股價大跌80%，還將面臨“戴帽”風險！王首富的電影夢要碎瞭？
疫情爆發的7個月後，很多行業和公司都在變化。
不少的行業都已經”滿血復活”，但也有一些行業還在等著被”搶救”。而最近憑借《花木蘭》引發熱議的影視行業，毫無疑問就是等著被”搶救”的一員。
雖然電影院已經恢復營業近兩個月，但是影視行業卻並沒有出現預期中的爆火。根據數據統計顯示，7月24日，電影院恢復營業的第一天，北京市開業的55傢電影院收入為55萬元，平均每傢電影院單日收入僅1萬元，隻有去年同期的5%；到瞭8月份，雖然有《八佰》等爆火電影上映，而電影院的限制也在拓寬，但是目前票房收入也僅僅恢復至去年同期的不到一半。
不少影視行業的從業者認為，影視業要恢復到往年的水平，起碼還需要半年的時間。
電影院門可羅雀
影視行業的寒冬顯然還未過去，而影視龍頭——萬達電影的日子更不好過。
這個曾經寄托著王健林轉型美夢的影視行業巨頭，如今面臨著商譽暴雷、業績虧損、股價暴跌甚至是退市等多重風險。
在盲目擴張以及疫情”黑天鵝”的影響下，萬達電影已經危機四伏。首富的電影夢，或許真的要碎瞭。
首富的影視夢，開始時”很甜”
要說萬達電影，那就不得不說到曾經的首富，萬達集團的老板——王健林。
2005年，高喊著”電影行業是我的夢！”的前首富王健林，成立瞭北京萬達電影院線有限公司（萬達電影的前稱），高調進軍影視行業。雖然遭到瞭99%的股東反對，但王健林義無反顧，決心”死磕”影視行業。
借著萬達集團這棵”大樹”，萬達院線的發展可以說是十分順利。在經歷瞭5年的穩步擴張之後，2010年萬達院線年累計票房達到瞭10億元，成為瞭中國首條年票房突破10億的院線，萬達院線一時風光無限。
在成立的第10年，萬達院線成功登陸深交所，完成A股上市。時值2015年A股市場大牛市，萬達院線的股價上漲超10倍，市值一度高達1800億。借助著資本市場的力量，萬達院線也開始”散錢”搞收購，先是收購瞭歐洲連鎖院線Hoyts，再是收購瞭廣告營銷巨頭慕威時尚。
2016年，萬達院線更是”大手筆”頻出，年內收購瞭時光網、傳奇影業的等影視行業巨頭，萬達院線也從剛開始的院線公司，搖身變成瞭一傢”上下遊全佈局”的影視界巨頭。到瞭2017年，在把萬達電影的資產註入到萬達院線後，萬達院線資產重組完成，並改名萬達電影。
深陷”換名魔咒”，首富的電影夢”變苦瞭”
很多企業都有”換名魔咒”，在換名之前順風順水，但在換名之後就開始各種不順。毫無疑問，萬達電影就有這個”換名魔咒”。
在2017年更名萬達電影之後，這傢前十年發展十分順利的影視巨頭就走起瞭下坡路。
先是業績方面。雖然2018年憑借著收購落地，萬達電影的業績繼續增長，但內生性的增長已經開始減慢。而到瞭2019年，公司因為無法兌現業績承諾，商譽減值”暴雷”。2019年萬達電影全年虧損達到瞭47.3億，一年內把3年的利潤全部虧光。
本來想著在2019年業績”大洗澡”之後輕裝上陣，但是2020年萬達電影卻繼續”水逆”，碰上瞭疫情的”黑天鵝”。
在疫情的影響下，所有的電影院停業，而一年中票房最高的”春節檔”也沒瞭，想靠著”春節檔”翻身的萬達電影受到沉重打擊。2020年萬達電影業績繼續下滑，半年報業績虧損15.7億。如果按照著這個勢頭，今年的萬達電影就很有可能因為連續虧損兩年而被套上”ST”。
再是股價方面。自從2017年完成重組，更名之後，萬達電影的股價就出現瞭”崩盤”的情況。2017年公司的股價最高還在40元附近，而到瞭2019年就跌到瞭14.4元，跌幅高達64%；如果和2015年巔峰時期的92.53元相比，跌幅更是高達84.4%！
盲目擴張，首富的電影夢要碎瞭？
盲目擴張下的萬達電影，其實和不久前退市的樂視網有幾分相似。
當時的樂視網，企圖從一個影視平臺，通過收購和外延式發展躍升為影視巨頭。但由於盲目擴張，在現金流耗光之後，曾經超千億市值的樂視網隻能無奈退市，為夢想窒息的賈躍亭也逃至國外。
而現在的萬達電影正在步樂視網的後塵，公司企圖從一個電影院線，通過大手筆的收購，晉升為涵蓋影視全領域的影視巨頭。但由於擴張過快，並且頻頻遭遇”黑天鵝”，萬達電影的業績已經連續兩年虧損。
不僅如此，從當前的情況來看，萬達電影的前路甚至比當年的樂視網更悲觀。
除去疫情的影響之外，萬達電影的未來還有許多挑戰。
第一是後疫情時代，人們在觀影習慣上的改變。春節期間”囧媽”在互聯網上線，引起瞭影視行業的全面抵制，這在側面說明互聯網對於傳統的院線行業其實有很強的沖擊。在目前4K、VR等硬件設備越來越發達的情況下，大傢完全可以在傢看電影，不僅價格更低，而且更加方便。如果未來電影資源在互聯網全面上線，影院必然會遭到沉重打擊。
第二是盈利模式過於單一。目前萬達電影的主要盈利還是依靠票房收入，這無疑是”靠天吃飯”，有好的電影上映業績就可以增長，沒有好的電影上映業績就會下降,盈利的不穩定給萬達電影帶來很大的不確定性。
第三是商譽減值風險。在A股上市以後，萬達電影借助著二級市場的力量進行瞭多筆收購。從現在的情況來看，這些收購已經成為萬達電影的後患。雖然2019年已經進行瞭計提，但是2020年仍有超過80億的商譽，這很有可能成為壓垮萬達電影的最後一根稻草。
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