分級基金轉型倒計時! 神基召喚持有人 “投票後抽獎, 瓜分30萬元紅包”
未獲資管新規延期“寬待”的分級基金正面臨著日益臨近的整改大限。
如今，距離整改大限僅剩3個多月的時間，分級基金的轉型、清盤工作也在加速進行。
數據顯示，2019年底仍有存量分級基金119隻，最新數據，今年內已有22隻完成整改。目前，仍有97隻產品待整改，其中包括93隻股票型分級基金、2隻債券型分級基金，以及2隻QDII分級基金。其中，兩隻“百億基金”——招商中證白酒、 興全合潤分級因規模大、持有人多而引發投資人的廣泛關註。
今日，興全合潤分級混合基金份額持有人大會網絡投票平臺開放（見下截圖），另外為瞭更好鼓勵持有人積極參與，該投票平臺界面中還提到“投票後抽獎，瓜分30萬元紅包。”
據公開資料，興證全球基金9月28日的公告顯示，根據基金法、基金運作管理辦法和基金合同的有關規定，興全合潤分級的基金管理人興證全球基金經與本基金的基金托管人招商銀行(600036,診股)協商一致，決定以通訊方式召開本基金的基金份額持有人大會，審議本基金轉型方案等相關事宜。
按照該隻基金的轉型方案，興證全球基金提議將“興全合潤分級混合型證券投資基金”更名為“興全合潤混合型證券投資基金（LOF）”。同時，將變更基金類別、運作方式，調整投資范圍、投資策略、業績比較基準、收益分配等內容，並相應修訂基金合同。
根據基金公告，持有人投票表決時間為今年9月30日起，至2020年10月30日17：00止，為期一個月。自基金轉型議案經基金份額持有人大會決議通過後，在轉型前，興全合潤分級將安排不少於 20個工作日的轉型選擇期，以供基金份額持有人做出贖回、賣出等選擇。
轉型 OR 清盤？
小編查閱資料瞭解到，分級基金的規范整改之路通常有兩個選擇，一是轉型，二是清盤。而在多數選擇轉型的分級基金中，特別是指數類產品多擬轉型成為LOF基金。例如，9月22日，方正富邦中證保險主題指數分級基金擬轉型為方正富邦中證保險主題指數基金（LOF）；招商中證煤炭等權指數分級基金擬轉型為招商中證煤炭等權指數基金（LOF）。此外，國投瑞銀和滬深300指數分級基金、諾德深證300指數分級基金、工銀瑞信中證環保產業指數分級基金等則選擇以清盤的方式完成整改。
專傢“議”分級
財經評論員郭施亮評價，分級基金整改有利於資本市場去杠桿化進程，除瞭規模極低的產品外，多數分級基金大概率會選擇轉型發展。而之所以選擇轉型為LOF基金，原因或在於轉型後可以兼顧基金本身的交易功能，尤其是場內交易功能。
另有資深業內人士認為，分級基金會根據自身規模遵循規模小清盤、規模大轉型的原則進行清理。由於目前分級基金大部分B類份額仍然延續兩倍左右杠桿，對於市場指數而言影響甚大，故采用轉型或清盤方式處理分級基金旨在降低杠桿，穩定市場。其次，轉型為LOF的分級基金一般都是以指數作為標的，由於分級基金大多也是對標指數，所以LOF能完整地貼合客戶的交易習慣，同時也能降低客戶風險。
對於存量產品而言，成功轉型固然是最佳結局，但也不排除部分持有人較多、或設計相對復雜的產品存在轉型失敗的可能。
對此，大部分分級基金也在公告中指出，針對基金份額持有人大會未成功召開或議案未通過的情況，將取消分級運作機制，並轉換份額。屆時，基金管理人將相應變更基金名稱、修改基金合同並就取消分級運作的安排進行公告。
分級基金整改後對持有人影響？
業內專傢分析，分級基金轉型後，產品運作方面照常，對標標的也不會發生改變，隻是產品杠桿消滅瞭，客戶也不能再通過購買分級基金的方式放大指數收益，相應的成分股也會發生一些權重股短期內價格波動或下跌。提示投資者需警惕市場末日輪炒作。
展望未來，郭施亮指出，“雖然目前分級基金轉型需求顯著，但對基金公司而言，未來應更註重核心競爭力以及凈值能力的比拼，轉型‘洗牌’後，將又是一輪優勝劣汰的過程”。
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