前段時間，黃金一舉創造瞭歷史新高，而且突破瞭2000美元一盎司，成為瞭焦點，一時間，不少人都認為黃金是今年最好的投資，既能避險，也能夠防止通脹，人們的投資熱情高漲。但是短短半個月這種熱情就遭遇瞭當頭一棒。
最近一個月，黃金不斷下跌，而且已經跌破瞭1900美元，從高點下跌幅度到瞭10%，這個時候，不少人都認為牛市結束瞭。不過筆者認為，這種看法太過片面。
首先，下跌10%是大多數資產正常的回撤水平，從來沒有隻漲不跌的資產，一般回撤20%我們才認為金融熊市，比起股市而言，黃金的這點回撤可以忽略不計。
另外，當前一個黃金回調是因為美聯儲的寬松不及預期，美聯儲在上次議息會議表示，將依然維持零利率以及相同購債節奏。不過即便如此，這依然是美聯儲歷史上最為寬松的時候。
未來，一方面疫情已經有二次爆發的跡象瞭，歐洲很多國傢的確診人數達到瞭單日新高，因此黃金作為避險資產，依然會受到追捧。另一方面，美聯儲已經確認要推動通脹，未來大概率還有更為強大的刺激政策出來，因為，毫無疑問，黃金依然是接下來半年裡最好的資產。
唯一不能確定的就是美聯儲到底何時進一步放松貨幣政策，筆者認為最大的可能性是在年底。