大漲！尾盤3分鐘資金凈流入近100億，發生瞭？節前持股還是持幣？
9月18日，滬指早盤窄幅震蕩，午後隨著金融、地產等板塊的強勢拉升大漲逾2%，站穩3300點；深成指、創業板指亦大幅走高。兩市板塊全線飄紅，大金融板塊強勢回升，市場熱度升溫。北向資金午後加速流入，全日凈買入額超90億元。
截至收盤，滬指漲2.07%報3338.09點，深成指漲1.77%報13245.09點，創業板指漲1.52%報2596.08點。兩市合計成交8357億元，較前一交易日明顯放大。北向資金全日凈流入94.74億元。
板塊方面，保險板塊全線爆發，中國人壽、新華保險、西水股份等漲停，中國太保漲逾7%；券商板塊亦大幅拉升，國聯證券、浙商證券、哈高科、國金證券等漲停，中泰證券逼近漲停，第一創業、光大證券漲幅超8%；銀行板塊集體上揚，成都銀行漲近5%。深圳國資概念強勁上揚，建科院、深賽格、深振業A、深物業A、鹽田港、沙河股份、天健集團等漲停。
尾盤三分鐘北向資金凈流入近100億
發生瞭什麼？
富時羅素指數調整將於9月18日收盤後(9月21日開盤前)正式生效，因此，北上資金會在周五尾盤前強制買入涉及的150隻個股。其中大盤A股共12隻，中盤A股19隻，小盤A股114隻，以及微盤A股5隻。
具體來看，12隻新增的大盤中主要包括人福醫藥、上海臨港、中國中鐵、京滬高鐵、東山精密、世紀華通、卓勝微等。
中金公司表示：按照以往經驗，這些資金很可能在收盤前集中湧入，產生脈沖式行情。
中泰國際策略分析師顏招駿表示：今天尾市是被動指數基金的資金買入配置，指數基金都采取MOC(mark to close)策略，使交易價格盡可能接近收市價，達至最少的追蹤誤差，這樣才能更好地跟蹤相關指數。
MOC的全稱是mark to close，也就是交易價格要盡可能貼近收盤價。很多指數型基金都是采用該策略進行建倉，導致尾盤出現大幅波動，這也是為何外資在尾盤流入額一度近100億的原因。
險企備戰2021年“開門紅”
保險板塊今日漲幅最為明顯，新華保險午後直接封漲停，中國人壽觸及漲停，中國太保、中國平安等紛紛跟隨大漲。
近期，上市險企發佈2020年8月保費收入數據，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險8月保費收入分別為377億元、335億元、181億元、93億元。單月同比增速新華保險為+22.6%、中國平安為+2.9%、中國人壽為-1.0%，中國太保為-8.4%，8月保費環比增速分別為中國太保為+77.1%、中國人壽為+39.1%、中國平安為-2.5%、新華保險為-10.8%。
國內疫情有所控制，居民企業進入有序的復工復產階段，各傢當前面臨保險行業發展中的階段性問題，調整人力結構，深化改革。8月上市險企保費收入無論是從同比還是環比來看，均有較大程度改善。
值得註意的是，隨著疫情影響基本消除，險企已開始備戰2021年“開門紅”，中國人壽已率先公佈2021開門紅“鑫耀東方”年金險，平安目前開門紅尚無動作，但考慮到保費承壓，釋放動能較大。
中銀證券預計，險企多將通過儲蓄型產品獲取客源，2021年“開門紅”有望實現高增，開啟行業下一輪增長周期。
券商8月凈利環比下降超50%
除瞭保險板塊外，券商也是今日一大熱點板塊，截至收盤，國聯證券、浙商證券、國金證券等多股漲停，第一創業、光大證券等跟隨大漲。
經歷瞭7月份業績暴增後，8月份市場成交持續下滑，券商環比業績也出現明顯下降。近日，中國證券業協會向各傢券商公佈瞭證券公司2020年8月財務經營情況。8月份，證券公司全行業（約134傢券商，去年131傢）實現營收374.91億元，同比增40.04%；實現凈利140.57億元，同比增47.36%。不過，券商8月業績環比則出現瞭較大下降，營收合計環比下降42.46%，凈利潤環比下降52.77%。其中，證券投資收益環比下降65.13%，成為業績的主要拖累。
招商證券認為，政策助力券商進入新一輪發展周期。資本市場政策紅利不斷，包括並購重組松綁、再融資新規、證券公司股權管理推動分類監管、創業板註冊制改革等。監管資源傾向龍頭券商，行業集中度繼續提升。此外，居民資產增加權益配置，證券公司財富管理業務和機構業務都將面臨重要機遇期。
“雙節”臨近，持股or持幣？
國慶節、中秋節疊加，滬深兩市假期期間休市，10月9日(星期五)起照常開市。節前持股還是持幣，可能是目前投資者最為關註的話題。
從歷史數據來看，國慶長假前，市場表現一般都比較清淡，多數情況下都處於縮量下跌狀態，而節後成交明細恢復，市場賺錢效應也會有所增強。數據顯示，節前5個交易日，大盤上漲概率隻有40%，到節後5個交易日大盤上漲概率明顯偏高，達到80%。
業內人士分析認為，為瞭規避長假期間可能出現的意外風險，多數投資者傾向於持幣過節，所以節前賣出力量更強，市場一般呈調整走勢，而節後需要將持倉恢復到節前水平，買入力量更強，市場多呈上漲走勢。而從具體板塊來看，以金融為代表的大盤板塊往往能夠獲得超額收益。節後恢復倉位的過程中，市場需要承接較多的流入資金，以金融為代表的大盤板塊流動性好、容量大、波動小，往往能錄得更高收益。
機構展望四季度操作策略
今年春季以來，在經濟動能修復、流動性寬松等因素的推動下，A股市盈率和風險偏好持續修復，在此過程中創業板的彈性高於市場整體，部分行業的估值也站上瞭歷史高位。7月中旬以來，相對高估值板塊出現震蕩調整，而低估值板塊有所上漲。近期市場走勢整體較為平淡，結構分化明顯，部分消費和周期細分行業相對強勢，股市觀望情緒較濃。增量資金流入減弱，外部風險持續擾動，股市“存量博弈”特征明顯。
長城證券認為，國內經濟修復順利進行，企業盈利底部回升。制造業PMI連續六個月保持在榮枯線以上。和生產端相比，需求端的恢復速度仍然較慢。中報業績方面，全部A股的凈利潤增速仍是負數，但是和Q1相比已實現V型改善。創業板和中小板的中報業績均實現瞭正增長，環比增幅較大。中報業績相對較好的板塊為必需消費、白酒、線上消費、醫療用品、建材、機械等。
具體配置建議方面，長城證券建議，
（1）從業績確定性+高景氣度的角度出發，建議繼續關註食品飲料、醫藥生物、農林牧漁等優質賽道。（2）從經濟復蘇的角度出發，積極佈局具有業績+估值性價比的部分順周期行業，包括化工、交運、有色金屬、機械、建築、建材等。（3）持續關註受益於流動性寬松+資本市場改革+市場活躍度提升的券商板塊。（4）近期科技成長板塊的風險偏好受到壓制。不確定性因素正在逐漸被消化，景氣度相對較高的消費電子、新能源、光伏、軍工等細分行業有望重新出發。（5）主題投資方面建議關註十四五規劃、國企改革、中日韓自貿區等。
來源：證券時報、騰訊自選股
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