特朗普確診全球股市大震蕩，富時中國A50大跌，根本問題在哪裡？
特朗普夫婦確診新冠，是國慶期間最具影響力的世界大事件。受到此消息的沖擊影響，全球股市出現瞭不同程度的下跌，目前來看，美股期指跌幅超過瞭1%，歐洲股市普遍跌幅在1%左右，歐美主要股票市場的跌幅並不算太大，市場對這一黑天鵝事件的態度顯得比較謹慎，但談不上過度悲觀。
不過，與歐美市場相比，富時中國A50指數盤中出現大跌走勢，一度跌幅超過瞭2%。很顯然，與歐美主要市場指數相比，富時中國A50指數似乎成為瞭全球股市領跌的指數。本來，特朗普出現確診，首要沖擊影響的是美國市場，但為何國內市場的反應會如此劇烈呢？
不可否認的是，在特朗普確診的背後，離不開全球資本的博弈較量的影響因素。或許，站在資本的角度思考，市場最關心的並非誰最終當選，而是關心大選之後的貨幣政策變化以及對金融市場的真實態度影響。
特朗普，縱觀他任期內的表現，對美股市場的走勢顯得非常重視。在今年年初的時候，在美股市場出現非理性下跌的過程中，他反復敦促美聯儲釋放大招，以安撫市場的情緒。後來，在美聯儲接連放出大招的影響下，美股市場出現瞭快速回升的走勢，並逐漸接近歷史高點的水平，基本上把年初的跌幅全部修復瞭。
實際上，從最近幾個月的美股市場表現分析，美股更像是美聯儲貨幣政策的晴雨表，並未真實反映出美國經濟的真實發展狀況。與此同時，因美國幾大科技巨頭對市場指數的高度壟斷，市場指數難免會存在明顯失真的表現。不過，從更具體的市場數據分析，在美股科技股大幅上漲的同時，美股傳統金融業、傳統周期行業的股價表現並不樂觀，甚至有反復築底的跡象，傳統金融與傳統周期板塊跟科技巨頭之間的價格差異表現，卻反映出當下美國經濟正處於加速轉型局面，而這一種經濟轉型影響，甚至延伸至全球主要的國傢與地區。
特朗普確診，影響的是全球資本的佈局與博弈結果。雖然A股與美股市場的聯動性不算太高，但對一個吸引全球企業的美股市場來說，它的下跌會影響到全球主要股票市場的走向，甚至成為瞭全球股票市場的風向指標。
或許，隨著特朗普的確診，市場擔心未來美聯儲貨幣政策可能存在較大的變數，這可能會加速擠壓美股科技股乃至全球科技股的估值泡沫，這一種沖擊影響的蔓延性可能會被資本無限放大。
不過，在富時A50大跌的背後，並非僅僅因為特朗普確診的因素影響。其中，在國慶期間，A股市場開展長達8天的休市時間，在交易時間不對稱的背景下，A股市場卻很可能成為海外資本間接做空的對象。與此同時，在A股休市期間，期指定價權並不是在我們國內，即使富時中國A50的體量不算太大，但卻左右著國內資本市場的走勢。
由此可見，一方面是我們股市的休市時間過長，交易時間的不對稱容易引發節後股市的劇烈波動；另一方面則是我們市場的期指定價權與話語權，我們並不掌握核心主動權，由此容易給海外資本帶來瞭較大的套利機會。
在節前幾個交易日的時間內，A股市場的日均成交量萎縮至一個新低點，很大程度上離不開市場過度謹慎的情緒。在今年春節前後，曾經因突發黑天鵝事件的影響，由此引發節後股市的劇烈波動，對不少資金來說，寧可選擇節前持幣觀望，也不願意持股過節，因為節假日的休市時間太長，市場總會存在不少的變數，稍有不慎，或出現突發黑天鵝的事件，那麼對持股過節的資金來說，將會帶來沉重的沖擊影響。很顯然，對不少市場資金來說，已經變成瞭很聰明，或對長假期間的黑天鵝事件做好瞭提前準備。
不過，隨著A股市場加快接軌海外市場，加上註冊制的加快落實，我們總不可能一直把問題放在一邊。雖然註冊制已經逐漸落地，但註冊制並不等同於一味高速IPO，市場在優勝劣汰的機制上，卻並未發揮出註冊制模式的積極影響。至於股市休市時間過長以及期指定價權偏弱的問題，這些問題也是長期存在著，但至今尚未有實質性的解決措施，這顯然也是市場發展過程中的不足之處，稍有不慎，很可能成為海外資本間接做空或大舉套利的理由。對A股市場來說，在國內金融市場加快國際化、市場化競爭的過程中，長期存在的漏洞一定要及時彌補，並制定出必要的配套措施，這也是提升金融市場風險防禦能力的關鍵所在。
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