國泰的兩隻十倍基,金鷹增長和金龍行業,回報超十倍,選哪隻?

這是”十倍基”系列的第2篇,財說得明白讓你從十倍基中選 出真正具有投資價值的基金。

國泰的兩隻十倍基,金鷹增長和金龍行業,回報超十倍,選哪隻?-圖1

國泰基金公司是1998年就已經成立的老牌基金公司,截止目前為止這傢公司旗下有兩隻基金成為瞭”十倍基”,國泰金鷹增長累計漲幅達到瞭16.5倍,國泰金龍行業累計漲幅也達到瞭11.5倍,兩隻基金分別由兩位經理管理,這麼強勁的歷史業績,現在是否還值得我們持有或者追加投資呢?

其實,兩隻基金的存在問題都不小,要註意其中的風險。

國泰的兩隻十倍基,金鷹增長和金龍行業,回報超十倍,選哪隻?-圖2

01,國泰金鷹增長

國泰金鷹增長成立於2002年,早期的業績很不錯,更厲害的是2008年初的一次分紅。

財說得明白對這隻基金有印象,這次大額分紅就是主要的原因之一。因為2007年大牛市的上漲,2008年初基金的凈值3.5元左右,當時一次分紅就達到瞭將近兩元,基金單位凈值回到瞭一元左右。

相信當時的這一次分紅,基金公司的考慮主要在於讓凈值降低,更方便吸引投資者購買。

也許在現在看來這一考慮有點奇怪,但是在10餘年前,大多數基金投資者普遍認為基金價格3.5元太貴,即使要買也買一些便宜的基金。所以當時很多單位凈值比較高的基金不得不使用大額分紅或者拆分的方式,把凈值降下來,讓投資者看起來感覺便宜。

但不到,這次分紅卻成瞭最佳時機的分紅。

當時股市已經開始下跌,但很多人還在猶豫這是熊市還是僅僅調整。該基金的這一次大比例分紅,很大程度的避免瞭投資者此前的盈利回吐。這次分紅之後的半年,股市不斷的下跌,那一輪熊市從最高的6124點,跌到隻有1600多點。

因為這次分紅,投資者拿到瞭收益,避免回吐。

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不過,這幾年的業績不怎麼樣,最近三年的累計漲幅才41%。過去幾年的業績,除瞭2017年排名靠前之外,大部分時間段都在中位線上下,並沒有太多出彩的業績。

基金還在十倍基行列,主要是吃老本而已。

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就在8月21日,基金還換瞭基金經理,新任的基金經理徐治彪雖有5年的管理基金經驗,但業績主要集中在醫藥主題基金上,現任基金資產總規模112億,任期最佳回報109.5%,也是來自於醫藥基金。現在管理著6隻基金,其中四隻基金是最近兩個月才上任管理。

感覺讓他上任,是為瞭更方便包裝這位經理,以便發行新基金。(新基金國泰研究優勢在另文中評測)

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02,國泰金龍行業

前面的國泰金鷹增長在07年大漲瞭一波,在15年小漲的一波,其他時間相對平穩,盈虧都不太明顯,至少投資者沒有太大的虧損。

而這一隻國泰金融行業卻明顯波動較大,在2018年挖瞭一個大坑,雖然這兩年上漲,單位凈值居然還回不到一元。

國泰金龍行業混合,成立於2003年12月,現在的凈值為0.79元,成立至今的漲幅為1141%。也是一隻十倍基,但這些年卻是一隻套著投資者的”十倍基”。

這隻基金在2015、2016和2017年的四分位排名都是優秀。但是到瞭2018年,迅速下滑到最差的行列,階段漲幅為-37.29%,在2975隻同類基金當中排名2431。

這個坑挖得深,即使2019年排名上升,全年上漲43%,也還沒把2018年的補回來。

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跌一年要大漲兩年才可以解套。今年以來的漲幅為42.61%,直到3月,凈值才再次達到2018年初的高點位置,17年高位買入的投資者解套,因此3月份出現大量的贖回。

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該基金的規模不算大,現為16.09億元,尚算穩定。在資產配置方面,一直是股票占85%左右,債券占25%左右。前十大持倉67.61%,算是比較集中,基金的換手率適中,為300%左右。

基金有一定的債券,按理來說,風險略小一點才對,但實際表現卻波動如此之大。

基金經理楊飛,從2014年10月開始管理這隻基金,累計任職時間5年多,波動就是在他手上”創造”的。

他現在一共管理4隻基金。其中國泰金龍、國泰中小盤、國泰估值優勢,階段收益數據相差不大,前十持倉也接近,共同特點是2018年都出現瞭大跌,近兩年的收益都是在彌補2018年留下的坑。

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03,對比

國泰金鷹增長和國泰金龍行業這兩隻基金都有一些各自的特點。

可以看到,成立以來的業績國泰金鷹比國泰金龍高出近500%。

近兩年的業績國泰金龍比國泰金鷹高出近18個點,但是近三年業績卻是國泰金鷹比國泰金龍高6個點。

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之所以會造成這樣的差別,主要是國泰金龍波動性比較強,漲的多,跌的也不少,投資者需要把握好買入賣出的時機才能獲得良好的回報,一不小心就會被套幾年。不知道基金經理有沒有在18年的大跌中吸取經驗,畢竟現任經理其他年份表現還是不錯的。

國泰金鷹則相對穩定,近幾年沒有很突出的業績,收益每年跑贏平均一點,穩步上升。不過換瞭新基金經理後這些數據參考價值就不是那麼強瞭,之後怎麼走要看基金經理的投資風格。現在的經理主要能力圈在醫藥方面,如果未來醫藥繼續回調,可能他的基金也會相對較弱。

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