博時主題行業,是一隻“歷史上”的十倍基

這是”十倍基”系列的第9篇,財說得明白讓你從十倍基中選出真正具有投資價值的基金。

博時主題行業,是一隻“歷史上”的十倍基-圖1

博時基金是一傢老牌的基金公司,在十幾二十年前就已經開始發行公募基金,但是這麼多年過去,卻隻有博時主題行業成為”十倍基”。

這隻基金在去年下半年曾經吸引瞭不少人的目光,也吸引瞭不少新的投資者,但是最後還是因為業績表現不理想,規模不斷下降。

還有些投資者買入之後,一直都在猶豫中,一方面在目前的小牛市狀態下,該基金能保持一定的盈利,但另一方面對比起平均水平而言,該基金甚至還不如平均水平。

該去該留,真的這麼難做決定嗎?

博時主題行業,是一隻“歷史上”的十倍基-圖2

01,歷史業績,歷史而已

這隻基金從2005年年初成立,到現在已經整整十五年,數次穿越牛熊。現在的凈值為1.84元左右。累計凈值為5.93元左右。成立至今累計收益超過1588%。下圖是過去的累計凈值走勢圖,從圖中可以看出,07年和15年的兩次牛市,是基金主要的增長階段。但也同時反應出,在其他階段的漲幅並不明顯。

博時主題行業,是一隻“歷史上”的十倍基-圖3

該基金到目前為止,已經累計進行瞭16次的分紅,每一份基金累計分紅4.09元。因為基金在成立時,每一份的價格都是一元,所以就是說當時投入一元的投資者,在這期間已經獲得瞭4.09元的分紅回報,而目前把手上的基金賣出去,還能夠按照贖回價格1.84元獲得現金。

博時主題行業,是一隻“歷史上”的十倍基-圖4

我們看過去這5個單獨的年度業績排名,隻有2017年排在前列,其他年份都在中位線上下,,甚至有時排名比較靠後。

隻有持有這隻基金十五年的投資者獲得瞭非常不錯的回報,但這些都是前期的回報為主,並且,是時間給予我們的回報,而不是現階段這隻基金給予我們的回報。

博時主題行業,是一隻“歷史上”的十倍基-圖5

02,基金經理,舊不如新

現任的基金經理王俊是從2015年1月開始參與基金管理,從2016年4月開始獨立管理這一隻基金,但是6年的管理任期之內,所創造的業績回報反而低於市場的平均水平。

他同時還管理其他幾隻基金,博時滬港深優質企業,博時新興消費主題,這兩隻基金的任期內回報略超平均水平,另外幾隻基金包括曾經管理的,表現都不算太好。

今年的5月份,該基金新增瞭一位基金經理。這並不是一位新人,從2016年10月份就開始有管理基金的經驗,不過他最早管理的一隻基金,雖然任期將近4年,但是大部分時間是作為第二基金經理出現,難以判斷他的個人業績表現。而且那一隻基金屬於靈活配置型,股票倉位隻是40%~50%左右。

但是,他從2018年中開始管理的博時價值增長,大部分時間持有股票60%~80%之間,債券20%上下,業績表現還算穩健。同樣2018年中開始管理的博時睿利事件驅動,股票持倉略高一點,債券不多,反而保持現金20%左右,這隻基金這兩年表現相對較好。

相對而言,新增的這位經理,更值得投資者期待。

博時主題行業,是一隻“歷史上”的十倍基-圖6

03,註意規模變化

另外,該基金去年的最後兩個季度突然出現的大筆申購,有點奇怪。

博時主題行業,是一隻“歷史上”的十倍基-圖7

從上圖我們可以看,2019年二季度和三季度的業績表現並不算太優秀,但是2019年的第三季度和第四季度卻出現瞭大量的新申購,第3季度將近20億份申購,第4季度也超過10億份的申購,明顯比此前的申購量放大。見下圖。

博時主題行業,是一隻“歷史上”的十倍基-圖8

但是因為業績的確不算太好,所以在隨後的兩個季度,又出現瞭大筆的贖回,感覺很多投資者買進之後,發現情況不對,又迅速離開。所以該基金最近兩年來,總規模處於不斷下降的狀態。

財說得明白判斷,上面兩個季度的大筆申購,有可能來自機構資金,也有可能是基金加大瞭營銷推廣。

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