股市下半年會是牛市嗎?

股市下半年會是牛市嗎?-圖1

上圖顯示的是A股“內部人”出售股票的數量。內部人主要指公司高管、大股東以及他們的直系親屬。他們比散戶有更準確和更快的內部信息,比大多數人先一步知道自己公司的實際運營情況和財務健康程度。

不管在美股還是A股,內部人交易都是一個相對來說很不錯的先行指標。我們經常可以發現,如果市場上漲,同時內部人在那裡積極的賣,就說明市場很可能快要見頂瞭,因為這部分“聰明錢”正在逃離股市,進行套現。舉例來說,2015年股市大漲後大跌,其實在大跌前,內部人已經出售瞭很多股票。

從上圖中可以看到,2020年的內部人賣出量,正在逐步增加。雖然還沒有到2015年的水平,但是這個趨勢提醒我們:不要盲目的追漲正在上升的股市,要註意觀察內部人的一舉一動。

當然這個指標並非百分百準確。在股市中不存在所謂百分百準確的指標,但是這個指標可以給我們一些提醒和警示。

股市下半年會是牛市嗎?-圖2

這張圖顯示,2020年A股的上市公司,每個月通過IPO募集的資金量達到瞭1000億人民幣。這個規模已經超過瞭2015年牛市時的頂點(600億人民幣左右)。

這是另一個值得大傢警惕的信號。因為上市公司的高管都是很聰明的。如果股市估值不高,他們就會選擇不上市,或者延遲上市,甚至退市。而如果成堆的公司一起選擇上市,隻能說明股市的估值非常吸引人,讓他們覺得把手中的股票賣掉很劃算。在高管和股民的對弈中,你應該看到哪一方有信息優勢,哪一方有信息劣勢,哪一方是聰明錢,哪一方是傻錢,然後做出正確的選擇。

股市下半年會是牛市嗎?-圖3

公募基金的發行規模和數量,是另一個非常有用的先行指標。當各大基金公司忙於發行新基金的時候,往往預示瞭股市見頂的危險。這是因為,公募基金發行新基金,主要是看到基金零售市場有需求,即有更多的基民願意來買基金。而這些基民,大多數都是半吊子的小白,看到別人買基金賺瞭,就自己也忍不住進基金市場過把癮。殊不知,這些“接盤俠”,往往是在股市上漲後半路買進,甚至在高點買進,到最後成為“韭菜”被割一把,是意料之中的事。

從上圖中我們可以看到,2020年公募基金的發行規模,已經趕上2015年牛市的規模瞭,每個月3000億人民幣左右。2015年的情形,大傢也都看到瞭。並不是說這次一定會歷史重復,但廣大投資者需要“經一事長一智”,不要再去犯相同的錯誤。

股市下半年會是牛市嗎?-圖4

股市新開賬戶數量,一直是我比較喜歡的先行指標之一。新開的炒股賬戶數量,顯示瞭湧進股市,沒有炒股經驗的“韭菜”數量。而當大量韭菜瘋狂湧入股市,新開賬戶炒股,往往也預示瞭股市頂點。到目前為止,每個月新開賬戶的數量大概在400萬左右,還不如2015年時的高峰,700萬賬戶。但是如果這個指標繼續上漲的話,我們就需要提高警惕。

股市下半年會是牛市嗎?-圖5

A股的估值,一直呈現出一個兩極分化的情況:傳統經濟下的銀行、房地產、制造業等估值非常低,而新經濟下的科技、媒體、制藥等則估值非常高,甚至比美股都高。2020年成長類股票(多為新經濟板塊)的平均市盈率,達到瞭50多倍,和2015年牛市頂點時差不多,顯示這類股票已經不再便宜瞭,甚至有價格過高,偏離其基本面的可能。

說瞭那麼多,我想向大傢強調一點:股市是不可預測的。想要通過擇時在股市中賺錢,是沒有前途的。歷史顯示,股市有可能長時間偏離其基本面,持續高估,或者低估。因此無論你有多少數據,對自己的判斷多有信心,你應該始終記得提醒自己:我有可能錯。股市有可能不按照我的預期發展。

上面提高的這些指標,向我們提出瞭一個警惕,那就是A股中某些行業中的股票並不便宜,有很多“聰明人”正在撤離A股,套現走人。這些數據不代表A股明天就會跌,但是他提醒我們:目前再去買A股股票或者基金的話,有一定的風險。在決定投資之前,一定要做足功課,僅挑選自己有研究的行業、股票或者基金。

知己知彼,才可能百戰百勝。祝大傢都從股市中賺錢

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