“量化投資”之父西蒙斯，遠超巴菲特的秘密：你必須非主流，才能入流
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世人都知道巴菲特，但很少有人知道詹姆斯·西蒙斯。
他曾經是華爾街收益最高的基金經理，他管理的基金年均收益率高達35%，而“股神”巴菲特的同期水平不過20%。
他與巴菲特和索羅斯並稱投資界“三座不可逾越的高峰”。
雖然並不知名，但這並不妨礙西蒙斯的成就，以及來自不同領域的專業人士的崇敬。
在揚名華爾街之前，西蒙斯的另一個身份早已獲得全世界的肯定，那就是數學傢。
年僅23歲的西蒙斯獲得加州大學伯克利分校數學博士學位，一年後出任哈佛大學數學系講師。
在完成個人數學事業成就期間，創立瞭對數學和物理學影響深遠的“陳一西蒙斯規范理論”。
用數學理論證實瞭愛因斯坦相對論描述的扭曲空間確實存在。
在7年後，西蒙斯創立文藝復興科技公司。
文藝復興科技的第一支基金產品，在1989年-2009年間大獎章基金平均年回報率高達35%。
較同期標普500指數年均回報率高20多個百分點，索羅斯和巴菲特的操盤表現高出10餘個百分點。
即便是在2007年的次貸危機中，該基金的回報率仍高達85%。
西蒙斯的公司在華爾街算是很特別的公司，在300餘名員工中，沒有一位是金融相關的背景。
就連西蒙斯本人，也隻是以“數學傢”自居，很少參與金融界活動。
西蒙斯將他的數學理論背景巧妙用於股票投資實戰中。
他創立的文藝復興科技公司用超過15年的時間研發計算機模型，大量篩選數十億計單個數據資料，從中挑選優質的證券買進、賣出。
這就是聞名投資界的“定量投資”。
通過現代統計學、數學、快速海量歷史數據分析，從而進行定向投資。
量化投資屬主動投資范疇，本質是定性投資的數量化實踐，理論基礎均為市場的非有效性或弱有效性。
具有其以下特點：
1.投資視角更廣
2.投資紀律性更強
3.對歷史數據依賴性強
讓風險管理更加精準，能夠提供超額的收益，主要包括紀律性、系統性、及時性、準確性、分散化等。
1.紀律性：量化投資模型所給出的投資建議。（克服人性的弱點）
2.系統性：多角度觀察主要包括對宏觀周期、市場結構、估值、成長、盈利質量、分析師盈利預測、市場情緒等多個角度的分析。
3.及時性：快速地跟蹤市場變化，尋找新的交易機會。
4.準確性：準確客觀評價交易機會，克服主觀情緒偏差。
5.分散化：這表現為兩個方面，一是量化投資不斷的從歷史中挖掘有望在未來重復的歷史規律並且加以利用，這些歷史規律都是有較大概率獲勝的策略。
二是依靠篩選出股票組合來取勝，而不是一個或幾個股票取勝，從投資組合理念來看也是捕獲大概率獲勝的股票，而不是押寶到單個股票上。
西蒙斯說：
我是模型先生，不想進行基本面分析，模型的優勢之一是可以降低風險。而依靠個人判斷選股，你可能一夜暴富，也可能在第二天又輸得精光。
不過，量化投資需要大量的數學和統計學知識為基礎，一般人無法達到，每傢公司的量化模型都是最高機密。
與巴菲特的價值投資的區別在於，滾雪球理論更容易被人理解和學習、傳播。
而大獎章基金雖然聲名遠播卻也從不對外開放，更從不接受外來的投資人，隻對公司內部開放。
西蒙斯這種投資方式更多集中於短線套利、頻繁交易。
就像西蒙斯的壁虎理論：
交易要像壁虎一樣，平時趴在墻上一動不動，蚊子一旦出現就迅速將其吃掉，然後恢復平靜，等待下一個機會。
定量投資讓西蒙斯凈賺15億美元，差不多是索羅斯的兩倍。成為全球收入最高的對沖基金經理。
即便是1998年俄羅斯債務危機、2001年科技股泡沫危機以及2007年次貸危機，西蒙斯的大獎章基金都表現得異常堅挺。
西蒙斯說：
他隻尋找哪些可以復制的微小的獲利瞬間，絕不以“市場終將恢復正常”去投資。
而這正與巴菲特的價值投資、長期持有，截然相反。
西蒙斯創造瞭“壁虎交易法”。
不涉及對沖，多是進行短線方向性預測，依靠同時交易很多品種、在短期做出大量的交易來獲利。
具體到每一個交易的虧損，由於會在很短的時間內平倉，因此損失不會很大，而數千次交易之後，隻要盈利交易多於虧損交易，總體結果就是盈利。
他將數學理論巧妙運用於股票投資實戰中，成功秘訣主要有三：
針對不同市場設計數量化的投資管理模型；
以電腦運算為主導，排除人為因素幹擾；
在全球各種市場上進行短線交易。
這種交易方式最大的意義在於把主觀對交易的影響降至最低，然後通過一系列數學模型的計算以減少系統性風險並尋找到價值的“窪地”。
西蒙斯本人極其推崇短線套利、頻繁交易。
西蒙斯有10條投資的著名理論：
1.盡管我們的策略會對投資標的長期持有，但我們每天平均會進行超過10000次的交易。事實上，我們投資組合中的每支股票平均每隔一天就倉位就會有增減的變化，我們使用的分散投資的方法是，盡可能多的配置各類型資產，平均來講，我們會持有2500到3000種不同股票。
2.文藝復興擁有非常好的工作環境和一流的員工，包括數學、統計學、物理學、天文學和計算機科學的博士們。我不知道怎麼雇傭做基本面交易的交易員，因為他們有時候賺錢，有時候虧錢，但我確實知道如何雇傭科學傢，因為我對這個領域有些自己的感覺。
3.如果你做基本面交易，那麼某一天當你醒來時，你可能會發現自己是個天才，你的頭寸總是朝利於你的方向發展，你覺得自己很聰明，你也會看見自己一夜之間賺很多錢。然而第二天，所有的頭寸都朝著不利於你的方向走，你覺得自己像個傻瓜。
4.既然我們會做模型，那就不妨跟著模型走。所以，在1988年的時候，我決定百分之百的依靠模型交易。而且從那時起，我們一直都這麼做。
5.一些公司也運用模型，然而它們的宗旨是，他們有一個模型，用這個模型得出的結論給交易員提供參考意見，如果他們贊成這個結論那就照著執行，如果他們不贊成那就不執行。
6.這不是科學，你不可能模擬出13年前當你看見市場行情數據時的那種感覺，回溯測試是一件很困難的事情。
如果你要是真的靠模型去交易，那就完全遵照模型說的去做，不管你認為那個模型有多聰明或者是多傻，這後來被證實是一個很正確的決定。
所以我們建立瞭一個百分之百依靠電腦模型做交易的公司，做的業務從我前面提到過的外匯，金融工具，逐漸發展到股票以及其他一切可以交易的，流動性強的東西。
7.我們隨時都在買入賣出賣出和買入，我們依靠活躍賺錢。我是模型先生，不想進行基本面分析，模型的優勢之一是可以降低風險，而依靠個人判斷選股，你可能一夜暴富，也可能在第二天又輸得精光。
8.有些交易模式並非隨機，而是有跡可循、具有預測效果的。那些很小的交易，哪怕是隻有100股的交易，都會對這個龐大的市場產生影響，而每天都會有成千上萬這樣的交易發生。其實所有人都有一個黑箱，我們把他稱為大腦。
9.交易就要像壁虎一樣，平時趴在墻上一動不動，蚊子一旦出現就迅速將其吃掉，然後恢復平靜，等待下一個機會。
我們關註的是那些很小的機會，可能轉瞬即逝。這些機會出現之後我們會做出預測，然後進行相應的交易。交易之後，我們又會對新的市場情況進行跟蹤和評判，預測也會相應調整，投資組合也會跟著變化。
10.我不是世上最機敏的人，要是參加數學奧林匹克競賽，我的表現也不會特別好。可我喜歡琢磨，在心裡琢磨事，也就是反反復復地思考某些事。事實證明，那是種很棒的方法。
J2T捷仕分析師總結：
很多量化投資都是高頻交易。
量化就是根據他們的模型，每個股票的贏面都高於50%。長期就一定為正，且收益很高。
所以，模型的好壞非常重要。
而且需要不斷根據市場的變動進行調整，很難被復制。
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