美國資本市場的霸權很可能受到威脅。
歷史上最大的首次公開募股（IPO）避開瞭美國資本市場。 這是特朗普領導的美國政客最近對中國的敵意的間接結果。
深入瞭解螞蟻集團的招股說明書，說明瞭上市戰背後的問題之一：一場技術性的市場誠信鬥爭已被地緣政治所劫持。
在美國，股票市場規則規定，應當將翁阿裡巴巴聯合創始人馬雲和其同胞埃裡克·金（Ant執行董事長），胡蒙（Ant首席執行官）和簡方江（阿裡巴巴首席執行官）作為擁有重大控制權的股東。
的確，根據國內上市規則，所有這些通常也被視為控股股東，但這次不被視為控股股東。
對於此次上市，隻有杭州君漢和杭州君澳被認為是控制權，兩者之間擁有螞蟻集團50％以上的股份。
這是使用中國法律和法規的權宜之計，而美國在美國是不允許的，這可能是該公司未尋求在美國上市的原因的一部分-特別是在美國政府對中國企業如此敵視的環境中。
深化政治領域的一部分
這不隻是模糊的規章制度。這是中美之間發生的非常現實和潛在危險的政治爭吵的一部分。
八月份，特朗普發佈瞭行政命令，限制瞭與另外兩傢中國科技巨頭有關的交易：騰訊、TikTok。同時，美國工業和安全局正在限制中國公司在其產品中使用源自美國的技術。
特朗普還向TikTok發出瞭行政命令，要求其銷毀其美國客戶的所有數據副本。
還有“清潔網絡計劃”，該計劃最初是對華為卓越的5G無線技術的冷落，其後被用於針對某些其他中國公司限制基於雲的系統上的存儲。
螞蟻集團的介入涉及美國的另一項舉措，即加強在美國境內中國活動的螺絲釘：擬議中的“持有外國公司責任法”。
該法規旨在強制遵守某些公司規則，包括與螞蟻集團控股股東有關的規則。 其他要求包括必須遵守美國審計並披露外國政府所有權或控制權的公司。
價值約一萬億美元的230傢在美國上市的中國公司如果不遵守規定，將被排除在美國證券交易所之外。這些公司包括阿裡巴巴，互聯網巨頭百度，電子商務集團京東和中石油。
這些提議原定為三年，但特朗普已將其極端化，並計劃使用另一項行政命令來加快這一進程。
就像美國資本市場錯過瞭螞蟻集團的上市一樣，將受到這一行為傷害的是美國養老基金和其他金融機構，這些金融機構規定瞭隻能購買公司股票的限制性投資指令。在美國上市。
根據《美國證券法》第144A條的規定，合格的機構購買者仍然可以在海外購買公司，就像他們在螞蟻集團那樣。
問題在於，並非所有美國機構都被授權在美國資本市場之外進行投資。至於中國公司本身，它們不會因缺乏資本而感到饑餓，因為它們隻會在其他地方重新上市。
因此，根據該法案，一些投資者將被迫出售。
有學術證據表明，退市導致公司股價下跌：對520傢公司的抽樣調查顯示，平均下降幅度為8.5％。
因此，最大的損失者將是那些按照既定的技術來建立更具盈利能力的投資組合而分散到這些中國股票中的美國養老基金。
盡管有很充分的理由懲處違反規則的人，但由於擬議法案中包括的各種違法行為而被除名在美國卻是例外。
這項有先例的法律被視為專門針對中國公司的。盡管這適用於所有外國公司，但由於國傢與企業之間特別糾結的關系，中國人很難遵守。
為瞭減輕這種緊張關系，中國證券監督管理委員會於八月份向美國上市公司會計監督委員會提出瞭要約，要求其審計一些選定的國有企業。
這不太可能平息美國政府中的中國鷹派。否則，最大的損失者將是美國資本市場和投資基金，最終是普通美國人試圖為退休儲蓄。
結果，美國資本市場的霸權很可能受到威脅。