A股金九銀十,九月份這些金股選擇大於機會,翻倍的機會已來

A股金九銀十,九月份這些金股選擇大於機會,翻倍的機會已來

A股金九銀十,九月份這些金股選擇大於機會,翻倍的機會已來-圖1

一、宏觀觀點上看,目前貨幣政策結構性寬松概率不大,後續走向對市場的影響將大於中美關系演進,可關註軍工、農產品、黃金的機會。

其一,下半年最關鍵的經濟變量並非 GDP 增速,而是調查失業率。失業率目標是政策的主要目標,也是理解貨幣政策走向的重要抓手,7 月調查失業率平穩或預示著後續央行采取寬松政策的概率大大降低。

其二,最近高層多次提及“兩個大循環”,其重要地位不亞於“供給側結
構性改革”。內循環意味著充分利用好國內大循環提高供給能力,促進國內產
業鏈的升級替代,進而更加促進出口,因此未來仍看好出口產業鏈。

其三,中美進入常態化博弈階段,“起外患以平內憂”是美國換屆 的慣常策略。目前特不靠譜選情堪憂,11 月大選之前制造事端轉移矛盾的可能性較大,但影響整體可控。

A股金九銀十,九月份這些金股選擇大於機會,翻倍的機會已來-圖2

二、策略觀點
8 月月報中,
基於估值分化和 PPI 觸底回升的宏觀背景,“逢低關註低估值順周期板塊”,其中有兩條線索:線索一為經濟復蘇帶來的修復機會,線索二為疫情影響削弱帶來的修復機會。以一個季度左右的時間維度看,就“經濟修復”線索而言,
逢低關註相關板塊中具備成長阿爾法的公司,但板塊性行情或需等後續經濟數據的進一步確認;就“疫情修復”線索而言,是尋找市場超額收益的關鍵。

具體來看,一方面,以機場、航空、旅遊、酒店、電影等為代表的出行鏈以及以汽車、輕工為代表的出口鏈,股價整體處在底部;另一方面,海外疫情是前期壓制出行板塊的重要因素,展望後續,一則海外疫情對經濟的影
響在邊際減弱,二則疫苗研發不斷取得進展,這兩者都將對相關板塊景氣的環比修復形成支撐。

A股金九銀十,九月份這些金股選擇大於機會,翻倍的機會已來-圖3

三、九月精選組合為:恒力石化(石化)、天宇股份(醫藥)、
精鍛科技(汽車)、紅相股份(軍工)、長青集團(環保)、濮陽惠成(化
工)、地素時尚(紡服)、五糧液(食飲)、夢百合(輕工)、焦點科技(新零售)

1.石化:恒力石化 (600346):二期大煉化成為公司新增長極,旺季來臨將帶動利潤上行
1、 二期大煉化成為公司新增長極。公司執行力有望超預期,成長空間持續打開。恒力石化二期大煉化打開成長空間,
5 年有望再造一個恒力石化。二期項目的預期使得公司從沒有成長的折價向持續成長的溢價發生估值切換。出於一期大煉化創造國內煉化建造速度的信心,二期大煉化有望在進度與投資等多角度執行力超預期,構成恒力本輪上漲的核心邏輯。

2、 9-10 月旺季將至,低價原油原料聯合終端需求邊際修復共振,帶動公司利潤邊際上抬。一方面,9-10 月是聚酯行業傳統冬裝趕制旺季。疫情好轉+需求旺季有望確定性抬升聚酯產業鏈需求,從而將已經歸零的聚酯產業鏈利潤邊際修復,並緩慢回歸中樞。另一方面,低價原油庫存構成瞭恒力石化 9 月利潤的部分利潤驅動力。

2.醫藥
天宇股份(300702)
:低估的技術平臺型 API 公司

1、 高增長預期差:API 前向一體化加速。API 產能釋放奠定中間體-API 前向一體化的現實性和可持續性:通過分析公司在建工程、環評規劃等,發現公司沙坦類、抗凝血類、降血糖類、神經類等品種陸續投產,技改後精制
API 產能明顯提升,API 商業模式(月度排產、GMP 認證周期等)下產能投放往往能有效轉化為利潤。

2、 高增長預期差:2020 年 CMO 業務有望實現業績兌現的拐點。客戶結構調整+API 品種占比提升,低基數效應疊加商
業化項目陸續通過審評,預期 2020 年 CDMO/CMO 業務彈性有望達到 100%以上;2021-2022 年持續性源於品種審評
陸續完成、產能逐步釋放,業績有望維持較高增速。

3、 高毛利預期差:源於技術優勢+規模經濟。工藝優化及迭代:公司主要沙坦品種生產工藝與其他行業龍頭有明顯差
異,在疊氮工藝處理上的差異可能導致 API 雜質更少或成本更低,進而帶來較高的毛利率。

3.汽車:精鍛科技 (300258):迎來經營拐點和需求拐點雙擊,天津工廠投產有助於業績改善

1、 公司迎來經營拐點和需求拐點雙擊。國內乘用車行業復蘇,Q3 銷量有望轉正,海外疫情影響消退,公司出口業務恢復至 85%以上的水平,下遊需求恢復。公司屬於重資產企業,2020 年折舊壓力達到最大,利潤拐點有望在之後
到來。

2、 天津工廠投產,寧波電控有望扭虧。公司天津工廠投產以後,大眾天津變速器工廠的訂單逐漸落地,保障公司天
津工廠產能逐漸爬坡至滿產,為公司收入快速增持提供保障。同時,寧波電控今年獲得重要項目定點,也將為下半年業績環比改善提供支持。
3、 海外競爭對手破產,國內向下切入自主車企。公司海外收入占比 30%左右,合資+外資客戶占營收的 95%,今年歐洲競爭對手 BLW 破產,公司最近收到較多歐洲客戶訂單詢價,出口業務有望維持在 20%以上的高增速。同時,以前
公司由於產品價格問題放棄瞭自主車企,今年成立瞭重慶分公司,以較低的價格搶占自主車企市場份額,公司目標市場擴容,打開成長空間。

4.軍工 :紅相股份 (300427):軍工電子為亮點,公司基本面穩健

1、 軍工電子為公司未來亮點,公司陸續並購星波通信、志良電子、鼎屹信息。星波通信主營射頻/微波器件及模塊,
志良電子主營雷達電子戰,鼎屹信息佈局光學模塊、整機及圖像處理系統。主要受益於下遊武器裝備等需求,預計星波、志良“十四五”期間訂單將實現超預期的爆發式增長。

2、 國際環境復雜化,持續看好國防軍工板塊。美國退出系列軍控條約,國際環境復雜多變。“十四五”預計中國將
加快先進裝備的列裝與訓練投入,建立與第二大經濟體相稱的國防裝備,並實現更加嚴格的自主可控。

3、 電力、軌交細分市場龍頭,奠定公司基本面。公司傳統主業為電力設備狀態檢測、監測,市占率超 20%,為細分市場龍頭,立足存量市場,業績穩定增長。銀川變系鐵路牽引變壓器市場龍頭,電力變壓器、新能源電站運營與主
業形成協同。

A股金九銀十,九月份這些金股選擇大於機會,翻倍的機會已來-圖4

5.環保

長青集團(002616):生物質補貼,在手生物質、燃煤集中供熱項目豐富

1、 生物質補貼緩解程度有望超預期。2015-2018 年,由於生物質補貼拖欠致使從業企業現金流緊張,而“十四五”
期間,可再生能源基金將不再對增量風電、光伏進行補貼,這使補貼資金的壓力有望得到緩解。同時國傢明確對
存量、增量的生物質發電項目將按照新增不欠的原則繼續給予電價補貼。

2、 中小鍋爐拆除持續提升集中供熱需求。我國能源結構以燃煤為主,中小鍋爐占比大,其中 10 蒸噸/小時以下的燃
煤鍋爐占比 80%,35 蒸噸/小時以下占比 90%,且脫硫、除塵設備的平均安裝率僅為 25%和 60%,污染嚴重。

3、 公司在手生物質、燃煤集中供熱項目豐富,管理優異,盈利能力強。生物質發電:公司已經運行的純生物質發電項目凈利潤約 3000 萬/年,新建的生物質項目均全部實行熱電聯產,逐步過渡到以非補貼收入為主,盈利能力及抗風險能力再提升。

6.化工
濮陽惠成(300481):
公司發展加速,從閑庭信步到三步並作兩步

1、 疫情影響下二季度同比大增 35%,大超市場預期。毛利率延續改善,產能增長貢獻業績增量。Q2 業績環比增長約 2300 萬元,主要原因是(1)原材料酸酐下跌帶動順酐酸酐衍生物毛利率改善,上半年達到 32.46%,同比提升 8.8%;
(2)山東清洋貢獻增長,2019 年山東清洋開工率僅 50%,2020 年經過改造後預計達滿產水平;(3)2019Q4 開起
來的 1000 噸 OLED 中間體實現較好放量。

2、 順酐酸酐衍生物未來發展有望超預期,公司有產能瓶頸。市場認為順酐酸酐衍生物用作環氧樹脂固化劑,市場發展空間小。二季度疫情影響下公司依然維持滿產滿銷,業績實現強勁增長是最好的側面鑒證。隨著國內環保導致部分小廠關停,其他廠傢基本無擴張能力,下遊對產品全品類需求下,濮陽迎來最佳擴張期。同時濮陽未來也持續發力品質升級/結構改善。

3、 OLED 中間體技術沉淀久遠,獲深創投/TCL/國傢基金認可,發展將加速。市場認為公司 OLED 中間體技術積淀有限,
但公司早在 2006 年便開始研發 OLED。深創投、TCL、國傢新材料基金擬參與公司戰略認購,認購後合計持股高達 18.5%,同時三傢都擬將與
公司簽訂三年戰略合作協議,代表瞭對公司技術的高度認可,公司 OLED 中間體乃至有機光電材料發展有望加速。

A股金九銀十,九月份這些金股選擇大於機會,翻倍的機會已來-圖5

7.紡服

地素時尚(603587.SH):中報業績超預期,線上發力明顯

1、 中報業績超預期,銷售復蘇強勁。單二季度收/歸母凈利增長 10%/22%至 5.78/1.76 億元,展現強勁復蘇。其中 Q2
線上收入增長 20%,相對於天貓女裝大盤整體下滑 3%的成交情況領跑優勢明顯;Q2 線下收入增長 8%至 4.9 億元,
4-6 月體現出明顯的逐月復蘇趨勢。

2、 管理改善顯效、重點發力線上,7、8 月加速增長。公司線下門店持續推進導購培訓並加大激勵機制、同時深挖會員銷售,銷售額在 20H1 繼續在一線城市重點商圈同樓層排名靠前,同時 7、8 月線下直營增速達到雙位數。

3、 增速穩健低估值高分紅,具備明顯性價比。

8.食飲
五糧液(000858.SZ):
高端酒量價齊升,成長空間或超預期

1、 高端酒量價齊升,成長空間或超預期;市場預期高端酒容量進入增長瓶頸期,同時疫情影響,消費升級或不及預
期。而我們認為在人口基數穩定及消費升級持續的背景下,高端酒噸價有望持續提升,同時高端酒將受益於行業
馬太效應加強,高端酒擴容紅利釋放有望超預期。估值具備性價比,後續批價上行有望進一步提升估值。

2、 五糧液量價將超預期;近期五糧液推出減量政策以挺價,五糧液此次優化渠道減量約 4000 噸,但仍可以通過團購、
新零售和創新業務(數字酒證、酒交所等)保證全年業績,業績確定性強,量價有望持續提升;

9.輕工:  夢百合(603313):賽道優良,中長期看好 OBM 零售及品類擴張

1、 卡位好賽道。記憶綿床墊受益消費升級,在美國滲透率超過 40%,國內空間廣闊。夢百合 19 年在我國記憶綿產品出口賽道份額達到 14%(13 年為 8.43%)。

2、 短期受益 ODM 格局集中。公司在塞爾維亞、美國、泰國、西班牙等多國設廠,20 年底海外總產能可達 40-45 億元。
美國新一輪反傾銷將在 9-10 月迎來終裁,加速中小企業出清,公司海外供應鏈區位優勢突出、份額有望持續提升。

3、 中長期看好OBM 零售及品類擴張。

10.新零售
焦點科技(002315)
:B2B 跨境市場空間大增長穩健,激勵草案明確增長目標
1. B2B 跨境市場空間大增長穩健,公司乘行業東風。2020 年下半年中國復工復產程度仍將領先全球,海外產品需求將繼續維持,因此 B2B 跨境電
商擁有良好的發展背景。

2. 2020H1 公司業績增長強勁,行業邏輯已實現初步驗證。由於公司在 2019 年開始推進開鑼網的建
設,公司在美國本土具備瞭一定的自營及分銷實力,因此可以及時地提供美國消費者需要的生活物資及抗議產品。公司上半年的業務雖然取得的強勁的增長,但由於中美交流並未完全恢復,美國市場上仍有大量的可成為公司潛在客戶的中小賣傢沒有被覆蓋。公司在下半年有望持續推進海外交易平臺建設,進一步提升公司經營能力。

3. 公司推出激勵草案,提出明確增長目標。為瞭能夠在行業紅利期中迅速成長,以及促進公司健全激勵機制和約束機制,增強公司管理團隊的責任感及使命感。

相關新聞

  • 答疑丨小白買基需要註意什麼,半導體還能漲嗎?

    聊幾個問題 【哈哥,小白剛入基金,現在怎麼建倉呢,那些方向相對好點兒呢?求指教】 低風險類考慮貨幣基金或者純債,剛開始接觸基金的朋友風險承受能力較低,但又想“深入”瞭解的,我偏向於拿少量倉位,比如10-20%先試試高風險基金,一段時間後,對基金的基本知識,A股市場的題材,目前發展的主線,資金抱團的偏好等有一定瞭解,再考慮加籌碼。大部分投資者剛開始投資,包括買基金,都會交一筆學費(操作不當導致虧損),具體交多少,取決於當初入場有沒有試著拿…

    2020-09-26
    0
  • 大盤繼續調整,後續如何看待

    今天大盤比較弱,其中主力資金流出364,今天也是流出比較多, 北上資金也流出19億,北上資金這段時間還是流出,從流出就可以看出北上資金也是處在觀望中,跟著北上資金走是比較明智的。 保險和軍工跌的比較深,保險跌幅2.1%。目前上證指數的價格是3374, 跌幅0.99%, 成交額3043億, 深指數13367,跌幅0.85%, 成交額3532億, 今天成交額比昨天還是少一點,還是沒有量能放出的。 目前上證指數還是在做箱體運動,這個大區間在3…

    2020-08-20
    0
  • 中國現金之王誕生,女兒是首富,他曾是瓦工,如今每年分紅20億

    對於一些人來說,幸福就是能夠買得起房子,如果銀行再存點錢那就更加滿足瞭。房子是必須要買的,而存款也是應急用的。對於大多數人來說,銀行有50萬存款就已經很多瞭,對很多有錢人來說,在銀行存上千萬也不少瞭,但是在銀行存100億人卻很少。 娃哈哈的老板宗慶後就是如此,他在銀行存瞭100億現金,他曾經表示,如果娃哈哈需要用到這筆錢,那麼他可以隨時到銀行取出來。其實我國還有一位富豪的現金比宗慶後還要多,他手裡的土地價值達到2萬億,他的女兒已經連續好…

    2021-06-28
    0
  • 主力悄悄出逃,27隻中報業績大額虧損名單

    主力悄悄出逃,27隻中報業績大額虧損名單(601168)虧損2.41億 27隻個股名單詳情:萬達電影 奇安信 誠志股份 威華股份 興民智通 華菱星馬 吉林化纖 優刻得 中超控股米奧會展 *ST輝豐 東方鋯業 天原集團 南京化纖 ST步森 路暢科技 九華旅遊 啟明星辰 中能電氣 奧特迅 鼎捷軟件 力盛賽車 中通國脈 怡達股份 銘普光磁 萬隆光電 亞翔集成

    2020-08-06
    0
  • 9月28日A股猛料:昨晚突發重要護盤利好!限電潮讓2行業訂單暴增

    聚焦A股市場每日重磅消息,為2億散戶點明投資方向!在閱讀正文前,你必須知道一點:沒有幾個主力資金會笨到在利好一出爐就將股價直線拉升到漲停,所以請股民朋友們耐心一點,讓利好飛一會,也許你會發現不一樣的投資機會! 【行業/板塊/題材概念】 猛料一:國網提出全力保供,電網靈活性和調度能力受關註! 針對當前供電形勢,國傢電網公司表示,將全力以赴打好電力保供攻堅戰,保障基本民生用電需求,最大可能避免出現拉閘限電情況,堅決守住民生、發展和安全底線。…

    2021-09-28
    0
  • 紙黃金價格急速上行 通貨膨脹擔憂立功

    紙黃金目前暫報391.96元/克,漲幅0.63%。日內早盤金價持續上漲,黃金價格目前在390元/克之上站穩沖高行情。 基本面方面,黃金暴漲的原因,還是因為市場擔心全球通貨膨脹的原因,美國眾議院一組共和黨人計劃周四向白宮提交他們對於基礎設施一攬子計劃的最新建議,規模接近1萬億美元,計劃為期8年。這個1萬億美元規模的計劃仍遠遠低於上周五白宮提出的1.7萬億美元的提議。 新一輪放水計劃毫無節制,遠遠看不到頭,而這個風險將通過美元轉嫁到全球,美…

    2021-05-26
    0
  • 蔣福財:2.17黃金再次失守、今日黃金走勢分析操作建議

    國際現貨黃金周二(2月16日)承壓下挫,一度重挫至1789.32美元/盎司,之後跌幅大幅縮減,美債收益率暴漲導致金價大幅回調,但隨著美債收益率的漲幅縮減,以及市場避險需求的存在,黃金重新獲得支撐。眼下需要關註的是,美聯儲是否會允許美債收益率繼續這樣飆升,除此之外,若是投資者因為價格下跌而轉向買入債券,這將支撐債券價格,抑制美債收益率的進一步上漲。周二美國國債收益率大漲並創約1年新高,反映出許多市場人士對拜登的1.9萬億美元刺激計劃獲得通…

    2021-02-17
    0
  • 深圳能源、華能水電、長源電力、豫能控股

    深圳能源、華能水電、長源電力、豫能控股,分歧轉一致,誰會是穿越周期的最強股?從題材概念和走勢上來對比一下,誰是王者。時候時候才是收手的時機?深圳能源,從題材上看屬於電力的中軍,個股市值體量比較大有500多億的總市值,還好流通市值不算大,這種難走出短期題材股的強勢走勢。不過事情具有兩面性,一旦走出來基本都是大機構和頂級遊資的作品,一旦走出來就是中軍。走勢上看,前期長期橫盤的末端有機構試盤,隨後震蕩洗盤之後強勢突破。目前還在強上升周期,兩次…

    2021-04-12
    0
  • 高利率理財不見瞭,本周僅2款產品利率超5%,銀行被逼放大招

    文/李閏 以銀行理財為代表的穩健型理財,在2018年2月份以前可以說是經歷瞭一個比較強勢的發展時間。那個時候,穩健型理財產品不僅收益較高,5%以上收益率的產品都不能算稀有品種,可保本的理財產品也比較常見。但隨著監管新規打破剛性兌付,以及最近一兩年市場利率的下行,穩健型理財產品也迎來瞭自己的寒冬,如今銀行理財平均利率都跌至4%以下瞭。 本周僅兩款理財產品利率達5% 按照現在的市場行情,利率超過5%的理財產品幾乎都可以稱為高利率瞭,並且從當…

    2020-12-08
    0
  • 比特幣今天突然下跌,如何理解?

    比特幣天圖 今天(2021.4.4)比特幣跌破紅色水平支撐作用,向下測試綠色上升趨勢線和15EMA均線的共振支撐作用! 目前天圖的蠟燭圖還沒有收盤,所以暫時還不清楚它到底是收盤下去破掉前面的上升趨勢,還是憑借共振支撐作用向上收長下影線,繼續維持多頭格局! 所以在天圖上的判斷,我們需要等到今天晚上24點才能知道結果! 比特幣四小時 由於天圖的15EMA均線的支撐作用還是完整的,所以我們的中線多單B還可以繼續持有一下! 中線多單B的止損位置…

    2021-04-04
    0

轉載請註明出處: A股金九銀十,九月份這些金股選擇大於機會,翻倍的機會已來 - PUA台灣