今天，銀保監會的官網上，發佈瞭一則重要的監管動態，發佈瞭2020年年中工作座談會的會議公告。
這是疫情爆發以後，銀保監會的首次座談。
會上，釋放瞭很多重磅的消息，其中政事堂最關註的便是這一段：
本段中，“提早謀劃應對銀行業不良資產大幅增長，按照實質重於形式的原則，嚴格資產質量分類，做實利潤、提足撥備、補充資本，增強風險抵禦能力”。與疫情期間銀保監會的對外表述，出現瞭大幅的變化。
譬如疫情期間，5月的銀保監18號文，態度很明確就是要“重形式”，要求在企業情況不發生明顯惡化時，不得提高企業融資成本以及增信。
對比5月和7月語言的變化，這意味著，整個銀保監系統的側重點發生瞭變化，從重形式轉向瞭重實質。
上半年受疫情沖擊，隻要明面上說過的過去，銀行的資金能批就批出去瞭，而下半年開始，則要開始重視不良率，按照資產質量放貸，金融機構要做實利潤（利率）、提足撥備（增信）。
簡而言之，就是從救疫期間的大水漫灌，轉向瞭後疫情期間的精準滴灌。
嗯，這意味著上半年部分地區資產價格的飛漲要告一段瞭。
而更值得關註的，是這段結尾的這一句，“做好長期應對外部環境變化的充分準備”，相比於疫情期間官方的“做好較長時間應對外部環境變化的思想準備和工作準備”，也出現瞭一定的變化，少瞭一個“較”字，多瞭一個“充分”。
如果不是校對的沒註意，那麼很可能意味著金融機構對於目前全球經濟的評估，要劣於今年四五月時的判斷。（接下來的會議公告也許可以驗證）
當然，我們也不必過分悲觀，金融機構救疫期間的特殊政策雖然退出，但是一方面，有著月底發行完畢的特別國債作為補充，另一方面，金融機構的信貸在收縮之後也有著新的取向。
銀保監會座談會是20號召開的，企業傢座談會是21號召開的，兩場先後召開的座談會也有著緊密的關聯。
今天銀保監的公告中首次提出瞭“大幅增加先進制造業和戰略性新興產業中長期資金支持”，在對比一下企業傢座談會上企業的特點，就會明白“大幅增加”絕非無的放矢。
這意味著21號那些參加座談會的先進制造業和戰略性新興產業，雖然建負責擴大產能和就業，保護市場主體的重任，但是在銀保監會的護航下，他們也能夠獲得“大幅增加”的廉價資金。
因此，下半年的資金邏輯，徹底變瞭。