作者：郭一鳴 編輯：李俞慧
觀點：經濟景氣度持續回升以及流動性合理充裕下，市場中期向好趨勢的邏輯並未發生改變，近期市場的調整僅是階段性的洗盤。短期看，上周末以來的小范圍反彈在無增量的支撐下有望接近尾聲，接下來開始進入整理或者回調的趨勢，建議短線投資者適當高拋，而後等待新的低吸機會。
全天盤面上看，受外圍下跌影響，上午市場分化中表現較弱，但金融股、地產支撐較強。而午後，金融地產放量拉升，帶動周期股走強下，題材股也探底回升，市場迎來普漲。尤其是值得註意的是，國金證券的漲停再次提振證券板塊，進而全面引發周期股以及低估值標的的拉升。
實際上，從歷史回顧來看，四季度表現較好的行業集中在金融、穩定類及早周期板塊。相關報告統計顯示，四季度上漲概率在70%以上的行業，主要有風電設備、水泥制造、銀行、保險、高低壓設備、工程機械、航空運輸、空調等；地產龍頭（招保萬金）雖然四季度上漲概率為50%，但其在10月上漲概率達到78.6%，且在整個四季度跑贏滬深300指數的概率達到64.3%。從戰勝滬深300指數的概率上看，空調、風電、航空的概率最高，超過瞭70%。
而當前，作為低估值的代表之一，銀行板塊是明顯跑輸大盤的。根據Choice數據顯示，截至9月17日，申萬28個行業中，除瞭采掘板塊以15.61%的跌幅墊底之外，倒數第二的就是銀行板塊，年內跌幅為9.20%。而同屬金融板塊的證券和保險分別錄得15.35%和3.40%的正收益。天風證券指出，受中報業績擔憂影響，銀行板塊基本跌回7月初行情起點。在經濟穩步復蘇之下，支撐銀行股合理修復，四季度估值切換亦值得關註。與此同時，開源證券也表示，四季度將是保險股上漲具有相對確定性的時點，屆時股價上漲的理由將從資產端拉動轉向負債端拉動，繼續看好低估值保險股的投資機會。
所以，結合此前的表現以及機構的觀點，當前的金融股不僅僅具備估值的優勢，而且也或是四季度市場風格轉向的標的之一。因此，當日盤中金融股的暴動，也或是行情重要信號之一，而由其帶動的周期股的全線回升，也具有深刻的意義。
不過，值得註意的是，今日市場的拉升過程中，也或受到富時羅素納入A股150股生效事件的刺激。所以，下周仍需保持一定的觀望，進一步明確此處突然拉升的性質。而同時，還需進一步觀望抱團股是否止跌，這也是繼續判斷市場是否調整結束的重要參考。
總之，指數這裡調整之後，市場或在經濟恢復的支撐下迎來企穩。而下一階段，周期類品種、科技和消費仍將是市場強有力的情緒激發者。一方面，經濟持續復蘇對於周期類板塊的修復作用是明顯的；另一方面，部分消費數據的回升，也說明當前消費行業基本面較為穩定，消費行業業績提升仍有期待；此外，政策驅動以及調整相對充分下，疊加下周即將發行的科創板50ETF，科技股也有望迎來資金新的關註。
來源：好股票
作者：郭一鳴 執業證書:A0680612120002
免責聲明：以上內容僅供參考，不構成具體操作建議，據此操作盈虧自負、風險自擔。