十倍基廣發小盤，大傢看到它的收益，我卻提醒基金的風險
這是”十倍基”系列的第8篇，財說得明白讓你從十倍基中選出真正具有投資價值的基金。
廣發小盤由廣發基金旗下的明星基金經理劉格菘管理，僅僅2019年就上漲瞭93%，接近翻倍。而且該基金成立以來累計漲幅達到1230%，妥妥的一隻十倍基。
不過，對於該基金也有很多投資者有一定的顧慮，畢竟在最近的三個月，或者最近的6個月，這隻基金的表現都比較平庸，如果有興趣的朋友再翻看一下過去的幾年業績，會發現，除瞭2019年，該基金的歷史業績波動太大，不太理想。
也許對比之後你會發現，一隻賺得多但也虧損多的基金，還不如一隻漲不多但也跌不多的基金。所以，我們有必要給大傢對比一下，同在廣發旗下的另一隻基金廣發穩健增長。
01，去年牛，今年普通
雖然2019年這隻基金的回報很高，但是到瞭2020年，特別是近6個月，收益都不怎麼好，在3341隻同類基金裡面，排行1700位。近3個月、近1個月就更差，均比不上同類平均和滬深300的收益。
02，歷史累計牛，某些年度很差
廣發小盤成立於2005年，是一隻老基金，到現在已經有整整15年的歷史。
在這過去的15年裡面，這隻基金累計給投資者帶來超過1200%的回報，簡單的以總回報除以15年，每年的收益率遠大於10%，甚至接近70%（單利，而非復利）。如果有一位投資者在2005年年初，以10萬元投資於這隻基金，此後一直使用分紅再投資的方式，而且從來沒有贖回，目前他的這隻基金累計達到130萬元。
該基金的經理是劉格菘，他從2017年中開始接手管理廣發小盤，但他的風格偏成長型，所以業績波動較大。2018年跌26%，跌幅是同類平均的兩倍之多。現在這段時間股市震蕩中，這隻基金的波動也較明顯。
這位經理的操作風格賭性偏大，要不業績很好，要不業績很差，投資者要考慮是否與自己的投資風格相同。
03，波動，基金的”特色”
廣發小盤最近兩年的股票倉位都比較高，一直都在8成到9成左右，而且前10大持倉股也比較集中，總占比達到5成到7成之間，這個投資風格與基金經理所管理的其他基金基本一致，喜歡重倉持有，偏向於進取操作。
廣發小盤成長，從名字看側重於小盤成長股，但實際並不是這樣。分析瞭最近幾個季度的前10大持倉股，投資的風格更傾向於大中盤，而並不是基金名稱當中的小盤成長股。
當然，我相信大部分的投資者並不會計較這些，大傢關心的是賺錢，如果能賺錢，投資方向是不是符合基金合同，似乎沒什麼關系。
不過，波動太大，卻是投資者需要註意的，看看是否符合自己的風險承受能力。
近一年，這隻基金的最大回撤有23%，而基金經理劉格菘管理基金的歷史最大回撤甚至高達62.89%。這些都證明瞭該基金經理在穩定性方面表現較差。
04，對比廣發穩健
以上的實線是廣發小盤，虛線是廣發穩健增長，從2015年的7月到目前，我們發現廣發小盤跌的厲害的時候，廣發穩健增長還在緩慢的上漲中，波動的幅度明顯較小。直到2019年廣發小盤從低位啟動一年時間翻倍，才終於趕上瞭廣發穩健增長，本以為會從此超越廣發穩健增長，但因為2020年的波動，導致廣發小盤目前的累計漲幅也隻能與廣發穩健增長持平。
對於大多數投資者來說，即使廣發小盤增長很快，但可能拿不住。相反，如果持有廣發穩健增長，心裡就穩很多瞭，真的可以長期持有而不用慌。
如果看上圖，過去十年的對比，那就更明顯瞭，廣發穩健增長（虛線）持續的波動中不斷向上，廣發小盤持續波動中不斷回到原點，十年下來，收益差距已經很大瞭。
如果從穩健的角度來說，廣發穩健的持股占比是40%-50%左右，前十大股票占比在27%左右，債券占比為30-40%左右，所以算是一隻比較穩健的基金。
但是廣發小盤的波動比較大，適合做波段操作，如果沒時間看盤的朋友，財說得明白更建議大傢定投，一般波動越大的基金，定投的收益也會越高。
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