一次從低價到高價的過程。主要是因為我國豬肉消費量太大,豬價較高的年份,大傢的養殖熱情高漲,養的豬比往年都要多。開始的確賺瞭錢,但是大傢都這麼養,時間一久市場自然就飽和瞭,豬肉供大於求,於是豬價迅速下跌。豬價下跌反饋到瞭養殖戶這裡,大傢又都不賺錢瞭,於是減少養殖規模,市場供應減少,豬肉價格又開始上漲。如此循環往復,這種情況在很多需求量較大的消費品上都可以看到,比如蘋果,雞肉等。

市場的這種規律決定瞭豬肉的周期商品屬性。所有的養豬企業都屬於周期股。我們買股票很大一部分買的是預期,當豬價開始回升的時候,一兩年內的預期都是肉價可以漲,一直漲到周期頂點。而當豬肉價格開始回落的時候,雖然豬企依然很賺錢,但是在未來的一兩年它整體是呈現一個下落趨勢的,現在賺的錢可能是它們最後的狂歡。

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所有的周期性商品的投資基本上都遵循這個邏輯。隻不過有些商品周期比較短,比如大豆,豬肉,有些周期性比較長,比如黃金,石油,海運等。

瞭解一定的規律,對身邊的周期性商品進行投資,能大大加速我們增加財富的進程。投資周期性股票除瞭留意周期,還有一個小小的技巧,就是在周期性企業市盈很高或者為負的時候買入,市盈率恢復低點的時候賣出。比如牧原上市之後經歷過兩個豬周期,第一個周期高點150,低點12,第二個高點就是去年初的300多,到現在的15,基本上可以選擇賣出瞭。

當然,這隻是最簡單的指標,投資這樣的企業還需要不斷觀察,不斷理解,周期股一個周期往往需要幾年,耐心是基本的要求。最好投資確定性比較大的商品。我們身邊的豬肉,雞肉企業都是不錯的選擇。至於黃金白銀的周期特性又完全不同於普通消費品,有時間再講一下黃金。

豬價恢復近在咫尺,而下一個周期也必將如約而至。我們不必欣喜也無須抱怨,耐心觀察它的規律,說不定能開啟一道財富之門。

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