43天10000倍的YFI：它的核心業務告訴你DeFi的後半場應該怎麼玩
風險提醒：本內容僅供廣大加密愛好者科普學習和交流，不構成投資意見或建議，請理性看待。
上篇介紹瞭YFI開創性的“多池”流動性挖礦，完成分發代幣，以及價格發現的屬性。這個屬性直接引發瞭後續諸多項目對這種方式的模仿以及追捧。比如YFI+AMPL模式的YAM，YFI+Uniswap模式的Sushiswap，YFI+Curve模式的Swerve……後續可以預見，會有更多的知名項目，會被分叉，以YFI的形式分發代幣，做出一種“更加公平和去中心”的社區版本……
然而這隻是YFI的一半，YFI的另一半，即他的核心業務，才是支撐其代幣價格從3美金萬倍攀升至3萬美金的核心支柱，理解這些業務，你才能知道DeFi得到這個“後半場”，應該怎麼玩。
01
最核心業務 – Valut （機槍池）
英文直譯應該是叫保險庫，不過國內大傢都喜歡把它稱作機槍池。
機槍池其實非常的形象生動，用戶往裡面投放彈藥，機槍自動給你找收益最高的“靶子”去突突，且堅決執行挖提賣策略，毫不留情。
比如現在你去Yearn.finance, 現在的機槍池就有下面十幾個。（貼圖隻包含部分）
每個池告訴你要存放的幣種，當前的平均年化收益等等，像是第一個池，就是直接存ETH，第4個池，則是要提供去Curve做流動性的LP證明Token……
那麼機槍池如何盈利呢？簡單來說，機槍池會有不同的策略風格（有些機槍池是混合策略），有的是給Uniswap、Balancer、Curve提供流動性，獲得手續費分成，或是類似CRV這種代幣獎勵，有的是參與流動性挖礦，比如最早YFII分叉的時候，部署YFII的1池策略，資金去YFII那裡挖YFII出來，然後挖提賣。
這裡拿前不久剛剛引起轟動的YETH機槍池舉個例子，你可能就明白瞭。
YETH很簡單，用戶存ETH進去就行瞭，能夠獲得目前平均27.2%的年化收益，這可比存銀行以及幣圈許多CEX提供的理財產品吸引人多瞭。那麼你的ETH進去之後，YFI拿這些ETH都幹瞭些什麼，來賺到這27.2%的收益呢？
整個流程是這樣的：
1.YFI把這些ETH存入Maker獲得穩定幣Dai；
2.把這些DAI放到yDAI的池子裡 (yearn.finance DAI機槍池)；
3.YDAI池子的策略是——這些DAI提供給curve.fi/y （Curve的一個流動池），獲得Curve的流動性證明LP Token，繼而獲取CRV代幣。
所以最簡單直觀的理解，你可以把YFI的機槍池，理解成一個區塊鏈上的理財基金，你往裡扔池子指定的“錢”（代幣）就好，然後他會給你自動尋找最高收益的地兒給你賺錢。後續分叉的YFII，YFV，YFlink之類的各個“姨夫”系列，基本上也是在模仿YFI的這套機槍池策略，隻不過分叉之後，各傢有各傢的不同池不同策略，就好像不同銀行有不同銀行的理財或是基金產品一樣。
你可能會問下面三個問題：
1.為什麼我要用YFI的機槍池，這些操作我自己做不瞭麼？
當然可以！對於高級玩傢而言，所有YFI機槍池做的事情，他自己手動都可以完成。但是自己操作，有這麼幾個問題。
一是門檻過高，絕大多數玩傢無法完成操作，機槍池完美解決瞭門檻問題；
二是自己操作，調用這些合約所花費的Gas費用往往極高——YETH策略中的每一步，都牽扯1-2次的合約調用，每次費用在十幾到幾十美金不等，ETH堵得時候上百美金也是常態。而機槍池大資金集中操作，相當於大傢分攤瞭這些Gas費用，都能節省不少；
三是安全問題，許多新的流動性挖礦，無論是否惡意，代碼有問題時對你存入的本金是個風險，機槍池部署的策略通常都是代碼審計過的，基本確保本金無憂才會開策略池，安全性得到瞭極大提高。
2.現在各大交易平臺和錢包也都上瞭DeFi的流動性挖礦產品，年化也都不低，為什麼還要用YFI？
沒錯，現在許多CEX和錢包軟件在看到YFI以及後續的各個姨夫系列之後，也都紛紛推出瞭自己的“機槍池”，操作甚至比YFI等機槍池更加簡便，往往用戶直接在裡面存USDT即可。但有利有弊，YFI的機槍池，所有操作和資金去向鏈上可見，完全透明。CEX不可能做到這一點，再者CEX的年化收益，自己一定會抽成，至於抽多少，你肯定也沒辦法知道，YFI等去中心化的機槍池，規則也是完全透明的。
3.機槍池這麼牛逼，跟YFI代幣有什麼關系？這不就是個治理代幣麼？
話是這麼說，然而YFI機槍池是有收益的，對投資者收取的費用為本金的0.5％，收益的5％。收入直接發送到多簽資金庫。超過50萬美元的部分以獎勵形式定向並分配給在治理池中抵押的YFI。
YFI代幣的價格，直接跟機槍池的收入掛鉤，而機槍池的收入，直接與TLV（Total Locker Valuo——總鎖倉量）相關，今天的數據，所有DeFi項目裡，YFI的TLV穩居第4，8億資產僅次於Aave,Maker與Curve，已然超越Compound，SNX這種老牌DeFi項目。
理解瞭YFI的機槍池，你就理解瞭YFI的大半，然而YFI的業務拓展速度超乎想象，這也是為什麼YFI價格和TLV遠超各個分叉的姨夫系列，畢竟，Andre Cronje隻有一個，這個人，沒辦法被分叉……下面介紹下YFI的其他業務。
02
EARN & ZAP
Earn像是一個“放貸基金”，用戶把各種穩定幣或wbtc存入這裡，智能合約會搜索和研究最佳協議到 Aave、Compound和dYdX等DeFi協議中搜索最高的回報率，並借給該協議。
Zap 是精簡的協議，可在不同的 DeFi 資產之間進行轉換。可以簡單理解為一個YFI般的Uniswap，隻不過交易對隻有YFI裡面的那幾種資產，ZAP就是來做那幾種資產互換的（BUSD，DAI，usdt.curve.fi, y.curve.fi等等）。
03
保險
這可能是YFI下一階段的一個重點項目，前段時間一直在測試，這幾天正式上線瞭。
前段時間大火特火的DeFi項目裡，NXM一定算是一個。金融嘛，是個人都知道，除瞭借代，衍生品之外，最大的業務應該就是保險。而作為區塊鏈上的金融——DeFi，在交易和借貸逐漸成型之後，人們的目光也終於投向瞭保險。
由於太過早期，NXM保險幾乎就是獨苗，導致代幣價格在大傢意識到保險的重要性之後，一路突飛猛漲，然而NXM有那麼一點“不區塊鏈”的是，他有KYC，還異常嚴格，代幣NXM更是隻有內部流通。目前所有交易平臺上面的WNXM，隻是一個NXM的映射代幣。
於是乎，無KYC版本的Yinsurance來瞭，包含三個核心組件——承保金庫（Insurer Vaults），投保金庫（Insured Vaults），理賠治理（Claim Governance），首批支持項目為Aave、Balancer、Compound、Curve、Synthetix，以及YFI。
具體保險規則篇幅關系在這裡不做過多介紹瞭，有興趣的朋友可以自行搜索，在這說一個Yinsure最令人拍案叫絕的，那就是——保單以NFT的形式被代幣化！
這也就意味著，你在保險之後，可以轉讓，銷售，你的NFT保單，還可以晚些時候再買回，甚至購買“一籃子保單”。
RARI作為承載保險功能NFT代幣的平臺，這幾天直接幣價被拉上瞭天。
還有人說這會不會和NXM形成直接競爭關系？其實不然，Yinsure的推出，反倒正好和NXM形成瞭互補，將來極有可能變成你中有我，我中有你的關系。傳統金融圈，有個詞叫做“互保”，說不定我們不久在區塊鏈上就會看到。
04
信用委托，清算，VC……
Yborrow是一個信用委托服務，基於Aave構建，流動性提供者可以創建保險庫（vault）並分配信用，借款人可以給出自己的信用額度。信用委托（Credit Delegration）支持跨智能合約，用戶可以借入自己喜歡的資產，然後“委托”到yVault中進行收益耕作（farm yield）。
Yliquidate是一個針對YFI產品的清算工具，可以使用閃電貸來自動清算，不過這個相當高級的工具，不是針對用戶的產品，沒有清算經驗，還是不要使用。
VC – 這個並不存在。但很多人推測，在不久的將來，YFI要是出瞭一個yVCVault，用來資助DeFi領域裡面最好或是最有潛力的一些項目，他們將對此毫不感到意外。畢竟YFI本質是一個DAO，隻要有人提案，大傢投票通過，開發也做得出來，這東西就會有。所以哪天你要是看到瞭yVCVault，或者什麼更加天馬行空的創意，也別覺得不可思議。
05
DeFi的下半場
DeFi的上半場，其實從去年便開始瞭，隻是在今年掀起大幕，迎來高潮。
這個上半場，以交易和借代為主，Uniswap，AAVE，無疑是上半場最為耀眼的兩顆明珠。
而YFI，可以說是一己之力把DeFi，推進到瞭下半場。
在下半場，流動性，治理，聚合，遊戲化，將會是幾個經常出現的關鍵字。
1.當前爆火的流動性挖礦；
2.對YFI治理和機槍池資金聚合模式的諸多仿盤——現在還有關於治理代幣的聚合項目瞭，很有意思，為瞭避免廣告嫌疑，就不說名字瞭；
3.新的一批DeFi項目有些開始把代幣分發的過程做成遊戲任務類似的過程，就連YFI的創始人Andre Cronje這兩天也在推特提出 Gamefi概念，說未來DeFi貨幣政策或將更遊戲化，用戶的資金將成為 DeFi遊戲使用的裝備。同時，到目前為止行業仍是「圍繞交易的 TraDeFi」，未來或將進入偏向遊戲化的Gamefi。
隻能說，DeFi的下半場，對於投資者的要求，越來越高瞭，無論是時間，還是知識儲備。當年公鏈的上半場，你可能懂個PoW，DPoS，TPS這些基本概念就行，現在公鏈下半場，你得懂通道，側鏈，Rollup，平行鏈，分片，跨鏈，各種層出不窮的新共識機制……
同樣，DeFi上半場，你知道DEX，去中心化交易，借代就差不多。下半場，你得懂流動性，AMM公式，衍生品設計，穩定幣設計，清算，聚合……再加上公鏈下半場的知識結合起來，因為許多新的DeFi產品，即將在ETH的Layer2上，或是說波卡，Solana這種新的公鏈上推出……
總之，當前的區塊鏈DeFi世界，既需要你懂區塊鏈，還需要你懂金融。
這可能是一個認知變現，最為快速和迅捷的地方瞭。
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