“炒小炒差”為什麼就不行？
經濟觀察報 評論員 鄒衛國投資業績優異的上市公司，往往被認為是應當的，但當投資者用資金投票“小”且“差”的時候，往往被認為是一個錯誤。
如近日有評論所言，“炒小炒差”是“一股歪風”。
不得不說，至少有三個理由，讓我們無法茍同。
首先，很難說這些投資策略有優劣之分。市場流行的投資策略，是這些投資策略相互之間競爭出來的。一個不能夠持續盈利的策略，是無法長期存在於市場中的。
從分紅中掙錢是投資策略，當然也可以利用市場波動賺錢。不管用技術分析方法，還是基於公司基本面判斷，抑或像對沖大鱷索羅斯，利用市場正反饋效應賺錢，都是投資者自身的洞見和選擇。
這樣的投資生態是演化競爭出來的，不是規定出來的。類似自然界的生態，不是種幾棵樹，丟幾隻動物進去就完事大吉。就如在熱帶地區，就算你種下瞭無數槐楊櫸樺，也不可能得到一個落葉闊葉林帶的景觀。
有什麼樣的地理氣候環境，就有什麼樣的自然面貌。同樣，有什麼樣的監管氣候，就有什麼樣的投資生態。
其次，我們不可能保證，在資本市場的公司，都是大而業績優異的公司；也不可能保證受投資者歡迎的公司，都必須是大公司、盈利的公司。
當下，新冠疫情、大國競爭、反全球化等等，已經凸顯我們所處的經濟環境日趨復雜，很多公司不可避免陷入困難，確實存在不少持續虧損的上市公司；而且，中國經濟處在迅速轉型升級、新舊動能轉換過程中，也確實存在不少公司，在過程中業績受損。
提高上市公司質量，是所有人的共同利益所在。正是因為有大量的“小”、“差”變成大而優，資本市場的活力才得以體現。資本市場需要有包容性，不體現在對這些小或者差的公司脫困轉型留有空間，還體現在何處？識別具備反轉可能性的“小“或”差”，不正是一個有價值的策略嗎？
其三， “小”、“差”不是未來的因果指標，對於商業和投資，我們還是要充滿敬畏。錯誤地投資“小”、“差”有些時候是無法避免的，投資者不得不自食其果，但這不是否定這種策略的理由。
某傢公司的未來，在大多數時候是無法預測的。馬雲最初不可能知道他的事業會做得如此之大，就像馬化騰在早期就要賣掉QQ一樣。類似的事情也曾發生在華為身上，任正非一度要賣掉公司，最後因為交易出瞭問題，隻好硬著頭皮往下做，結果成瞭中國最成功的企業。
除非找到瞭違反規則的確切證據，否則，因為某種投資觀念、臆測而呼喚監管者“出手”，並不明智，也不是負責任的態度。反過來，如果是強調對財務造假、內幕交易、操縱市場等惡性違規的強力打擊，毋庸質疑，一定會得到更多的支持聲音。
期待長期業績導向的機構投資者能夠增加，期待市場以價值投資為依歸，這些都是監管者一貫的希望。我們確實也能夠看到，越來越多的人開始采取瞭長期業績導向的投資策略。
之所以如此，這與監管者多年來的持續不懈努力是分不開的。資本市場的開放、註冊制、常態化退市、投資者保護等各項制度改革安排正在有序推進，整個市場確實正在發生深刻的結構性變化。
“建制度、不幹預、零容忍”9字工作方針已經深入人心，資本市場在向市場化、法治化、國際化方向演進，在國民經濟中的地位愈發重要，承擔著越來越重大的任務。
對於這個局面，我們當倍加珍惜，相較於以愛的名義的呵護，市場更歡迎“以法的名義”拷問。
相關新聞
-
日本3塊一斤從中國進口，轉頭萬倍賣回中國，卻受到無數國人追捧
中華上下五千年，自古以來就有著豐厚的文化底蘊，強大的民族自信心和民族認同感讓我們不論走到哪裡都可以為自己的出生感到驕傲。歷史造就瞭我們凡事爭當第一的好勝性格，這本是一件好事，好勝心能夠讓我們在國傢建設當中與發達國傢齊頭並進，然而當這種好勝心過度膨脹時，就容易發展為虛榮心。 虛榮心是一把雙刃劍，它一方面可以促進我們變得更優秀，但另一方面，它卻容易蒙蔽我們的心智。最近，日本的巖鹽突然爆火，這些原從中國進口的鹽經過日本加工包裝後，再以天價賣給…
-
張坤違約！“高薪酒王”跌落神壇！
過去的半年，中國掀起瞭一輪基金狂潮。 1月18日，一款名為“易方達競爭優勢企業混合”的新基金募集規模創造瞭歷史天量：2398億。 要知道，在此之前，我國公募基金歷史上首募規模最大的產品是1357億的鵬華匠心精選，而這款新基金直接將其甩開一千多億的身位。 同一天，中信證券開始發售，一共6個號共1200個名額，售罄隻用瞭： 3秒鐘。 僅1月18日到1月底的兩周時間裡，全市場就有68隻新基金開始發行。有的甚至排隊都搶不到。 “公募一哥”張坤的…
-
如果存1000萬在銀行裡，辭掉工作，僅靠“吃利息”能維持生活嗎？
2020年，我國的GDP首次突破瞭百萬億元大關，達到瞭101.6萬億元，而且到瞭2021年依然保持著良好的運行狀況，上半年GDP就達到瞭53.2萬億元人民幣，同比大增瞭12.7%。 國傢財富不斷增長，人們的收入也在不斷增加，我國人均GDP已經連續兩年都超過1萬美元，距離踏入發達國傢行列也不會很遙遠瞭。這說明我國已經有很多人實現瞭富裕的夢想，就連千萬富豪都有幾百萬人瞭。 招商銀行和貝恩公司發佈的《2021中國私人財富報告》顯示，2020年…
-
美國副國務卿她又來瞭，無非還是想找人接盤，但這次不可能瞭
這兩天美國的副國務卿她又來瞭，來就來吧，小動作還特別多！ 先放出風來說要到咱們這邊來，然後突然又放話出來說是咱們這邊對接的等級不夠，不夠尊重他們，沒有誠意，準備繞過咱們直接去其他國傢，沒過兩天，畫風突然一轉，又要約咱們在天津見面，整個過程，別的沒看到，倒是把老美的虛弱看得一清二楚。 要放在以前，哪能看見這樣的老美，現在這種遮遮掩掩欲蓋彌彰，隻能說老美真的衰弱瞭 那三分四次找咱們幹啥呢？無非還是想找接盤俠嘛，畢竟老美6月份的數據已經證明它…
-
墨竹：原油周期復蘇緩慢，延續階段或將大放光彩？
羅馬不是一天建成的，交易的路也不是一兩天就能走完的，這是一條漫長而艱辛的道路，大部分的人還沒真正開始就已經犧牲瞭，僅有少部分人能夠通過它到達財富的殿堂。交易也是一場完善自我的禪修！ 隨著原油第二周期空頭下跌完結，第三周期多頭的油價處於疲軟狀態，未能打開延續階段的上漲空間。值得欣慰的是，當前市場利空在不斷刺激油價，卻並未使得油價進行大幅回落，試想，若油價得到風險事件新的推動，油價能將一掃萎靡直接開啟多頭強勢局面？ 當然，雖現階段油價的基本…
-
老山說幣：比特幣再次回暖，後市瀑佈來臨？
各位朋友們，你們好， 我是你們的老朋友老山。在這個市場，如果你處於一直虧損的狀態，不如換個環境。也許正是你的一次改變，會給你帶來不一樣的結果。是因為我們懂的處於一個困境之中時，會通過改變自身，去適應環境的變化，從而跳脫出來。 比特幣行情，在今日凌晨迎來強勢反彈，價格開始不斷向上試探，打破前期57000壓制，走勢破位上行重回漲勢，多頭情緒開始逐漸回暖升溫，後市有望進一步突破試探60000關口位置。 日線圖上從MACD的走勢上來看，目前的量…
-
【主力資金】碳中和火上天，資金搶籌的概念股名單曝光
機構抱團股仍是資金出逃重點。 A股低開低走，三大指數全線收跌。截至收盤，滬指下跌1.3%，深證成指下跌1.47%，創業板指下跌1.25%。市場成交量依然低迷，兩市合計成交僅有7624億元，行業板塊多數收跌，釀酒與碳交易板塊逆市走強，雲遊戲、乳業、知識產權等板塊漲幅居前；化工、有色、鋼鐵等板塊跌幅居前。北上資金今日凈買入50.06億元。 主力資金全天凈流出456億元，創業板資金凈流出62.93億元，滬深300成份股凈流出232.99億元。…
-
京東雙十一晚8點戰報出爐：iPhone成交額2秒破億
[CNMO新聞]為瞭讓消費者不熬夜購物，影響第二天的日常生活，京東決定11月10日晚8點開啟雙十一購物狂歡節的高潮，將活動時間提前瞭4個小時，讓大傢可以更加從容地享受此次雙十一購物。CNMO獲悉，11月10日晚8點開始不久，京東官方便發佈11.11晚8點的戰報，並表示“隨著此次活動高潮如約而至，大量知名品牌迅速破億，海量中小商傢感受到強勁的增長動力，數百萬農戶大幅增收。” 戰報顯示，活動開始僅僅5分鐘，傢電成交額就突破瞭20億；高端筆記…
-
心痛！基金開年大劫，出路在何方？
01 今年過年各種聚會的時候，就有很多親戚和朋友來問我基金投資的事情。 而且今年基金也頻頻上熱搜。 經過春節前的大漲和節後的跌幅，甚至不少基民已經指導起來基金經理應該怎麼操作。 指導完以後，順便一起相個親啥的。 看到這些個情況，我就覺得行情大概會有問題瞭。 果然，在年後新基民的日子不太好過。 如果有仔細分析的話就明白，坤坤的風格其實一直都是喝酒吃藥。 在15年之前，是一個頭發茂密，業績平平無奇的小夥子。 就是因為這幾年的市場風格刮到瞭他…
-
比特幣多頭掌乾坤，大趨勢繼續看漲
消息面 美媒：美國國稅局或向申領UNI空投的美國用戶征稅。2.數據：過去24小時，UNI交易量僅次於USDT、BTC和ETH。3.警惕Uniswap釣魚網站“兌換”騙局，數小時詐騙金額已達上百個以太坊。4.門羅幣發佈10月17日網絡升級所需的軟件版本v0.17.0.0。5.MakerDAO通過執行投票，將Dai全局債務上限提高至12億。6.SUP今日大幅上漲，一度突破570美元。 分析面 目前小時圖MACD死叉，RSI超買回落，從指標上…
轉載請註明出處： “炒小炒差”為什麼就不行？ - PUA台灣