華新水泥，上峰水泥和海螺水泥，你會選擇哪一個？
水泥行業具有非常高的周期性和季節性，那麼隨著行業經濟的復蘇和需求旺季的出現，作為高周期性的水泥行業必然會迎來一波企業的高成長階段。
目前A股市場水泥行業從單一的財務指標排名來看，連續三年ROE排名最好的是上峰水泥，連續三年每股收益排名最高的是海路水泥和華新水泥。從單一的財務指標來看，三傢企業在水泥行業都是非常的不錯，那麼到底投資哪一傢企業的投資回報率最高呢？一起來看看。
凈資產收益率分析
從下圖海螺水泥，上峰水泥和華新水泥凈資產收益率走勢圖我們可看到，整個水泥行業周期復蘇出現在2017年。而進入2017年之後水泥行業內部優秀企業的資金回報率開始出現瞭大幅度增長。其中凈資產收益率增長最快的是上峰水泥，其次是華新水泥和海螺水泥。
並且從三傢企業凈資產收益率變動趨勢來看，海螺水泥的凈資產收益率就如同一個年邁的老者，穩健而成熟，而上峰水泥和華新水泥則如同激昂的少年，熱情而奔放。所以從投資成長性的角度來看，選擇上峰水泥和華新水泥永遠比海螺水泥好。
從三傢企業凈資產收益率成長性來看，目前成長性最高的是上峰水泥，其次是華新水泥，成長性最穩健的是海螺水泥。那麼推動三傢企業凈資產收益率成長的核心是什麼呢？繼續往下看。
凈利潤分析
從下圖三傢企業最近四年凈利率變動趨勢來看，華新水泥和上峰水泥在2018年之前凈利率處於高速增長階段，但是仍然明顯低於海螺水泥。然後到瞭2018年之後上峰水泥的凈利率繼續高速上漲，並且一度超越海螺水泥10個百分點左右，然而華新水泥凈利率明顯落後，有與海螺水泥並駕齊驅之嫌。當然作為行業龍頭的海螺水泥仍然處於穩健上升狀態。
總資產周轉率分析
從資產周轉率來看，在2018年之前上峰水泥的總資產周轉率最高，其次是華新水泥，最後是海螺水泥。而進入2018年之後，總資產周轉率最高的是海螺水泥，其次是華新水泥，最後是上峰水泥。那麼這就高速我們在行業復蘇前期，規模比較小的企業能以最快的速度提高資產周轉率，但是到瞭行業上升階段，大規模的企業資產周轉率要高於小規模的企業。
財務杠桿率分析
從三傢企業最近四年財務杠桿率來看，三傢企業隨著時間的推移均采用的逐年降低財務剛剛的操作，但是仍然能看到上峰水泥和華新水泥的財務杠桿要遠遠高於海螺水泥。並且在上峰水泥和華新水泥財務杠桿走勢圖可以看到上峰水泥最近四年的財務杠桿波動率比較較大。
那麼現在我們發現瞭最核心的問題，三傢企業在具有相差不大的凈利率和資產周轉率的情況下，上峰水泥的凈資產收益率要遠遠高於海螺水泥和華新水泥的根本原因是上峰水泥采用的過大的財務杠桿。
成長性分析
從下圖三傢企業歸屬凈利潤同比增速來看，上峰水泥凈利潤增速波動最大，其次是華新水泥，最穩定的是海螺水泥。
其中上峰水泥四年凈利潤平均增幅為169%，華新水泥四年凈利潤增速為217.83%。那麼從歸屬凈利潤成長性角度來看，很明顯華新水泥增速要遠遠高於上峰水泥。
總結
通過對海螺水泥，華新水泥和上峰水泥基本面的分析，最後結果如下。
海螺水泥各項指標非常穩定，屬於養老型交易者持有；華新水泥財務結構較上峰水泥穩定，同時成長性較上峰水泥高，屬於一隻非常不錯的高成長股；上峰水泥使用過大的財務杠桿來驅動凈資產收益率的增長，屬於投資能力非常強的投資者。
相關新聞
-
兒媳花3千塊買的烤箱，被婆婆砸得稀爛，兒子：我早晚被你倆逼死
我是東林夕亭，你有故事，就來找我。 點擊上方『關註』，你就是我的人瞭。 01 人生很多事就跟上學時做題一樣，有的題目有很多種解題思路，而有的題目隻有一種解題思路。 即便是有很多解題思路的題目，也得看解題的人是否精通。明白人自然可以用不同的思路去解題，而對於糊塗一點的人，能想到一種解題思路就不錯瞭。如果連僅有的一種解題思路你都想不到，你就會陷入無解的僵局之中。 這就要求我們在平時生活中要靈活一點，遇到問題多動動腦子，不要隻是犯愁，犯愁解決…
-
軸距2712mm, 性能強勁, 顏值高空間大
車身造型方面，宋Pro采用比亞迪最新的傢族設計語言。宋Pro的六邊形的大尺寸進氣格柵凌厲，並且搭配“比亞迪”標識，讓車輛的前臉的設計顯得吸睛，兩側別出心裁的前大燈造型，內部燈組錯落有致，點亮時炯炯有神。側面腰身線條來看，新車采用瞭車身棱線的設計，在一定程度上拉長瞭該車的視覺效果，有助於突出宋Pro的造型。車身尾部通過線條的運用，讓車尾設計的立體感進一步加強，貫穿式後尾燈同樣豪華，特別是剎車燈，與前日間燈互相呼應。 宋Pro將細節落到實處…
-
曾經高攀不起，如今價格一路跌破30，2.0T+48V輕混+四驅，真香
[小懂·原創] 哈嘍大傢好，這裡是小懂說汽車。 當全新一代路虎攬勝極光出來的時候，它被譽為最美的攬勝極光，但是真實的情況確實銷量平平，剛上市的時候，售價高達35.58萬元到50.58萬元，盡管比之曾經的70萬已經有瞭很大的降幅，但是銷量依然沒有什麼起色，如今，路虎也不再堅持，近一個月路虎攬勝極光全國新車現金最高直降7.90萬，最大折扣達到7.79折，入門車型已經跌至28萬內，性價比方面可以說是前所未有。 外觀方面，既然敢說是最美的攬勝極…
-
預算28萬以內要雞頭還是鳳尾? 寶馬X1對比途觀L
雖然現在汽車保有量越來越高，新車市場的銷售不再像過往幾年那麼的火爆，但新車的推出包括全新車型以及換代車型，其速度依舊不減，今天我們帶大傢看看寶馬X1和途觀L，車主們更喜歡誰。 外觀： 指標名稱 寶馬X1 途觀L 長[mm] 4565 4716 寬[mm] 1821 1859 高[mm] 1620 1677 軸距[mm] 2780 2791 整備質量[kg] — 1815 內飾： 動力： 指標名稱 寶馬X1 途觀L 排氣量[mL] 199…
-
二季度印度GDP預計下降4.3%，俄羅斯GDP或下降10%，那美國呢？
隨著印度疫情的不斷加速，印度當局對其經濟增速目標做瞭多次下調——由之前預測的零增長，下調至“下降3.8%”，前不久又再度下調至“下降4.3%”。印媒表示，因為全球爆發的新冠肺炎疫情，使得印度的經濟遭受重大沖擊，大量企業被迫停工停產。 二季度，印度經濟受損較大 失業人數大幅上漲，居民消費幾乎腰斬，經濟低迷不振。再加上二季度印度又遭遇蝗災，大量農作物被毀，糧食勢必減產，農民收入大幅下滑……。印度財政部因此多次下調經濟增速目標，並提出要財政積…
-
中國增持109億美債，彰顯大國度量和經濟眼光
以下的文章，懂我的不用解釋，不懂我的解釋也不懂。 今天看到中國增持109億美債成為熱點，很多人都在討論，目前的大環境下，米國這麼打臉我們為啥還要送上去呢？我覺得這就要歸功我們的經濟專傢們的度量和遠見卓識，正是他們有著我們常人不同的眼光和判斷，所以他們是專傢，我們是平民。 逆操作 網上說目前日本和沙特都開始減持米國國債，我隻能說他們的經濟學都是名不副實的專傢。他們那些活的諾爾貝獎的專傢學者，多半都是碰運氣而已。反觀我們的經濟學專傢們，根本…
-
糟糕的婚姻該湊合嗎？先問問自己這兩個問題，或許就會有答案
01. 粉絲來信： 凱哥你好，我今年25周歲，我和我老公通過傢裡安排的媒婆介紹認識，談瞭2年，20歲結的婚，寶寶2歲。 老公現在看我都是缺點，他下班回到傢有事說事，沒事就看手機，孩子也看不好，孩子一生下來是我自己帶的。 因為我老公他媽是後媽，他爸和他親媽在他4歲左右離婚瞭。 一直是他奶奶把他帶大的，爺爺奶奶都不舍得說，我脾氣也不好。 有一次因為我打瞭兒子，他掐我的脖子。 第二次我和他吵架，我生氣瞭去另外一個臥室，不知道兒子在門後面，不小…
-
心理學：認慫是一種高級的能力，越是聰明的人越懂得退讓
每天耕耘最有趣、最實用的心理學 認慫在很多人看來是一個貶義詞，認慫意味著認輸，意味著落於下風，也意味著不如人。 人們普遍有社會比較的傾向，社會比較也是自我概念的主要來源之一，通過社會比較獲得積極的自我價值，就能形成積極的自我概念。 相反，如果通過比較發現技不如人，則會獲得消極的自我價值，自我概念也會變得消極，從而認為自己比不上他人，認為自己沒有能力去完成很多任務。 這便是為什麼人們都喜歡在與人比較中占上風的原理。這是由人們都想確立自我價…
-
雲頂之弈颶風青龍刀可以雙倍回藍嗎 颶風和青龍刀效果詳解
在雲頂之弈S4中，有著颶風和青龍刀即朔極之矛兩件裝備，颶風可以額外增加普攻數量，而青龍刀可以增加普攻的回藍量，那麼颶風加青龍刀能夠實現雙倍回藍嗎？相信不少玩傢都想知道，那麼下面就來瞭解一下颶風青龍刀的攻略吧。 雲頂之弈颶風青龍刀可以雙倍回藍嗎 雲頂之弈中，颶風是可以雙倍回藍的，不過需要英雄同時裝備颶風和朔極之矛才可以，如果隻是單獨裝備颶風是無法雙倍回藍的;因為颶風的分裂箭可以附帶攻擊特效，而朔極之矛則能提供攻擊回復藍量的效果，所以隻有這…
-
法國2021年軍費達497億歐元 較2020年上升4.5%
[環球網報道 記者 馬巖]據《簡氏防務周刊》10月2日報道，法國國防部9月28日向議會提交瞭497億歐元（約合583億美元）的2021年國防預算草案，較2020年上升4.5%。 在預算分配方面，223億歐元將用於采購，123億歐元用於支付工資，85億歐元用於發放退休金，46億歐元用於軍隊運營。 9月30日，在國防部舉行的新聞發佈會上，法國國防采購局和三個武裝部隊服務機構介紹瞭2020年交付的主要裝備和正在進行的項目狀況。 2021年，法…
轉載請註明出處： 華新水泥，上峰水泥和海螺水泥，你會選擇哪一個？ - PUA台灣