億萬富翁巴菲特的投資之道—安全邊際!看懂的都是智慧之人

在股市中,“七虧兩平一賺”似乎是不變的真理,故而隻要你在這個市場中做到不虧錢,就已經打敗瞭90%的投資者。從這個數據就引出瞭我今天要講的主題“安全邊際”。這個概念是巴菲特老師格雷厄姆提出的,其本質含義是首先做到不虧錢,其次才想著如何去賺錢。

先來講一組數據:一年賺60%難度非常大,但是一年虧30%卻非常容易。

第一,5年中4年賺60%1年虧30%5年後的收益:1.6×1.6×1.6×1.6×0.7=460%;年復合收益率為35%。(5年中失手一次,年化收益率就下降一半,賺大錢難啊)

第二,5年中3年賺60%2年虧30%(這也是不錯的水平瞭,對多錯少,大賺小賠)。5年後的收益:1.6×1.6×1.6×0.7×0.7=200%,僅僅是漲瞭一倍,年化收益率下降至15%5年中失手2次,收益率就下降至如此低的水平)

第三,5年中2年賺60%3年虧30%(這對高手來說也是經常發生的)。5年後的收益1.6×1.6×0.7×0.7×0.7=90%,白忙活5年,最終還虧瞭10%

從上述數據來看,在漫長的投資生涯中,最重要的首先是避免大幅虧損,其次才是如何賺錢。以上隻是數字推演,下面舉一個靠不虧錢打敗所有人的實例。

股神巴菲特,在其投資生涯中,收益率在40%以上的年份自由6年,其他40多年的收益隻是比指數稍微領先。他做的最好的是在熊市中,可以做到少虧甚至是微利,比如2001年虧損6.2%2008年大危機才虧損9.2%,這才是巴菲特最瞭不起的地方。在眾人大虧的時候,他也持有股票,但是卻能少賠錢,還有錢去抄底。可見,正是巴菲特恪守著“安全邊際”這條準則,在熊市中少虧,在牛市初期取得優異成績,牛市中後期取得平均成績,創造瞭神一樣的戰績,成為無數投資者心中的股神。

說瞭這麼久“安全邊際”的重要性,那怎麼樣才能做到安全呢?

第一,安全邊際是價格相對於價值大打折扣。購買公司股票要等到其股價低估的時候去買,高估的時候決定不碰。再優秀的公司也要以合理的價格買入才有盈利的空間。

第二,安全邊際與分散交易相聯系。不要把所有的雞蛋放在一個籃子裡。學會將資金適度分散在不同的公司中,才能有效的抵禦黑天鵝事件。因為誰也不敢保證會不會買入康美、樂視這樣的企業。

第三,安全邊際依據事實而不是依據預測行動。在投資中,主觀臆斷是大忌,不要我覺得這傢公司會漲,所以買入。而是要根據事實,邏輯去行動。你能夠根據調查得到事實,羅列出很多買入的理由。

最後再來回顧一下巴菲特的至理名言,也是他的三條投資秘訣:第一,不虧錢;第二,不虧錢;第三,不要忘記前面兩條。

億萬富翁巴菲特的投資之道—安全邊際!看懂的都是智慧之人-圖1

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