光伏概念第一股,隆基股份2年漲7倍,市值能上5000億嗎?

今天我們要聊到的這傢公司,是光伏概念第一股:隆基股份。所屬電氣設備行業,主要經營的是光伏產業鏈業務:單晶矽棒、矽片、電池和組件的研發、生產和銷售,以及光伏電站投資開發業務等。其中,太陽能組件占比總營收的60%、矽片占比總營收的 34%、電站等占比總營收的6%,妥妥的是一傢光伏企業。

這傢公司,自2012年上市以來,二級市場的股票價格像是坐“火箭”一般,至今直線翻漲瞭36倍,最近二年也沒閑著,股價硬生生的漲瞭近7倍的幅度。這樣的瘋漲,不管是散戶投資者羨慕,就連專業機構也嘆為觀止。那麼,這傢公司到底幹瞭什麼,為何如此牛氣沖天呢?短短2年的時間從市值340億,暴增至2840億,市值能上5000億嗎?我們就來一探究竟!

光伏概念第一股,隆基股份2年漲7倍,市值能上5000億嗎?-圖1

量價齊升,成為公司主要看點!

隨著細分行業產業鏈的穩定性加強,原來“光伏泡沫”的身影也是逐漸遠去,未來五年可再生能源比例或進一步提高,至2025年國內有望非石化能源比例將達到18%的水平,這樣來看,光伏+風電每年新增裝機規模或將達到100GW。作為光伏第一股的隆基股份,有望深度受益格局的優化。

一方面是細分行業的發展趨勢再次彰顯,另一方面是公司主營產品的量價齊升,豐厚公司利潤。受矽料供應緊張的影響,公司矽片報價持續上漲,短期上漲幅度達23%。當然,矽片報價的上升,公司銷量並沒有受到影響,反而銷量增加,上半年外銷矽片24.69億片,同比增長14.94%;外銷組件6.58GW,同比增長106.04%。銷量增加,產能也在提升,上半年公司單晶矽片產量約44億片,同比增長54.14%,不斷加速佈局產能以及新廠區的投產。公司優化發展的同時,還積極調整產品結構和銷售區域,持續推進全球營銷體系建設及本地化運營管理。上半年公司主營產品的量價齊升,成為主要的看點。

光伏概念第一股,隆基股份2年漲7倍,市值能上5000億嗎?-圖2

公司半年度的業績呈現,也是十分亮眼,實現營業收入201.41億元,同比增長42.73%,凈利潤41.16億元,同比增長104.83%。雖然,較一季度時的同比增速有所下降,一季度時營收同比增長50.6%、凈利潤同比增長204.92%,但二季度的表現仍舊是可圈可點,增長的趨勢也是能保持下來的。

從現在市場對公司2020年的業績預測看,可謂樂觀,年度預測凈利潤同比增長均在50%以上,一些樂觀的預測在60%以上。可見,對於今年公司的業績確定性,市場還是肯定的。對2021年、2022年的業績預測,雖然有所不同,但也算不錯,大多預測分別在25%、15%左右。

光伏概念第一股,隆基股份2年漲7倍,市值能上5000億嗎?-圖3

歷年財報情況如何?

作為光伏第一股,近二年的市值提升可謂是突飛猛進。當然,市值暴增的背後,也少不瞭業績的穩定成長。公司,2008-2019年間的業績,可謂是十分十分不錯,營業收入同比增長率方面,雖然在2012年時出現過-15.35%的負增長,但其他年份均保持雙位數的業績增長,並且多數年保持著高於30%以上的增長!同期,凈利潤同比增長率方面也是十分給力,雖然在2011-2012年、2018年間出現過大幅負增長,但其他年份多數年保持著100%以上的增長!

光伏概念第一股,隆基股份2年漲7倍,市值能上5000億嗎?-圖4

光伏概念第一股,隆基股份2年漲7倍,市值能上5000億嗎?-圖5

業績方面不錯,凈資產收益率方面自然也是不錯,多數年在15%以上的水平。雖然,公司負債率水平較高,近些年在50%左右,但公司毛利率水平也是在逐漸提升。整體來看歷年財報方面,除瞭個別年份不佳以外,其他年份均能保持著高速增長。

估值分析:

以2020年的基本情況參照現在隆基股份的股票價格計算,估值約為35.7倍。近些年,公司估值的平均波動區間在21.6倍-67倍,當然,這個估值波動區間高低差距是比較大的。從公司的基本情況來看,正常30倍的估值,算是比較合理。還有第一點,未來二年公司的業績或存在明顯降低,對應的估值或也存在下移,這也是需要註意的。正常估值大致在20倍-30倍區間,算是合理。

光伏概念第一股,隆基股份2年漲7倍,市值能上5000億嗎?-圖6

對應2021年、2022年的情況計算估值,分別約為28.6倍、24.8倍,還算是合理區間。

總的來說,作為光伏第一股的隆基股份,近二年股價突飛猛進,業績也是猛增,產品更是有著量價齊升作為基礎。今年半年度的業績呈現仍舊不錯,保持著高速增長,對應年度的業績確定性也是十分高。雖然估值方面高於30倍,但對應近三年的情況,也算是合理。

好瞭,關於隆基股份我們就點評分析到這裡瞭,本文不存在任何推薦,所聊到的股票不構成任何推薦,股市有風險,投資需謹慎!

看完點贊,股票長紅!

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