青澤：期貨交易的思路和技術（中）
接上一篇
期貨交易的基本思路
期貨交易有四個關鍵要素：目標與心態、交易體系、交易手法、底線控制。
為什麼要做期貨？如果一開始就要賺大錢，這個目標就錯瞭，你隻有滿懷希望而來，充滿絕望而去。有瞭目標，你的心態才好控制。目標確定後，對市場價值的判斷要有思路方法，就是交易體系，它是為完成目標服務的。交易體系不是萬能的，總有些時候跟市場不匹配，後面要有交易策略和風險管理，就是交易手法。先構建起這幾個要件，然後再一步一步做，期貨交易的思路就清楚瞭。
目標
貨市場有很多種人。有的人把期貨當成風險控制的工具。有的人做套利，風險也比較小。有人自己不參與期貨，讓別人來操盤。有人想成為專業的交易員。我見過很多人都希望成為一個專業的交易員，這根本不現實。
定位清楚瞭，就好確定目標瞭。其實，什麼都要的人最後什麼也得不到。如果一年隻要2%的利潤，就很好做，要20%也不難，200%就高瞭，2000%就瘋瞭。國內有本書講過，從職業化角度來說，首先不是說下星期掙多少，而是下星期不能出現大的損失，要保護本金，防守第一，耐心等待市場出現大的階段性行情，這是交易成功的基礎。其次，期貨交易不是來保本的，是要掙錢的。我今年的考慮，期望值不會太高，也不敢太高，因為全球的經濟形勢，包括國內，都面臨一個大的十字路口，所以保守操作耐心等待機會更好。
做期貨，首先要弄清楚我是誰，我能幹什麼；然後要定目標，如果目標過高或沒有目標，一定會被期貨市場拉到一個不想去的地方。
交易哲學
交易哲學是交易的基礎。投機的理論、假設、模型決定市場觀察和交易。高手之間的較量，並不是技術水平的較量，而是交易哲學、交易理論的較量。期貨市場上任何一個點位，一定有人在買進，也有人在賣出。買進和賣出的人都有自己的理由。該怎麼去理解？我們在市場上交易，根本不是市場告訴我們該怎麼做，而是交易理念、理論。多空矛盾，其實是 背後的投資理論、觀念、工具的矛盾。我們交易的不是市場，而是理論、模型、工具。
價格沒突破前，在底下震蕩的時候，我判斷不出未來會漲會跌。紅線以下也有大波動，但如果用更長的眼光來看，這其實是個小波動或者是一個震蕩行情，當然這個震蕩行情也很可觀。但如果是長期趨勢交易者，可以忽略這些波動。所以我把底下的一塊看成隨機性運動。兩條紅線之間，是我高度關註可能進入市場的地方。當市場突破歷史高點以後，對於我的意義就比較大，因為我做的是趨勢交易，趨勢是我交易的基礎。出現這樣一個高點，也是一個重大的形態突破，到它突破的時候我就可以有所動作，這就是我買賣的時機。所以對於我來說，交易的並不是市場，我交易的是我的理論模型。
所以，我提出：投機的理論、假設、模型決定市場觀察和交易。
心理學有兩個概念，一個是自覺註意，一個是自發註意。先說自發註意。假如你早上一來坐到電腦前，你什麼想法也沒有，對一般投資者來說，市場的瘋狂漲跌一定會對投資者的情緒產生刺激，他的內心觀念會被市場波動所左右。自覺註意是什麼意思呢？假如我是趨勢交易者，最近市場是下跌趨勢在反彈，作為趨勢交易者我肯定找機會做空。如果持續上漲瞭幾天，市場依然還是強勁上漲，我該不該去買進？應該不會。因為這跟我的理論相違背，我不應該去買。
後來我提出一個觀點：市場的未來是一本打開的書。
這是小麥走勢圖。小麥後來漲這麼多，誰能想到？沒人能想到。
如果我做，我看這個階段小麥如果突破瞭，我就覺得這個市場會有很大的交易機會。
後來到這裡又變成無序狀態，最後在這裡出現突破，我就會覺得未來會出現大的牛市行情。
所以從模型理論的角度來說，假如拿一張圖表讓我判斷漲跌的幅度，我不清楚。但我會畫幾條線，可能是趨勢線，也可能是重大形態的高低點。一旦確定，實際就等於給行情做瞭定位。兩根線畫瞭之後，我就能夠知道，一旦這個出現可能是我的交易機會。
期貨市場是個杠桿市場，會給投資者一個錯覺，認為機會特別多。其實，是波動很多。投資者能理解、識別的波動才叫機會。很多波動其實不是你的機會，跟你一點關系都沒有。如果連什麼是自己的交易機會都不清楚，那就是在賭博。我用理論模型來確定自己的交易機會。不同的交易者有不同的理論、模型、工具，這決定瞭不同的投資者有不同的交易機會。
有瞭理論、模型、工具，看盤的目的性就會特別強。怎麼看盤？我打一個釣魚的比喻。如果你是釣魚的，把魚餌放在水裡，眼睛盯的肯定是魚漂。魚咬的時候，魚漂會動，這個信號告訴你應該提桿瞭。我們在市場中的魚漂是什麼？就是理論、模型、工具。市場波動很多，但你的系統一直沒發信號，這些波動就跟你沒關系。隻有發信號瞭，才是你的交易機會。
我也有短期指標，我把它叫作市場行情定位器。例如，這個行情在上漲，平均線在很銳利地上漲，我就覺得它運行良好。一般情況下，市場短期發作的可能性比較小，往往跌到小時均線附近就有支撐，大多數牛市行情支撐有無數次，隻要跌到這買進去就可以。
大的市場機會一定來自長時間醞釀以後產生的大幅價格運動。時間越長，多空雙方集聚的力量就越強，之後無論是往上突破還是往下突破，這種交易機會的價值就越高。
投機的理論、假設、模型決定市場觀察和交易。我看瞭其他人的書以後發現，這不是我的獨創。好多投資者也這樣思考。
比如巴菲特。巴菲特怎樣看待市場，怎樣看待投資？他就講瞭一個投資標準的觀點。有幾個比喻很有意思。第一個比喻，選股票跟選老婆一樣。巴菲特作為一個理性投資者，他選老婆絕不是一見鐘情，他先確定標準，根據自身的學歷地位，傢庭地位等等，確定自己應該娶什麼樣的老婆，年齡、學歷、長相、傢庭背景等。定好以後，再挑符合標準的談戀愛、結婚。他認為股票市場也是這樣，當然這個標準制定非常難，但必須有這樣的思路。
第二個比喻，籃球教練招隊員。要求身高一米八以上，如果是一米六的人來應聘，彈跳能力非常好也不要。在股票、期貨市場上，有些機會完全不成熟，但又的確是一個非常大的行情，事後你會覺得很可惜。其實，這個機會不符合你的標準，就不是你的機會。如果你把自己的標準降低到這個機會以後，你的交易質量就沒保障瞭。
索羅斯也是，投資決策以前，他總是先擬定一個市場假設，作為理解市場運動的框架。
我怎麼理解市場？兩個詞：趨勢、結構。
趨勢是我們掙錢的基礎。在趨勢面前用不著技巧，用技巧時往往危險性都很高。趨勢是交易最容易成功的一種力量。孟子說：雖有智慧，不如乘勢。但學習期貨的人大部分學的是技巧。
要在期貨市場掙大錢，一定要抓住市場價格的必然性運動，趨勢在某種狀態下就是必然性運動。逆水行舟不能長久，隻有趨勢是我們交易的基礎。
胡雪巖說：“什麼樣的眼光做什麼樣的生意！”
我覺得不僅是眼光問題，還有心胸問題。
要掙大錢，肯定是眼光和心胸相結合，再加上外在的市場條件。有個比喻：有人心胸是杯子這麼大，有人心胸跟遊泳池一樣大。
如果下場大雨，杯子的水滿瞭之後再也進不去瞭。遊泳池可能下瞭無數次小雨還沒多少水。說明一個問題：沒有那樣的心理承受能力是到不瞭那樣的境界。
要用趨勢的眼光理解市場。
但有時趨勢的運行節奏非常慢，甚至在上漲行情中有無數次震蕩，這種情況我把它定義為結構，就是指趨勢在演化過程中出現的停頓、反向運動等中間狀態。
主要特征是價格在一定區間內隨機、無序運動，行情缺乏持續性，沖高回落和急跌反彈的情況經常出現。
投資成敗，在某種程度上，是由投資者選擇的投資思想的高度決定的。
但真正面臨一個交易機會時，能不能掙錢，還涉及到心理的問題。有些人掙錢也害怕，尤其是在掙大錢的過程中。林廣茂和我說，有一天到瞭2.5個億以後，棉花出現瞭大幅回撤，從2.5個億一下子回到9000萬。對於一般人，肯定受不瞭。中間如果林廣茂出來瞭，後面的傳奇就沒有瞭。
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